企业集团的资金管理刍议
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作者: 吴正权
摘要:企业使用资金和管理资金是财务工作中最常见的一种制度,也是企业在财务活动中经常用的手段。但是,对于资金的使用和管理,也是集团企业最头痛的一件事,特别是一些财务主管及主要领导在审批和管理、使用资金上,稍有不慎,就会犯错,严重者会走上犯罪的道路。所以,加强资金的使用和管理,是企业集团重要的财务管理活动。
关键词:企业集团;资金管理;财务管理
中图分类号:F275.2 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)14-0101-02
随着企业改革的不断深化和企业间的资产重组力度进一步加大,企业规模迅速扩张,集团企业大量涌现,但随之而来的却是企业内部财务资金管理制度建设的相对滞后,与企业集团的改革和发展的要求不相适应,存在着不可忽视的问题。
一、企业集团资金管理存在的问题
(一)监督考核机制不健全
目前集团企业中,母公司对子公司、公司管理层对各资金运动环节普遍存在着监控不力甚至内部人控制现象,擅自挪用、转移资金问题突出,尽管设置了一些监督职能,也制定了多种监督制度,但因种种原因难以及时有效地发挥作用。相当多的企业在重大投资等问题上还没有形成有效的决策约束机制,个人说了算,资金的流向与控制脱节,不少母公司难以及时掌握子公司的财务资金变动情况。
(二)预算管理制度形同虚设
企业集团中各单位财务管理及预算管理水平参差不齐,有的尚未建立健全预算管理制度,有的企业虽然有了预算制度,但预算没有成为企业组织生产经营活动的法定依据,有章不循,有法不依,随意更改,使预算成为摆设。资金的收支缺乏统一的筹划和控制,随意性大,使用混乱,随意占用不合常理,挪用生产经营资金从事长期投资的现象屡有发生,导致现金流量不平衡,支付能力不足,实际上靠借新债还旧债来维持经营,形成恶性循环;有的企业预算不切实际,指标不科学,缺乏严密的计量标准和考核依据,成本费用约束软弱,应摊不摊,该提不提,盈亏不实,贷款不符;有的企业年终账面利润看似可观,但应收账款居高不下,不良资产有增无减,长期挂帐,资金运作极度困难,时常难以支付到期的债务。
(三)资金分散,使用效率低下
集团企业资金集中管理的需要和内部资金分散的现实矛盾已成为企业财务资金管理中最突出的问题。一是子公司多头账户的现象比较普遍,一些专业公司设立的账户众多,资金管理严重失控。二是投资决策随意性大,有些企业不顾自身的能力和发展目标,盲目投资,投资失误多,损失严重,使本来就十分紧张的资金状况犹如雪上加霜。三是资金沉淀严重,库存占有量过高,欠款居高不下,流动资金占用有增无减,周转缓慢甚至失灵,企业信誉度和盈利能力下降。
1.资金高度分散,给集中使用和管理带来困难
子(分)公司下辖公司、厂矿和连锁超市及生产班组,核算的环节多,每个核算单位都在银行建立有自己的账户,使得原本就有限的资金更加分散,集中使用和管理花钱的口子开得又多又滥,不仅造成大量资金的流失,而且还能造成效益流失。
2.公司、分公司相互独立,难以做到资金集中调剂和资源共享
集团公司、分公司及二级、三级法人企业,因为有经济责任目标,都是独立的核算单位,各自为政。有的公司、分公司资金闲置浪费,有的公司、分公司则因为资金短缺不得不通过银行贷款,形成一方面银行存款数额不小,另一方面银行贷款数额也很大。
3.资金多头管理,给有效使用和监控管理带来困难
有的公司、分公司资金使用无计划,管理无依据,审批手续不全,监控机制乏力,对外乱投资、乱担保、乱借贷。
4.资金回收迟缓,影响企业效益
有的公司、分公司只注重生产管理,不注意资金的回收,企业因为资金回收迟缓而耗尽了本来不高的利润,使这些资金不仅难以发挥应有的效益,而且耗费了企业大量的人力、物力、精力和财力。
5.资金沉淀现象严重,难以做到使用效率最优化
(1)资本性支出同固定资产投入利用率不高;
