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桃李面包公司盈利能力分析

来源:用户上传      作者:赵佳琪

  [摘    要] 盈利能力是企业能否长期、持续经营下去的前提,也是每个企业的目标。因此对企业盈利能力进行分析,发现其中的问题,然后解决问题,有利于企业的长久发展。桃李面包是一家上市的面包企业,在整个面包行业具有代表性。因此分析桃李面包的盈利能力有助于整个面包行业的发展,也有助于投资者了解桃李面包的经营情况,进行合理的投资。
  [关键词] 盈利能力;面包行业;比率分析
  doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 07. 011
  [中图分类号] F275    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194(2020)07- 0025- 02
  1      研究背景和意义
  1.1   研究背景
  到目前为止,我国面包的市场规模和需求量仅次于美国。虽然近几年的发展速度放缓,但是仍旧是处于增长态势。随着面包行业的整体发展,面包的产品质量也在不断提高。面包再也不仅仅是让大家吃饱肚子的食品,已经针对各年龄层与不同体质的人群推出不同类型的面包。分析最近几年的数据发现,我国面包行业的销售收入在逐年上升,但是销售费用和管理费用却在不断下降,这说明面包行业有着非常好的发展前景。已经不需要做过多的广告就可以获得较高的收入。同时整个行业都在共同努力推动整个市场的发展,其市场规模已达数百亿元。这也吸引了越来越多的创业者想在该市场分一杯羹。
  1.2   研究意义
  市面上有很多品牌的面包,整个面包行业门槛低,只要你有手艺,不管你是谁,都能进入到面包行业。但是如何成为一个能够长期发展、形成一定规模的面包品牌,是这个行业的从业者需要考虑的问题。桃李面包是我国目前为止非常著名的面包生产企业它的生产和销售的模式与现在市面上的“好利来”、“面包新语”等面包店不同,具有很深的研究价值。
  桃李面包为了发展自身的面包市场,不断的积极进取,积极改进。桃李面包虽然在整个行业名列前茅,但是它的经营情况,并不是一帆风顺的。虽然整体的业绩一直都是向上,利润增长率也是每年上升,但是在开拓市场过程中,某些地区的桃李面包还是会出现亏损的状况。
  因此通过对行业领军企业——桃李面包,进行盈利能力方面的分析,发现问题、解决问题。也可以通过桃李面包一家引发对整个面包行业的思考。
  2      桃李面包公司介紹
  桃李面包于1997年成立于沈阳,是一家主要以面包及糕点为核心的烘焙型产品生产销售企业。经过30余年的发展,企业的业绩不断攀升。
  桃李面包最开始是从沈阳发家,然后不断在辽宁地区辐射,发展到整个东北地区,现在在全国各地都有自己的工厂,成为全国性企业。桃李面包没有自己的门店,但是不论在大小超市中,都会找到桃李面包的身影。
  3      财报数据分析
  通过分析企业的财务指标能够分析出企业的盈利能力。根据桃李面包2016至2018年三年间的财务报表数据进行分析,判断桃李面包整个的经营情况。
  3.1   财务报表数据分析
  3.1.1   资产负债表关键数据分析
  由桃李面包公司2016年至2018年资产负债表可知:桃李面包2015年上市之后,短短3年时间,资产由23.66亿元上升到39.11亿元,上涨比率为65%,2017年到2018年间趋于稳定,说明企业的规模正在逐步扩大,在近几年趋于稳定发展;货币资金由2016年的4.53亿元,上涨到14.24亿元,上涨比率高达214%,应收账款上涨比率为53%,说明企业发展迅速,收到的货币资金较以往更高,应收账款的上涨幅度远低于货币资金,说明企业整体的盈利能力有所提升;预付款项由2016年的1991万元,上涨到2 179万元,上涨比率仅9%左右,对上游供应商的把控还是比较到位。存货由2016年8 346万元,上涨到1.098亿元,上涨比率为32%,说明企业的整体生产能力有所提高。
