英国自救

来源:用户上传      作者: 邱北上

　　建立是漫长的，倒塌只需一瞬间。
　　
　　目前的欧洲已处于金融危机的旋涡之中，“信用降级”已成为欧洲国家最为敏感而不得不接受的坏消息。英国目前也不能独善其身，“信用降级”同样在威胁着这个老牌的金融帝国。
　　6月8日，穆迪高级分析师莎拉?卡尔森发出警告，由于英国经济增速放缓以及政府财政整顿不力，将面临降级的可能。目前，英国的经济增速放缓和削减财政开支成果不及预期可能导致英国的债务负担攀升，以至于无法达到与AAA评级一致的水平，而且，英国政府颁布的财政紧缩措施规模庞大，面临较大的“执行风险”。这些因素都在成为英国被降级的可能。
　　自卡梅伦担任英国首相以来，一直致力于削减财政预算。按照英国政府计划，在未来4年内完全消除预算赤字。目前，该国赤字约占国内生产总值（GDP）的10%。但分析人士认为，由于英国经济复苏乏力且房地产市场疲软，英国政府恐怕难以达成削减赤字的目标。据英国国家统计局最新数据显示，英国4月预算赤字达100亿英镑，高于去年同期的72亿英镑，同时远超出预期的65亿英镑，创下1993年以来的年度纪录。这一数字更加证明上述分析人士的预测。
　　
　　“经济陷入高通胀与低增长的滞胀困局”
　　
　　一直以来，“欧元危机”困扰着欧洲国家，截止到目前也看不到转危为安的迹象。英国是一个一直没有加入欧元区的国家，因此，英国幸免因这一危机带来的经济打击。但随着危机的深度蔓延，英国也被拉入其中，种种迹象表明，英国的经济前景不容乐观。
　　刚刚公布的数字明确传递出这一信号。据英国国家统计局的数据显示，2011年第一季度，英国国内生产总值环比增长0.5%，家庭实际消费支出下降0.6%。在截至5月的三个月中，英国GDP增长0.4%，截至4月的三个月GDP仅增0.1%。
　　另据英国财政研究所刚刚公布的数字显示，2010至2011财政年度，英国中等家庭收入下降3%，家庭收入出现30年来最大的萎缩，目前已退到2004至2005财政年度的水平。由此得出，消费的下降是由收入的锐减造成的。
　　通胀已成为英国政府和民众最为关注的焦点之一。据英国国家统计局数据显示，英国5月消费者物价指数环比上升0.6%，同比上升2.2%；英国5月生产者价格指数环比上升0.2%，同比上升5.3%。
　　据英国央行季度报告分析，根据该行5月进行的一次市场调查，消费者预计未来一年通胀率将增长3.9%，低于2月调查结果4%；对2012年5月到2013年5月的通胀率预期为3.2%，低于2月调查结果3.4%；对未来5年通胀率的预期为3.3%，同样低于2月调查结果3.5%。不过，公众对央行控制通胀率的满意度自2010年开始持续下跌。
　　为支持经济复苏，英国央行近日宣布继续维持利率于历史低位0.5%。目前英国通胀率处于4.5%的高位，远超英国央行通胀目标2%。该行预计，未来通胀率将突破5%。“英国长期通胀形势仍处于‘相当好’的调控状态，但短期和中期的通胀信号非常复杂，能否符合央行2%通胀目标较不明确，有些数据显示，短期通胀可能有失控风险。”英国央行首席经济学家斯宾塞?戴尔指出。
　　此外，英国政府同时还面临削减债务的重任。2010年，英国公共债务高达GDP的78%，财政赤字占GDP的9.8%。为应对债务危机，英国政府已从去年10月起颁布实施了该国有史以来最严厉的财政紧缩政策。
　　然而，财政紧缩对英国经济的负面影响显著，严重抑制该国公共开支和私人消费，已导致建筑业遭遇二次衰退。根据英国国家统计局近日公布的最新数据，英国4月建筑业产出大幅下滑13.8%，这是拖累今年前3个月英国经济萎靡不振的主要原因之一。对此，英国央行表示，由于无法控制价格增长，消费者对市场和政策制定者的信心已受到削弱。在通胀压力持续攀升的同时，英国经济复苏进程缓慢，建筑和房地产行业萎靡不振，经济陷入高通胀与低增长的滞胀困局。
　　国际货币基金组织已将英国2011年GDP增速预期由4月份做出的1.7%下调至1.5%。经合组织也将对英国经济增长的预期由2%下调至1.7%。
　　
　　再推新金融监管立法进程
　　
　　金融服务业是英国经济最重要的支柱产业。受金融危机影响，英国各大银行一方面需要资金改善其资产负债表，另一方面也担心借款人违约风险上升，因此放贷意愿大幅下降。以金融为繁荣基础的英国一旦出现严重的信贷紧缩问题，经济不景气局面将出现。“目前英国面临的最大挑战就是如何让银行正常运转，促使它们恢复放贷，这比减税、降息和财政刺激措施等都更重要，否则英国经济还将继续恶化。”英格兰银行行长默文?金警告说。