(2)未经科学计算造成储备资金无效积压;
(3)资金使用无计划而沉淀在银行的活期存款户头上。
企业集团通常由多行业、多层次法人企业及其非法人分支机构组成。随着企业集团的规模不断大型化,跨行业、跨地区企业集团大量出现。由于企业集团的成员企业分布于不同的行业、不同的地域,它们面临的发展机遇就有可能不同,由于集团内成员企业资金分布不均衡很可能导致整个集团利益受损。因此加强资金管理成为集团企业管理层日益关注的问题。
二、集团企业加强资金管理的对策
(一)成立集团内资金结算中心
在集团企业内部设立财务结算中心,是根据集团财务管理和控制的需要,在集团内部设置的资金管理机构,进行统一结算、筹措、管理、规划、调控资金。它由母公司的财务管理部门负责具体运作,在行政上是企业集团设立的负责集体资金管理的职能机构,结算中心不是集团的经营单位,是一个由集团母公司财务领导负责的资金调剂和管理机构,其直接目的是提高集团资金使用效益,降低资金运作成本,内部资金结算中心集银行金融管理和企业资金管理于一身,强化管理、调度和服务企业发展的功能,通过“结算管理”和“信贷管理”做好企业资金的调剂工作,并及时把企业高层的经营意图贯彻于企业的财务部门、集团内各分、子公司,为企业的正常运营提供资金保障。因此,内部资金结算中心的工作目标与任务不是盈利,评价其工作业绩也是要看它对总公司、子公司及各分公司内服务的效率与质量如何,看它对企业财务控制和对决策的支持程度怎样。只有这样,才能激励内部资金结算中心以公司的利益最大化为目标和提高自身的资金管理能力和管理水平,促进企业集团的发展。
(二)推行全面预算管理
预算作为一种控制机制和制度化的程序,是实施资金集中管理的有效模式。一个健全的企业预算制度实际上是企业完善的法人治理结构的体现,预算制度完善是企业生产经营活动有序进行的重要保证,也是企业进行监督、控制、审计、考核的基本依据。企业要切实改变目前财务预算形同虚设的状况,建立健全全面预算管理机制,对生产经营各个环节实施预算的编制、分析、考核制度,把企业生产经营活动中的资金收支纳入严格的预算管理程序之中。计算机网络技术的广泛运用,为资金的全面预算和及时结算提供了科学的支撑,从而使资金的集中管理成为切实可行的方法。企业要以资产为纽带,实行分级预算,集团公司应侧重搞好投融资预算,以资本经营预算为主,实行资金的统一筹划、调度、监控、集中管理;子公司要以生产经营预算为主,加强成本和资金流量预算。预算一经确定,即成为集团企业内部组织生产经营活动的法定依据,不得随意更改。
预算管理是一个计划和控制系统,预算编制提供了实施、分析、评价的依据。如果预算没有严格的执行,那也只能是一纸空文。在资金预算管理中,必须分级审批,层层把关,做到严格按资金预算拨付用款,加强资金跟踪检查、跟踪审计,营造管好用活资金的良好氛围,形成事前预算、事中控制、事后审计的管理控制体系。这就能够使企业自上而下,从集团到企业、车间、班组直至每个岗位都能够清楚“钱从哪里来,花到哪里去”,用好每一分钱,提高资金使用效率。
(三)加强资金的风险管理
企业资金的风险主要有使用风险、在途风险和特有性风险。资金的使用风险主要表现为企业的投资风险,它是一种事先可控的风险,因此对此类风险应加强事先控制。加强对投资项目的可行性调查论证,项目评审要做到科学化、专业化、规范化,尽量把预计风险发生在概率控制在最低程度。资金的用途风险一般发生在企业资金结算过程中,所以在结算票据选择上尤为重要。例如,结算业务中使用的银行承兑汇票和商业承兑汇票,其中银行承兑汇票是一种更为安全的结算手段。资金的特有风险主要是企业为其他企业提供担保而形成的特有负债,包括贷款担保和业务担保等。这一点的关键是企业领导人应勤勉尽职,审慎对待和严格控制对外担保产生的债务风险。在对资金的风险管理上,集团公司可以给全资子公司以一定不定期的决策权,但同时也要加强监管力度。
(四)加强营运资金的管理,使现金流量、投资金流量、筹资金流量均衡优化
