旅游业与房地产市场关系的实证研究
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作者: 李宇翔,黄国安
摘要：在倡导低碳经济的今天，旅游业作为一项绿色产业受到来自政府与社会青睐的目光，其发展推动着地区经济各方面的增长与繁荣。同样的，旅游业的发展对房地产市场具有一定的推动作用，通过对旅游胜地青岛的历史数据进行分析，结果发现这种作用虽然存在，但是其作用力的大小有其局限性，不可因旅游业的发展前景而对房地产市场持盲目乐观的态度。
关键词：旅游业；房地产市场；单位根检验；协整检验；Granger因果检验
中图分类号：F592.2文献标志码：A文章编号：1673-291X（2010）25-0158-03
引言
作为绿色产业，在重视低碳经济的新世纪，旅游业得到了政府与社会的高度重视，各地区通过积极投资旅游业、不断开拓国内及国际旅游市场来谋求本地区的经济发展。旅游业也是一个关联性极强的综合性产业，起着“兴一业，百业兴”的作用，与地区经济增长之间关系紧密，并且可以有力推动其他各个产业的发展。最近国务院批准了海南建设国际旅游岛的规划，海南打造国际旅游度假胜地的预期吸引了国际国内的关注，海南房地产市场异常火爆，房价几乎每日都在上涨。那么，旅游业的发展对房地产价格的促进作用究竟有多强，为了准确描述旅游产业对房地产市场的影响，本文利用旅游胜地青岛的有关数据，通过单位根检验、协整检验和Granger因果检验等分析方法来研究两者之间的内在关系，以便正确认识旅游产业与房地产市场之间的关联，引导广大投资者正确估价旅游产业的带动作用，警惕房产泡沫的出现。
一、文献回顾
学术界对旅游业的研究主要集中在它与经济增长的关系上，刘桂玉等以桂林为例研究了国际旅游收入与地区经济增长的关系，证实了旅游对地区经济的促进作用 [1]。卢江勇对海南旅游业进行了实证分析，结果显示海南省1988―2003年旅游收入增长对经济增长的平均贡献率为17.03%，海南经济增长的主要拉动力来自于旅游业的发展 [2]。除此之外石培华研究了旅游业对就业的影响，旅游在直接为运输、餐饮、零售及娱乐等行业提供工作岗位的同时，并带动着为这些行业提供支持的其他行业[3]。房地产方面黄勇利用1997―2007年西安市的房地产价格与GDP历史数据，得出了两者之间存在长期稳定的均衡关系的结论 [4]。而依据众多学者关于旅游业对经济增长促进作用的分析，旅游业的发展对房地产市场的繁荣也应起到一定的作用。
二、研究方法
1.数据平稳性分析
在建立数量经济模型时，通常要求时间序列平稳。如果时间序列是非平稳的，此时如果利用普通最小二乘法得到的模型估计结果会有较高的拟合度与显著的t值，但DW检验值较低，这样就会出现无意义的“伪回归”，因此，在进行协整检验之前，需要分析时间序列的平稳性。因此，本文首先对时间序列进行ADF单位根检验，确定序列的平稳性与单整阶数。单位根检验的模型为：
模型：ΔXt=α+βXt-1+γt+λiΔXt-iεt （1）
检验的步骤为：首先如式（1）所示考虑含截距项和趋势项的模型，如果检验式中趋势项的系数γ不显著，则接下来去掉趋势项进行检验，如果式中截距项α仍然不显著，则进一步去掉截距项进行单位根检验。如果对原序列的ADF检验的结果无法拒绝原假设，则表明序列非平稳，继续对一阶差分序列做ADF检验，若仍非平稳，则进一步做高阶差分检验，当序列的N-1阶差分非平稳而N阶差分平稳，原序列称N阶单整序列，记为I（N）。
2.协整检验
Granger（1981）提出协整的概念，用来探讨两个变量之间的长期均衡关系。如果两个或者多个单整阶数相同的非平稳序列经过某种线性组合之后成为一个平稳的序列，则称这种关系为协整关系。协整检验揭示了变量之间是否存在长期稳定的均衡关系，本文利用Eviews7.0软件对数据进行Johanson协整检验。
3.Granger因果关系检验
协整检验揭示了变量之间是否存在稳定的均衡关系，但是没有说明变量之间是否存在因果关系，Granger提出的因果关系检验可以解释这一问题，其原理如式（2）所示，做变量Y与X的回归，如果变量X的系数β1i具有显著性，那么我们就称X是Y的Granger原因，如果不具有显著性，那么就称X不是Y的Granger原因。Granger因果检验能检验变量间的长期与短期因果关系。
