新经济环境下中小企业融资环境分析与探讨

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　　摘要：在我国社会主义新经济环境下，中小企业融资的新途径将是本文探讨的焦点。本文从中小企业融资的相关概念入手。首先，研究中小企业融资的特点和新经济环境下中小企业的融资现状;其次，分析造成中小企业融资难、融资贵的原因，在此基础上，提出新经济环境下中小企业融资的新途径并进行深入探讨。
　　关键词：新经济环境;中小企业;融资特点;融资途径
　　中图分类号：F830 文献标识码：A
　　0前言
　　目前，经济下行，实体经济的投资回报率低迷和房地产的价格上涨过快等因素，对实体经济造成一定程度的影响，金融运行呈现出越来越不协调的趋势。虽然市场上看起来资金流动依然比较充裕，但中小企业融资难的问题始终存在，在金融体系的机制中，央行货币政策的传导仍然不够畅通。中小企业家为了维持企业的生产经营，数不胜数的中小企业家在向正规金融机构融资无果的情况下，迫于无奈开始向高利贷借款，造成中小企业的融资成本依旧很高。
　　1中小企业融资特点
　　在我国现阶段的经济环境下，中小企业的行业分布主要是在低科技型和劳动密集型。这些企业的初始发展资金主要由自有资金或自筹资金构成，后期发展所需资金也存在严重不足的情况;即便近年来政府一直大力鼓励商业银行进行企业贷款，但实际情况是，中小企业得到的支持始终非常有限，并且很大一部分中小企业因不能满足要求，无法实现直接融资。
　　1.1内源融贷始终主导位置
　　大多数的中小企业在起步阶段的时候主要是家族企业、合伙企业，从财务管理和经营管理这两个角度出发，在如今的社会主义经济发展阶段，我国还没有建立和完善针对这类企业的相关经济管理政策和监督机制，而外部资金出于对投资风险的考虑，他们对于这些财务管理和经营管理尚不规范的中小企业的看法往往不容乐观，因此，时至今日，内源融资一直是中小企业的首选。
　　1.2直接融资举步维艰
　　目前，我国中小企业直接融资的方式主要有股票融资，债券融资，集资、民间借贷等。由于中小企业的债券融资一直面临着被严格限制的局面，长期以来，中小企业一直把集资作为热衷的直接融资方式，但任何事情都要从正反两面来考虑，集资也不例外。一方面，集资的确可以从某种程度上对中小企业融资难的问题有所缓解，对中小企业生产经营的健康发展起到了一定程度的支持性作用;另一方面，集资倘若运作不恰当，很可能发展为非法集资，非法集资产生的恶劣影响将涉及到企业、公众、社会等多个层面。在金融机构对中小企业“借贷”甚至“拒贷”的同时，民间借贷已经逐步地渗透，成为了中小企业融资的中坚力量。
　　1.3间接融资体系不完善
　　间接融资往往通过金融中介机构进行，其主要方式包括银行贷款、融资租赁、票据贴现等。银行贷款因为手续简单、方便快捷的优势，深受中小企业间接融资时的喜爱。然而，商业银行出于对资产质量和投资回报等方面因素的考虑，他们对中小企业融资始终保持着惯有的谨慎态度。国家政策的調整往往偏向大企业，这对中小企业在商业银行中的贷款也产生了不小的冲击。
　　2新经济环境下中小企业融资现状
　　2.1融资成本更加高昂
　　中小企业贷款100万元和大型企业贷款一个亿，对于银行来说，花费的成本几乎是一样的，但是，在很多时候，中小企业的贷款却相当于高风险和低投资回报率，所以银行往往更倾向于资产优质、征信优良、几乎无风险的国有企业、地方龙头企业。所以，在现实情况中，中小企业往往拿不到贷款，甚至就算侥幸拿到了还有可能要随时被银行断贷，而容易获得贷款的大型企业却经常在拿到了资金以后，把资金备存在银行的账户上，用于应付其他银行的还贷，又或者为向虚拟产业投贷做准备。
　　2.2融资风险更高
　　出于企业正常持续经营对资金的迫切需求，中小企业不得不寻找其他的融资渠道。一般情况下与银行相比，非正规的金融渠道的准入条件较低，融资的手续又更加简便，所以中小企业大多都偏向依赖非正规的金融渠道筹集资金，在这样的经济背景下，多种多样的互联网金融应运而生。在互联网金融的初生阶段，社会各界曾把它看做中国的民间金融转型升级的一个希望，但是，越来越多的“雨后春笋”般的伪互联网金融平台的出现，逐步把这个市场搅乱了。
　　3中小企业融资困境的成因分析
　　在高速发展的经济环境下，融资困难己成为社会各界老生常谈的问题，正所谓“有果必有因”，因此，本文将从企业、金融机构、政府三个角度切入，深入剖析中小企业融资困境的成因。
　　3.1中小企业的规模小，基础差，经营风险大
　　毋庸置疑，出于对投资风险的考虑，倘若企业经营风险大，在筹资时往往需要花费九牛二虎之力，相反，倘若企业经营风险较小，资金筹集也会相对容易一些。而我国大多数的中小企业本身就存在有形资产占比较低、生产经营规模小等问题，再加上企业的财务制度不够健全，内控管理不够完善，显然，中小企业的经营风险与大企业相比，就像是海里的扁舟与巨轮，中小企业融资难的问题可见一斑。