  企业的应付账款由2016年的2.106亿元,上涨到3.184亿元,处于逐年上涨的趋势,上涨幅度34%,说明企业对上游供应商的把控比较到位。预收款项由2016年的60.40亿元,上涨到111.3亿元,上涨幅度高达84%,虽然是负债指标,但是预收款项越大,说明企业资金利用率越好;应交税费由2016年4838万元,上涨到9413万元,逐年上涨,上涨幅度高达95%,应交税费指标可以直接说明企业的收入是逐年升高的。
  通过上述数据分析,可以得出:桃李面包的盈利能力是逐年上升的。
  3.1.2   利润表关键数据分析
  从该公司2016年至2018年利润表可知:2016年至2018年间,公司的营业收入由33.05亿上涨到48.33亿元,上涨幅度为46%;营业成本由21.11亿元上涨到19.16亿元,上涨幅度为38%;管理费用由6760万元上涨到8 876万元,上涨幅度为31%;资产减值损失由320.6万元上涨到1 035万元,上涨幅度为223%;净利润由4.35亿元上涨到6.42亿元,上涨幅度为48%。
  由上述数据可知,桃李面包整体的盈利情况良好,至少连续三年盈利增长。
  3.2   财务比率分析
  桃李面包盈利能力指标如表1所示。
  由表1可知:桃李面包毛利率逐年上升,但是数据基本上持平,增长幅度不高。净利润率同样。该企业的预收款相对于营业收入基本上为零,这是该行业的特征。   由表1可知:桃李面包的资产负债率基本上变化不大,但是指标在逐渐降低,仅为10%左右,说明桃李面包并没有过分的举债经营,该公司的财务状态良好。流动负债占总负债的比率逐年上升,几乎是百分之百为流动负债,说明企业没有长期负债,偿债能力非常高。流动比率为4左右上下浮动,流动资产为流动负债的4倍左右,说明桃李面包的资产非常高,公司的负债较少。速动比率2017和2018年较2016年增长1以上,2017年的速动比率甚至接近5,说明桃李面包的偿债能力非常好。
  4      盈利能力分析
  桃李面包从2016年到2018年整体的营业额是逐年上升的,资产也是逐年上升,三年间将近翻了一倍,说明企业的规模在逐渐扩大。侧面也反映出企业的盈利能力也是逐年上涨,有充足的资金来扩大规模。应付账款金额逐年增加,虽然是负债指标,但是说明企业对上游供应商的资金管理非常到位。供应商对桃李面包的认可度也比较高,并不担心自己的应收账款无法回款,也证明桃李面包的盈利能力在供应商是有信誉保证的。预收账款也是逐渐上升,从2016年到2017年,短短一年间,翻了将近一番,说明越来越多的客户愿意预付给桃李面包,虽然预收账款的金额相较于整个营业收入比较少,但是数据仍旧是上升的。在2018年收入大幅度增加,说明企业的市场开发比较好,整体的盈利能力都有大幅度的提升。
  从桃李面包的利润可知,连续3年的营业收入均在上升,营业成本的增长速度低于营业收入,说明企业净利润有所增长。2017年和2018年均较之前增加了研发费用和销售费用。桃李面包近两年努力开拓市场,为了加快研发产品,引进了一些国外的机器,这些均导致相关费用的增加。在各项费用均有增加的前提下,营业利润仍旧增加,说明企业投入的这些成本均有所回报,企业的盈利能力在提升。
  从桃李面包现金流可以看出,经营活动产生的现金净流量逐年上升,3年间增长了将近3亿元,说明桃李面包的现金流非常好,偿债能力也比较强。净现金流以每年1亿元的速度增长,企业的盈利状况良好,没有因为过度扩张,导致资金流紧张。根据资产负债表可知,桃李面包也没有任何的应收票据,说明客户的资金情况和还款能力均较好。公司整体的盈利能力有保证,回款能力仍舊有保证。
  5      总    结
  从财务风险指标来看,桃李面包整个经营状况非常好,流动资产比负债高出很多,企业的偿债能力较强,是一个非常有竞争力的企业。整体数值大幅度上升,可以说明企业的盈利能力也是稳步上升的。
  主要参考文献
  [1]王振华,钟怀振.财务报表分析与应用[M].北京:中国财经经济出版社,2017.
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