新供需关系下中国铁矿石价格波动分析

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　　摘要：中国是铁矿石的第一大进口国，对铁矿石依存度高达70%。近年，由于中国的经济增速减缓，铁矿石需求量下降，且四大矿商增大产量，国际铁矿石呈现产能过剩的行业面貌和供大于求的贸易格局。本文以今年铁矿石供需状况为基，着重结合2015年上半年国际铁矿石价格因素分析我国进口铁矿石价格波动的情况，预测在新的供需关系下价格仍持续低位运行，且短期之内无较大反弹。国际铁矿石低价之势影响我国钢企后继发展，并加速暴露相关问题，就此提出三点应对策略。
　　关键词：供需进口铁矿石 价格波动
　　2013年至2015年铁矿石供需关系的变化导致价格地震，供给过剩，需求下降，引起价格大幅下挫。国际铁矿石现货价格于2014年上半年跌破100美元，吨的重要关卡，并继续下滑至80美元，吨的价格支持，2015年4月跌至最低价格47美元，吨，2015年6月价格在60美元，吨的价格上下波动。中国今年1-4月份工业增加值继续减速，经济面临的下行压力增大。本文针对201 5年上半年价格波动情况，分析具体的供大于求情况，得出价格持续低位运行的结论，并以此提出中国钢企的应对策略。
　　一、我国进口铁矿石价格波动情况
　　中国铁矿石价格指数（CIOPI）反应出我国进口铁矿石价格的波动情况（图1-1），大体趋势是价格指数下滑态势，2011-2012年波动幅度较大，2014年钢铁市场产能过剩的影响逐渐显现，导致进口铁矿石价格路走低。2015年上半年，受国内钢材市场需求不足、价格连续下滑的影响，进口铁矿石价格呈现路下滑态势。
　　二、价格波动的供需影响分析
　　全球钢铁产业扩大生产量和提高生产销量催生出产能过剩之貌，从国内外生产的长期看，目前全球铁矿石市场供大于求的局面不会发生根本性改变。结合宏观经济政策趋势、钢铁生产情况、钢材市场需求等多方面因素分析，在新的供需关系下价格仍持续低位运行，且短期之内无较大反弹。后序进口铁矿石价格维持在60美元，吨左右波动，不排除继续下跌到50美元，吨以下可能性。
　　（一）铁矿石供应分析
　　世界铁矿石贸易格局中的供给主体主要为巴西淡水河谷及澳大利亚的力拓、必和必拓和FMG公司，其长期产量逐年上升，2015年均加大生产并表示后续会扩大生产。
　　1.随着铁矿石总储量、四大矿商铁矿石总产量和四大矿商铁矿石总发货量逐年增长，国际铁矿石供应量呈累积型增长，总供给量加大推高产能过剩。
　　其中，2015年季度四大矿商产量力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷产量分别同比增长12%、20%、20%和4.8%。其中淡水河谷季产量达到历史同期最高水平（图2-1）。
　　2.国际四大矿企后序继续扩大生产，供给量加大。
　　从国际四大矿企后序生产看，在其成本低，有丰厚利润的情况下，继续扩大生产是它们的主基调，保守估计全年4大矿企增幅在1亿吨以上。
　　3.国内矿企产量大幅下滑，后序产量维稳。
　　今年以来，受国内钢铁产能过剩，市场需求不旺，供过于求的影响下，钢价持续下滑。4月末，中国钢材综合价格指数（CSPI）为73.19点，同比下降22.78点，降幅为23.74%。5月份，价格指数屡创新低，月末已降到70.32点。
　　受钢价持续下跌、上游原料价格上涨影响，国内矿企经营惨淡，钢铁企业的盈利空间持续受到挤压，钢铁企业缩量挺价意愿提升。未来钢厂或将提高高炉限产检修范围，减少原料需求及钢材产量，以达到稳定钢价、压制矿价的目的，因此铁矿石价格涨势难以持续。
　　（二）铁矿石需求分析
　　铁矿石的国际贸易属性很强，基本特点为澳大利亚占有50%以上的铁矿石出口贸易，而中国则成为最大的市场吸纳方，进口份额占世界总贸易量的60%左右。由于我国经济增速放缓，总需求量下降，加之，后序国际铁矿石进口铁矿石仍处在供大于求的状态。
　　1.我国经济增速放缓，铁矿石需求量下降，且国内钢铁生产强度降低，港口库存积压，国际铁矿石处在供大于求的状态。
　　从今年前4个月进口铁矿石来看，除2月份由于春节的影响，其它都维持在8000万吨左右，并比去年同期增长0.7%，港口库存虽然比去年同期相比有所降低，但也都9500万吨以上的高位。但进口铁矿石价格是直下降，62%品位的进口铁矿石价格从1月份平均67美元/吨，下降到4月份的50.67美元/吨。
　　2.后序铁矿石需求从国内钢铁生产、宏观经济政策的角度分析，供大于求的局面短期不会改变，价格维持低位。
　　从国内钢铁生产情况看，铁矿石需求增长将放缓。
　　今年1-4月份，我国生铁产量2.32亿吨，同比下降2.52%；粗钢产量2.7亿吨，同比下降1.34%。国内粗钢表观消费量下降5.1%。我国钢铁消费进入平台期特性明显。因此，在经济新常态下，国内钢铁生产和消费需求增长会放缓，今后钢铁的大幅度快速增长趋势不可能再现。
　　从宏观经济政策层面看，从1-4月份全国规模以上工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资等与钢铁消费紧密的宏观经济指标持续回落，钢材市场需求进步萎缩。