　　6月15日，英国财政大臣乔治?奥斯本宣布，英国将实施重大银行业改革措施，同意隔绝零售银行和投资银行业务，以期避免全球金融危机重演。
　　银行利用零售业务分支机构吸纳的钱款支持投资银行业务，这一做法被视作全球银行业危机的罪魁祸首之一。奥斯本的上述声明意味英国领先美国，明确隔绝传统储蓄服务和风险性更大却利润诱人的交易业务。
　　这样做的目的是，一家银行的投资部门可以任其倒闭，而央行――英格兰银行只需出手营救零售业务部门，从而确保纳税人不必再次承担拯救银行破产的巨额费用。
　　6月16日，英国金融服务管理局和英国央行金融政策委员会委员计划举行首次会议，将按计划继续推动对英国金融系统监管立法的全面改革，希望尽快建立一个足够有效的框架条规，避免信贷危机的重演。金融监管法案的草案于近期公布，并接受立法前的两院一个跨党派委员会质询。草案所列举的措施将在2012年被写入成文法。
　　财政司库务马克霍班（MarkHoban）指出，“这是一个关于监管改革的详细蓝图，将说明新的监管架构将如何工作。”目前，保守派和自由民主党联合政府已经委托一个独立委员会就如何构建金融工业，并有效分离银行零售业务和高风险的其他业务，以保护纳税人利益提交详细报告。这个银行业独立委员会的最终报告将在9月12日公布。
　　实际上，目前英国财政赤字相当于国内生产总值10％，就比例而言与希腊相当。美国摩根士丹利公司在报告中写道，英国实际债务规模可能相当于国内生产总值70％，而官方数据未计入缺乏资金的养老金负债和救援银行费用。
　　
　　由分业走向一统的改革
　　
　　英国的金融改革模式一直被世界所认可和追随，为了适应经济发展的需要，先后由分业监管走向统一监管。
　　1998年6月1日之前英国实行的是“分业监管”，分业监管虽然表面上无所不包，但一个金融机构同时受几个监管机构政出多门的“混合监管”，不仅成本增加，效率降低，监管者与被监管者之间容易产生争议，而且某些被监管者可以钻多个监管者之间信息较少沟通的漏洞，通过在不同业务类别间转移资金的方法，人为地抬高或降低盈利等方法，以达到逃税、内部交易甚至洗黑钱等目的。1995年英国的老字号银行巴林银行因为新加坡分行在亚洲投资失手，出现数亿英镑的损失而宣告破产，最终被荷兰一家银行收购。事件发生后，英国舆论哗然，认为金融监管不力，监管机构应该检讨。从此，英国开始总结金融监管体系问题，认为由央行监管银行的金融活动有一些固有的弊端，必须进行改革。
　　2000年6月，英国女王正式批准了《2000年金融服务和市场法》。这是一部英国建国以来最重要的一部关于金融服务的法律，它使得此前制定的一系列用于监管金融业的法律、法规，都为其所取代，从而成为英国规范金融业的一部“基本法”。根据《2000年金融服务和市场法》的规定，英国成立了世界上最强有力的金融监管机构―――金融服务监管局(FSA)。FSA是英国整个金融行业惟一的监管局，其内部职能部门设置分为金融监管专门机构和授权与执行机构两大块，前者包括银行与建筑协会部、投资业务部、综合部、市场与外汇交易部、退休基金检审部、保险与友好协会部，后者有授权部、执行部、消费者关系协调部、行业教育部、金融罪行调查部和特别法庭秘书处。
　　FSA作为英国惟一的、独立的、对英国金融业实行全面监管的执行机构，拥有制定金融监管法规、颁布与实施金融行业准则、给予被监管者以指引和建议以及藉以开展工作的一般政策和准则的职能。根据有关法律，FSA拥有监管金融业的全部法律权限，并从2001年12月1日起开始行使其全部监管职能，但其并不是政府机构，而是一个独立的非政府的监管组织。
　　1997年5月20日，布莱尔工党政府成立了金融服务监管局，取代了原来由9家主要的监管机构和若干法律构成的多头金融监管体系，统一行使对银行业、保险业、证券业的监管职能，从而成为英国整个金融行业惟一的监管局。英国金融监管模式的改革，使英国成为完全实行统一监管的国家，对英国和全球金融业的发展产生了深远的影响。

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