Yt=α1iYt-i+β1iXt-i+ε1t
Ｘt=α２iＸt-i+β２iＹt-i+ε２t （2）
三、实证分析
1.数据来源与处理
本文研究旅游业与房地产价格之间的关系，用青岛市1998―2009年的旅游外汇收入代表青岛市旅游业的发展水平，用同时期的房屋销售价格指数为基础代表房地产价格，并利用青岛市统计局发布的CPI数据将各年旅游外汇收入调整为以1998年的价格水平计算的结果，考虑到2003年非典与2008年全球金融危机对旅游外汇收入造成非常大的冲击，但是对国内房地产价格的影响不大，为了剔除这些因素对相关性研究的影响，本文删除了这两年的数据之后再计算各年的外汇收入同期增长率，2004年与2009年的房屋销售价格指数采用当年与上年的价格指数几何平均值（数据见表1）。本文数据来源于青岛统计局发布的各年统计年鉴。
表1数据
WS：旅游外汇收入增长率，FJ：房屋销售价格指数。
2.平稳性检验
由于对水平序列进行单位根检验时发现趋势项与截距项系数均不显著，因此检验中不包括趋势项与截距项，对本文选择数据的ADF检验结果（见表2）。
表2单位根检验
结果显示，房屋销售价格指数与旅游外汇收入指数都是非平稳的，而一阶差分序列都是平稳的，因此两序列都是一阶单整序列，可以用协整及Granger因果分析来研究两序列的相关关系。
3.协整检验
由于WS与FJ序列同为一阶单整序列，符合协整检验的条件，利用Eviews7.0进行协整检验的检验结果（见表3）。
表3Johanson协整检验
检验结果显示，迹统计量有21.48253>15.49471，0.836443<
3.841466；最大特征值统计量有20.64609>14.2646，0.836443
<3.841466，因此可以得出，青岛市旅游外汇收入增长率与房地产价格增长率之间有一个协整关系，二者之间保持一种长期稳定的动态均衡。并且由检验给出的协整方程为：
FJ=60+0.381223WS+ε（3）
对协整方程的残差进行单位根检验，t统计量为-2.233776，小于-1.988198（显著性水平为5%时的临界值），在95%的置信度下残差为平稳序列，因此可以判断WS与FJ序列之间存在一个协整关系，从长期来看，旅游外汇收入每增长1%会使得本地房屋销售价格增长0.38%。
4.Granger因果检验
检验选择滞后期为1期与2期，检验结果（见表4）。
表4Granger因果检验
结果显示滞后2期时，WS是FJ的单向Granger原因。
结论
本文以青岛旅游业与房地产业为例研究了旅游业发展与房地产市场发展水平的相互关系，通过研究发现，旅游产业的发展对房地产市场起到了一定的升温作用，在某种程度上推动了房地产价格的上涨，两者在长期保持着稳定的均衡关系，并且旅游产业的发展在短期内对房地产价格市场起到了推动作用。
然而从协整系数来看这种推动作用有其局限性，因此，对于预期的旅游市场的发展前景对房地产市场带来的繁荣进行估计时，广大投资者既应保持乐观更应谨慎行事。因此，诸如海南省建立国际旅游岛的发展前景而引起的房地产价格火爆上涨，其中必然充斥着大量的泡沫，市场呈现出来的走势过于乐观，这种打破旅游产业与房地产市场长期均衡的走势必然在短期内被两者的长期均衡关系拉回到原来的均衡状态，因此投资者应该认清市场的真实情况，冷静投资，以促使市场更快向均衡状态靠拢，保持国民经济平稳发展。
参考文献：
[1]刘桂玉，张战仁.国际旅游收入与地方经济增长动态关系的实证分析――以桂林市为例[J].旅游论坛，2008，(8):106-109.
[2]卢江勇，张玉梅，过建春.海南旅游经济增长的实证分析[J].安徽广播电视大学学报，2005，(2): 39-42.
[3]石培华.中国旅游业对就业贡献的数量测算与分析[J].旅游学刊，2003，(6)：45-51.
[4]黄勇.西安市房地产价格与GDP关系的实证分析[J].经济研究导刊，2009，(26):176-178.[责任编辑 安世友]
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