首尔峰会显现中美经济关系新走向

来源:用户上传      作者: 巩胜利

　　G20首尔峰会“共识”了中国、巴西等新兴市场国家出现经济过热，希望遏制流动性过剩的局面；而美欧日等发达国家则复苏乏力（隐含着将依然需要注入货币、增加流动性)，希望更大规模地刺激经济。反映在《首尔宣言》协议中，就是在汇率等问题上的妥协，没有强调对某个国家货币实施强制性升值压力，而是按照“交给市场原则”处理。这是发达国家和中国等新兴经济体都能接受的措辞。此外，G20成员国还同意，不久后在巴黎讨论由美国提出来的经常贸易项目设限4%等问题，实际上这是对此前反对这一提议的国家的一定让步。
　　除了汇率问题比较突出之外（其实目标就是针对中国），在IMF 改革和监管等问题上，各方立场相对比较一致。
　　美国的战略非常清晰：第一个动作是，由财政部长盖特纳在10月底提出了一个平衡世界贸易的建议，要求世界主要经济体承诺将贸易盈余控制在本国国民生产总值的4%以内。这项建议看似并非单独针对中国，而且平衡国际贸易也名正言顺，中国政府很难拒绝在国际会议讨论。但如果中国政府不调整汇率，达到控制贸易盈余的目的并非易事。所以提议讨论控制贸易顺差，在某种意义上，与提议讨论汇率有异曲同工之效。
　　美国第二个动作，就是美联储推出第二轮量化宽松货币政策。美国政府国债高达10万亿美元之巨，而对美国每年14万亿美元的GDP来讲，依然是可控、分内之事。对美国而言，采取更为宽松的货币政策，在短期内或能起到刺激经济、增加就业的作用；同时增加货币发行和维持低利率，将促使美元进一步贬值，这对于增加美国出口，减少其贸易逆差至少能起点促进作用。货币贬值的副作用最根本的就是通货膨胀，而这对美国并非主要问题：一是当前美国通胀率不高，二是由于美元被包括中国在内的许多国家用来作为储备货币，因此美元贬值的副作用将由全球使用美元、储备美元的国家共同来承担。基于这一政策，国际上以美元计价的商品价格都会大幅度上涨，对于那些坚持将本国货币与美元挂钩的国家而言，就面临进口通货膨胀的严峻威胁。如果这些国家想控制通货膨胀，增加本国货币的供应量，恐怕是无法避免的途径。
　　在美国国家利益的极度驱使下，美元在近几年来也许看上去不再那么坚强有力了，但美元的国际竞争能力却超越了历史上的任何上升时期。可以预料，美国及发达国家还将有可能继续扩张货币流动性，希望更大规模地刺激经济行动，美国改变“货币宽松”策略，要走上常规经济发展之路，或许要到2011年3月之后。这与2011年的中国行动纲领、货币策略产生了重大悖论。在金融海啸后的大发展时期，中国已开始收紧货币政策减缓增长势头，而其基数效应将使得同比增长幅度回落不那么显著。为了让“出口创汇”的历史尽早退出，中国将不得不抢在全球经济复苏之前，在金融货币、基准利率和存款准备金上双双“抢先”出手，“先机易得”，但这种“共赢”的大前提，必须是美元、欧元不要再出现内乱，更不要与中国经济相向冲突，不要再出现新的更大危机。（摘自2010年11月15日《上海证券报》） □

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