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金,因此,营运资金管理是企业资金管理的重要组成部分。加强营运资金管理的关键是加速货币资金(货币)的周转。资金周转期=存货周转期+应收账款周转期-展延的应付账款周转期的周转循环。对于存货管理,一方面要加强销售,通过销售的增长来减小存货周转期;另一方面要通过确定订货成本、采购成本以及储存成本计算经济批量,控制在存货上占用的资金,使存货占有的资金流量为最小。对于应收账款的管理,在现代市场经济中,企业的信用和信用风险防范能力成为日益重要的管理要素。因此,在信用风险分析的基础上,企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策,通过这些措施来鼓励客户尽早空付货款,从而加速应付账款的周转。“一个缺乏信用的管理企业如同一支没有守门员的球队,再优异的销售业绩也无法弥补大量呆账、坏账造成的损失”。企业应根据自身的实际情况,制定科学合理、切实可行的应收账款信用政策,对应由账款进行事前、事中、事后三级链管理,使企业在扩大销售、增加利润的同时,保证应由账款及时回收,使企业的现金流入量同步增长。一般来说,企业越是拖延付款的时间就越对企业有利。但由于延期付款可能引起企业的信誉度恶化,所以,企业必须通过仔细的衡量,比较多种方案后再做出决定,从而选择对企业最为有利的方案。
企业在生产经营正常,投资和筹资规模不变的情况下,现金净增加额越大,企业活力越强。换句话说,如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的现金流量净额引起的,可以反映出企业收现能力强,坏账风险小,其营销能力一般也不错。一般情况下,只有在企业经济活动产生的现金流量为净流入时,企业才有可能进行投资活动。
对那些对外扩张的企业来说,由于投资活动在企业活动中的比重较大,所以投资项目效益的好坏,反过来又进一步决定投资活动现金流量在企业整个现金流量中的比重;如果企业的现金净额主要是投资活动产生的,甚至是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产引起的,这可能反映出企业生产经营能力衰退,从而处置非流动资产以缓解资金矛盾,但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构。
实行内部发展须通过内部挖掘潜力、提高产品的技术含量等途径,以提高企业抵御风险的能力。当经营活动现金流量相对不足而企业又必须进行投资活动时,企业的资金来源只能是筹资。
成功的筹资活动有助于企业投资活动的进行,有利于企业抓住机会扩大经营规模,提高企业自身的竞争力,而投资活动搞得好必定会促进企业经营活动的进行,反过来,经营活动现金流量充足且相对稳定,既有利于企业进一步进行投资活动,又有利于企业成功地筹集到资金。
企业的经营活动现金流量,投资活动现金流量,筹资活动现金流量三者之间紧密相关,相互影响,而且不同的企业,同一企业在不同时期各有其特点。经济活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量三者之间的比例关系也会发生变化,只有根据企业自身的实际情况,合理分析研究和适当调整三者的比例关系,才能使企业的现金流量更好地满足企业经营及发展的需要,使现金流量达到最优,从而实现企业净利润与现金流量的同步增长,使企业实现双赢。
随着经营机制的转换,企业资金管理也要相应跟上规范化、科学化的要求,充分利用自身资源,提升管理水平,增强创新管理能力已经成为集团企业在竞争中取胜决定性因素。大型企业尤其是大型集团企业的资金管理,存在较大的管理和获利空间,这一领域的管理创新,将会给企业带来更强的生命力,并确保在市场竞争中立于不败之地,在竞争中求得更大的发展。
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