新筑股份(002480)国内桥梁功能部件行业龙头

来源:用户上传      作者: 佳 投

　　成都市新筑路桥机械股份有限公司（简称：新筑股份）--我国桥梁功能部件行业中拥有CRCC认证产品品种最齐全、产品链最完整的企业之一、国内桥梁功能部件行业综合实力最强的企业之一，公司主要从事桥梁支座、桥梁伸缩装置、预应力锚具等铁路、公路桥梁功能部件产品以及多功能道路材料摊铺机、搅拌设备等路面施工养护机械设备的研发、生产、销售和服务。经过多年的积累与发展，新筑股份现已成长为一家能够为客户提供从产品研发、设计、生产到现场售后服务整体解决方案的领先的行业知名企业。凭借良好的品牌形象、优异的产品性能和完善的售后服务，新筑股份在盈利能力最强的铁路桥梁支座市场占有率连年位居行业前列，其中，2007年位居行业第一。
　　
　　雄厚的技术研发实力 拥有行业多项第一
　　
　　新筑股份目前大部分产品技术处于国内一流水平，部分产品技术达到世界先进水平，在行业中具有领先的技术优势。公司凭借雄厚的技术研发实力，在多个国家重点工程项目中打破了国外企业在大跨度桥梁支座、伸缩装置方面的垄断。
　　新筑股份在国内桥梁功能部件行业拥有多项第一，公司是桥梁功能部件行业内首批通过客运专线铁路桥梁支座CRCC认证的企业之一、高速铁路客运专线桥梁支座第一标的获得企业、首批掌握高速铁路客运专线桥梁支座三种主要结构型式（KTPZ、CKPZ、TGPZ）全系列产品生产技术的企业之一；公司是国内最大的公路桥梁球型支座的提供者、世界最大公铁两用斜拉桥功能部件的供应商、国内最早研制开发出模数式型钢桥梁伸缩装置并投入生产的企业之一，公司与铁二院共同开发的城市轨道交通桥梁盆式橡胶支座填补了国内产品的空白。
　　
　　主营业务持续快速增长 公司成本优势凸显
　　
　　近年来，新筑股份经营业绩实现持续快速增长，2007至2009年主营业务收入分别实现47,592.55、69,603.45、100,066.97万元；净利润分别实现65,07.98、85,17.12、108,60.80万元。报告期内数据显示，该公司主营业务主要为桥梁功能部件的生产和销售，桥梁功能部件类产品是公司最主要的收入来源，2009年该类产品销售收入占公司主营业务收入的比例达78.78%。我们认为，新筑股份较高的行业地位和主营产品极强的竞争优势，有效推动了其主营业务及利润的持续快速增长。
　　另外，新筑股份在业内率先对桥梁支座的加工工艺进行变革，改变了过去桥梁支座单件加工的生产模式，实现了桥梁支座主要生产过程的流水化作业，大大提高了桥梁支座的生产效率，公司在生产工艺上的创新还大幅提高了公司产品的材料综合利用率，有效降低了产品生产成本，我们认为，随着公司规模化生产程度的不断提高，公司的成本优势将进一步显现。
　　
　　桥梁功能部件市场需求强劲 成长空间巨大
　　
　　根据国家相关行业规划，我国铁路正面临跨越式发展，未来3-5年，国内铁路建设年平均投资额有望保持在5,500-6,500亿左右，铁路建设将经历一个黄金发展阶段。同时，我国铁路建设以高速铁路为重点，其设计及建造具有"以桥代路"的突出特点，桥线率呈不断上升趋势。我们认为，高比例铁路桥梁的设计及建造，将为铁路桥梁功能部件行业的发展带来广阔的市场空间。预计未来几年，已规划的干线铁路建设以及城市群间的城际铁路建设、轻轨线路的建设投资将给桥梁功能部件市场带来巨大需求；此外，我国公路建设呈稳定增长态势，公路建设投资也将会为桥梁功能部件市场带来稳定需求。相关机构预测，2010年-2012年我国桥梁功能部件整体市场规模将继续保持强劲增长，年增长率将达30%以上，2012年整体市场规模预计可达284.63亿元。另外，我们认为，随着国际市场技术壁垒的破除，也将会为桥梁功能部件带来长期广泛的海外市场需求。
　　新筑股份此次公开发行A股，募集资金主要投向桥梁建筑抗震型功能部件系列产品技术改造项目、设立子公司实施桥梁功能部件精密坯件制造基地技术改造项目、研发试验检验中心技术改造项目。其中，前两个项目的实施将有助于公司合理配置产能，有效降低桥梁功能部件产品单位成本，增强公司主营业务的盈利能力，进一步提高公司桥梁功能部件产品的强度、性能和质量，增强公司产品的市场竞争力，提升公司在桥梁功能部件市场的领先地位；研发试验检验中心技术改造项目的实施，将为公司的产品研发和技术创新提供可靠的保证，进一步巩固公司的核心竞争力，为公司参与或主导制定国内以及国际桥梁功能部件相关技术标准奠定基础，为公司实现成为世界一流桥梁功能部件研发制造企业的目标提供强大的技术支持。

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