投资的省域分布与效率差异影响因素分析
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作者: 陈 迅 辛春根
[摘 要] 本文利用我国各省、市、自治区的数据,分析了固定资产投资的省域分布绝对差异和相对效率差异,建立经济计量模型对引起投资效率差异的因素加以分析,得出人口素质和技术进步是影响投资效率的最主要因素。
[关键词] 投资分布 效率差异 经济分析
改革开放以来,中国的经济保持高速增长的态势,其中投资需求对经济增长起着至关重要的作用。国内外经济研究与发展现状说明:这种高度依赖高投资和高消耗的经济增长很难长期维持,而且这种增长的背后还在区域间形成了越来越大的差距。据武剑的分析,在中国省域经济增长的差异影响因素中,国内投资和外商直接投资(FDI)影响率达到81.67%;王立国等人分析得出:我国的投资效率(以边际资本产出率ICOR表示)远远落后于发达国家;樊潇彦和袁志刚也认为,宏观投资效率的确是我们改革发展中的一个“硬核”问题。
显然,提高投资效率对经济发展和缩小地区差距非常关键。本文旨在通过实证分析进一步探讨投资的区域分布及其效率差异,以期找到相应的对策措施。
一、固定资产投资的区域分布及变动趋势
从区域分布看,我国的固定资产投资呈现明显的东中西由高到低的基本格局。东部地区占有58%的绝对优势份额,西部地区在国家实施西部大开发战略的第三年达到顶峰,之后逐步回落至低于实施西部大开发战略以前的水平,中部地区则呈现稳步增长的态势。受此影响,国民生产总值(GDP)的地区差异也越来越大,东部所占份额由1995年的58.3%上升为2006年的61.7%,中部由27.6%下降为26.8%,西部则由14.2%大幅下降为11.4%,这说明投资在中国区域经济发展中起到了关键作用,投资的区域差异会导致更大的经济发展区域差异。
从变动速度看,各地区固定资产投资增长率差异明显。“十五”期间中部地区的增长率最高。其中,内蒙古固定资产投资增长最快,“十五”期间平均增长30%以上,而上海市增长最慢。
从相对规模来看,从1995年以来,各地区的投资率(I/GDP)都呈现明显的上升趋势,中、西部地区分别在2005年和1998年超越东部,到2006年投资率都超过了50%,远高于世界平均水平20.7%。2006年各省市区的投资率排名前三位均为西部地区,而后五位全部为东部省份。
从平均投资效率(以边际资本产出率ICOR衡量)来看,大体上呈现出东、西、中由高到低的态势。
上述表明,我国固定资产投资区域差异比较明显,这不仅反映在投资规模的绝对差距上,还表现在增长速度、投资率等相对规模方面,东部的投资所占比例下降,国民生产总值所占比重却越来越高,说明东西部地区的投资效率有拉大的趋势。
二、固定资产投资的效率差异影响因素分析
前文述及投资效率差异对区域经济发展差异的贡献达到半数以上,下面本文将以全国31个省、市、自治区2005年的截面数据为样本,对影响固定资产投资效率差异的因素加以分析。
1.变量
本文根据中国经济发展的实际情况在模型中引入如下变量:
a.被解释变量Y为各省、市、自治区的投资效率,本文以各省区的2005年边际资本产出率(ICOR)代替:ICOR=I/△GDP;
b.解释变量
X1为各省市自治区的每万人口中大专以上学历人数比例,表示该省区的人口素质。一般地,人口素质越高,其劳动生产率就越高,从而投资效率也就越高;X2为各省市自治区的金融业产值。金融产业的发展与完善有利于资本市场的发展与完善,从而能够加速资本流通,进而提高投融资的效率;X3为专利授权数,表示先进技术的使用程度。更多的使用先进技术无疑可以极大地提高生产率,从而提高投资效率;X4为交通运输、仓储和邮政业产值,表示物资与信息的流通效率。物资信息的快速流通可以提高资本的运转速度,从而提高投资效率。
2.为了消除异方差,本文选用对数模型。运用统计软件对模型运行得出结果如下:
LNY=2.586-0.262*LNX1-0.127*LNX2-0.244*LNX3-0.125*LNX4
(13.18245) (-1.207191) (-1.759538) (-1.623566)(-2.930591)
R-squared=0.90104;Ad R-squared=0.922043;D-Watson stat= 1.860252
3.回归结果分析
从回归结果看,各变量都在5%的水平下显著,R2(包括调整的R2)和D-W值都超过了临界值,各项指标基本通过检验。这个回归结果说明,在投资效率的影响因素中,人口素质和专利技术的使用量是最关键的,而金融产业和交通物流产业的发展与完善程度同样对投资效率有非常重要的影响。
三、结语
投资是经济增长三驾马车中最重要的一个。因此提高投资效率显得尤其重要,本文结合上述分析提出几点政策建议:(1)继续推进科教兴国战略,大力扶持中西部教育科技的发展与完善,避免各地区在发展过程中因为教育科技的差距而加大经济发展的差距;(2)大力发展主要面向生产者的服务业,特别是金融与物流产业,降低社会交易成本,提高资源配置效率;(3)促进城乡区域协调发展,遏制人均收入和生活水平差距扩大的趋势,以免大量的资本投资于无效率或者效率低下产业和企业;(4)合理分布投资的空间配置,在考虑投资积聚效应的同时,注意投资的“马太效应”问题。
参考文献:
[1]武 剑:外国直接投资的区域分布及其经济增长效应.经济研究,2002年第4期
[2]王立国:经济可持续增长中的投资效率探讨.投资研究,2006年第1期
[3]樊潇彦 袁志刚:我国宏观投资效率的定义与衡量一个文献综述.南开经济研究,2006年第一期
[4]戴鸿丽 马 :论宏观投资效率测度的指标与方法.经济研究导刊,2007年第4期
[5]廖望科:投资效率与社会公正.化工管理,2007年第6、7期
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