　　3.2中小企业的信贷等级较低
　　银行贷款的基本要求包括安全性、流动性和赢利性。然而，不少中小企业家的信贷观念很差，偿还意识不强，万一企业陷入了金融危机，企业家便很可能以各种借口拖欠账款，逃避债务，更有甚者直接跑路，造成银行的账款运作失常的后果，这些行为使得在银行对于整个同类企业的形象形成恶劣的印象，也使得银行与企业之间的信用关系遭受到了严重的破坏，为了维护自身和他人的利益，银行，对中小企业“借贷”甚至“断贷”。
　　3.3政府层面的原因
　　政府相关部门对中小企业融资的扶持力度不够。在国外，各国政府纷纷制订了一系列针对企业的优惠扶持政策，从而鼓励和促进中小企业的健康发展。再反过来看看我国，一直以来，政府大多“偏心”大企业，无论是在资金流向方面，还是在政策扶持方面，对于中小企业健康稳定发展的重视程度明显比不上大企业，支持中小企业的健康发展的而专设的金融机构少之又少。除此之外，融资渠道的不够成熟，经济政策的不够完善、各项改革措施间的缺乏配合等等，这些都是间接和直接导致政府的职能发挥不够充分的原因，从客观的角度来看，这些原因也在一定程度上对中小企业的融资难的问题雪上加霜。 　　3.4银行的信贷风险管理制度不够完善
　　近些年，虽然中国人民银行先后出台了一系列的货币优惠政策，但实际上，各个国有商业银行的贷款审批权却越来越向高层部门集中。在授信管理中，各个国有商业银行对于基层银行的信贷明显授权不足。例如有的银行存在这样的规定：只要企业负债高、亏损、欠息中达到一条就都不贷款;只要企业出现欠息的情况，那么信用评级就马上下调;只要新增的貸款有一笔无法按时收回，就要立即喊停全部的贷款审批。特别是近年来，《金融违法行为处罚办法》的颁布，使各个商业银行对于信贷风险管理的重视程度变得越来越高，各大商业银行针对贷款风险的问题，抱着“上有政策，下有对策”的态度，把银行信用贷款的风险与信贷工作人员的升职、薪金、福利等因素联系在一起，基本上都实行了“终身责任制”，且在此基础上，追究信贷工作人员的终身责任。这些规定首先重挫了信贷工作人员的积极性，同时，也使中小企业获取资金的难度又上升到了新的高度。
　　4中小企业融资的新途径
　　4.1建立政府系统主导的中小企业金融机构
　　为了切实有效地促进中小企业商业的稳步发展，政府应当及时建立和完善
　　政府系统主导的中小企业金融机构。从资金来源的角度来看，不仅可以由中央政府直接审批拨款到地方，也可以与地方政府共同出资;从形式上来说，政府不仅以直接设立具有针对性的政策性银行，也可以采用间接的方式，在现有的商业银行中设立一个具有针对性的政策性业务部门。但是这些措施必须以确保专款专用为前提，使政府支持中小企业发展的目的得到真实的体现。
　　4.2众筹融资
　　众筹融资，主要由项目的筹资者、投资者和众筹平台这三个有机的组成部分构成，是互联网金融的一种重要的表现形式。在网络平台的帮助下，创业者或筹资者在众筹网站上建立自己的网页，向投资者介绍项目的情况，为自己的项目设定众筹的目标与期限，并且筹资者必须在期限内完成融资目标。如果在设定的期限内筹得目标金额，就表示本次筹资活动顺利完成，筹资人就可以从第三方众筹平台上提取众筹的资金，并且会通过众筹平台，将本次筹资项目的实施成果向出资人作出真实、及时的反馈。
　　4.3供应链融资
　　商业银行根据某一种产品在供应链上的实际交易情况和供应链上的核心企业的信用水平，把未来供应链中因企业的商业行为而产生的确定的现金流量作为直接还款的来源，将整个供应链上的相关企业作为一个商业活动的生态圈，为供应链上运营前景良好而出现短期资金缺口的中小企业提供资金融通，这种融资方式被称作供应链融资。供应链融资特点就是以核心企业为依托，为整个供应链中处于弱势环节中的中小企业提供金融服务。
　　4.4物流银行
　　物流银行是把满足一定要求的货物质押作为信贷条件，以商业银行和物流公司为两个支点，向货物所有主（企业）提供融资服务。从本质上来看，物流银行其实是因仓单质押融资业务而产生的一个资金中心。在目前许多中小企业融资难、银行贷款难的市场经济下，仓单质押融资的业务是传统储运在转型升级为现代物流的阶段中衍生出来的一个新型业务。
　　5结束语
　　近年来，在“大众创业、万众创新”的浪潮下，会有越来越多的中小企业如雨后春笋般成立，中小企业也将逐渐成为我国未来经济增长中不可或缺的主力军，但融资难、融资贵的问题是中小企业亘古不变的话题。目前，打破中小企业融资难的困境依然任重道远，但是相信在不久的将来，在政府、金融机构、企业三个层面的共同努力下，随着各项法律、政策政策措施的科学制定与落实程度的不断提高，这个难题将逐步得到有效的解决。
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