　　今年季度我国GDP增长7%，创2009年以来季度增长最低。1-4月份，我国固定资产投资（不含农户）同比增长12%，增速同比回落5.3个百分点；房地产开发投资同比增长6%，增速比上年同期回落10.4个百分点，如果扣除土地购置费后的实际工程投资只增长.3.3%，增幅比上年同期回落11.5个百分点。房屋新开工面积3.58亿平方米，同比下降17.3%，房屋施工面积同比增长6.2%，增速回落6.6个百分点；114月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速比上年回落2.5个百分点。
　　依据每年生产周期，后序铁矿石价格可能要继续下滑。
　　从每年的生产周期看，4季度和1季度的前半期，受北方气候和元旦、春节假期的影响，大部分工程建设都要放缓，因此是钢铁生产的淡季。从2季度3月份开始，北方工程开始陆续启动，钢材市场进入黄金季节。但今年2季度前两个月，钢铁生产表现般，市场销售不畅，价格下跌，钢铁产量同比都是降低，那么进入3季度后期和4季度，钢铁生产肯定会更加困难。 　　三、新供求关系下我国钢企面临的问题及应对策略
　　国际铁矿石价格持续走低，未来价格不易反弹，这逐渐压缩我国钢企的盈利空间进而加速暴露出相关问题，限制钢铁产业升级和可持续发展。为了我国钢企在竞争中取得优势，做大做强，不仅要遵循市场化运作的规律，而且要充分利用“互联网+”和大数据功能，发展智能制造，提倡创新提效，绿色发展。
　　（一）新供需关系下我国钢企面临的发展问题
　　我国钢企受到铁矿石低价之势挤压，正面临的发展问题突出表现为“三低高”：生产消费在峰值平台波动发展，而且呈下降态势；原燃料价格处于相对低位，钢价则在绝对低位；环保治理保持高压态势，能源制约趋紧，融资难度大、资金成本高。
　　1.原燃料价格低，市场竞争异常激烈，利润空问小，企业经营困难。
　　（1）中国进口铁矿石价格走低，导致钢材市场萎靡，钢铁企业的盈利空间持续受到挤压，钢材价格已跌至约2400元人民币/吨，每吨亏损近百元。一些中小企业在寡头垄断的铁矿石生产中面临更大的经营压力，限制钢铁产业升级和可持续发展。
　　（2）中国钢企经营分散、无序恶性竞争激烈，效益大幅下滑，融资成本高企不下，一些企业长期亏损，债务问题严重。不同市场之间各方利益的不一致，中小钢铁企业和国有巨头之间的矛盾十分尖锐，使得需求方像盘散沙，无法形成统战线。
　　2.环保治理保持高压态势，能源制约趋紧，融资难度大、资金成本高。
　　中国环境承载力已达到或接近上限，钢铁产业面临史上最严厉的环境治理压力。许多钢铁企业环保历史欠账较多，实现达标排放，需要巨额资金投入和高昂的环保运行成本，成为行业难以承受之重。
　　（二）应对策略及建议
　　针对上述问题，提出下面三点应对策略来应对价格波动，维持钢铁产业良性运转。其，注重以企业为核心的市场化运作，推动国内钢企兼并重组，有利于产业结构调整和升级。其二，利用“互联网+”发展电商平台销售钢铁，整合供应链服务，探索智能制造。其三，改革创新提效，加快绿色发展。
　　1.注重以企业为核心的市场化运作，推动国内钢企兼并重组，有利于产业结构调整和升级。
　　（1）促进国内企业的兼并重组，注重以企业为核心的市场化运作，优化产业结构是化解产能过剩矛盾的有力抓手，使企业做大做强，提高市场占有率和竞争力的有效措施，有利于形成由优强企业主导的产业发展格局。
　　（2）大力推进钢铁企业兼并重组，以提升企业竞争力为核心。重组后关闭不具备竞争力的生产线，避免某个公司整体关闭。同时，加强和完善行业自律，建立区域性企业协调机制和同类产品企业协调机制，减轻恶性价格竞争。
　　（3）支持钢铁企业发展优势品种，调整生产布局，关闭部分产能，突出重点，实施集中生产、专业化生产。
　　2.利用“互联网+”发展电商平台销售钢铁，整合供应链服务，探索智能制造。
　　鼓励有条件的钢铁企业开辟电子商务、钢铁互联网金融等服务新领域，推进服务升级，与用户共创共享产业链价值。目前宝钢已在谋划“工业4.O”，钢结构业和机械制造业等也在布局“互联网+”，钢铁（钢管）业开展电子商务已有200多家，也正在发展之中，且在此基础上要将“互联网+”扩展到整个钢管流程制造全过程。
　　（1）通过电商销售钢材适应市场的需求，充分整合上中下右产业链信息资源，提高供应链效率，使钢铁企业了解市场的发展现状和规律。这种直接卖给用户的模式，每吨节省中间代理费，降低交易成本。
　　（2）延伸钢材深加工服务，以智能制造满足客户的个性化需求，应对产能过剩的问题。完善配送与物流体系，提供标准化的产品库存管理和及时配送服务，拓展产品销售渠道。
　　（3）加强技术支持和售后服务，在材料加工使用过程中提供材料检测、节约钢材、低成本应用技术等服务。
　　3.改革创新提效，加快绿色发展。
　　面对价格走低的现状，和环保风行，中国钢铁行业必须实现“绿色发展”，即实现绿色产品、绿色物流、绿色产业、绿色制造和绿色采购。钢企以“降耗、增材、提效、减排”为目标而采取的工艺优化、技术升级和节能环保措施，开发应用有市场竞争力的新产品，优化物流体系，降低原燃料、产品等钢铁相关物资运输、装卸、贮存过程中的消耗与排放，可持续地发展绿色钢铁经济。
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