金融新形势下国有银行投行业务发展策略研究

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　　摘要： 伴随着我国经济的快速发展，金融市场的融资模式日趋多元化，商业银行投行业务得以快速发展，并逐步成为各项业务的重要组成部分。国有银行作为国家经济的重要组成部分，也在进行投行业务转型，依托自身传统的客户和资金优势，发展规模迅速扩大。本文对国有银行投行业务的发展背景和现状进行阐述，对存在的相关问题进行分析，并就提高国有银行业务的竞争力提出几点建议。
　　关键词： 国有银行  投行业务  发展策略
　　随着1988年证券业的发展及产业结构调整起步，中国的投资银行业自1996年进入蓬勃发展期。为进一步促进商业银行开展投行业务，2001年7月，中国人民银行颁布了《商业银行中間业务暂行规定》，旨在推动商业银行积极探索和发展投行业务。但整体看来，国内的融资市场仍呈现着间接融资为主、直接融资为辅的格局。伴随着利率市场化进程的加快推进，存贷款利率管制不断放宽，存贷利差逐渐收窄，国有银行的净息差总体呈下降态势，利润空间被压缩。利率市场化对国有银行的盈利模式带来一定的冲击，促使其积极寻求业务转型，调整经营战略，改变传统的盈利模式，通过投行等新兴业务拓展新的收入渠道。为此，国有银行在完善自身发展体制的同时，不断地借鉴外来发展思路，将发展投行业务作为经营转型的重要方向之一。
　　一、国有银行发展投行业务的重要意义
　　（一）增强国有银行综合竞争力
　　在各类新型经济体系不断涌现、互联网金融不断创新发展的背景下，国有银行业务发展面临着极大的挑战[1]。一方面，随着中国加入世界贸易组织过渡期的结束，我国金融市场开放度越来越高，越来越多的外资银行进入国内市场，对国有银行带来一定的冲击。另一方面，金融监管政策的放宽，越来越多的非银行金融机构以及互联网金融等进一步分流了传统银行的业务。在综合化经营的金融竞争格局下，对国有银行发展现状进行全面的优化和创新，加快发展投行业务，拓宽收入来源，提高防范和化解系统性金融风险的能力，成为国有银行应对金融市场竞争不断加剧、增强综合竞争力的必然选择，也是深化落实国家“三大攻坚战”战略的重要举措。
　　（二）满足客户多样化的金融需求
　　伴随着我国经济的发展、金融体制改革的深入和企业治理结构的不断完善，企业综合实力正逐步壮大，金融脱媒现象越来越普遍。尤其是大型企业，在扩张过程中产生的金融需求日趋多样化，并购重组、银团贷款、上市财务顾问等需求层出不穷，融资需求已逐步由间接融资，向通过股权或债券等方式进行直接融资并存的方面转变。企业对资金的使用效率、融资成本、资金收益率等有了更高的要求。只有针对客户的财务和经营状况，提供满足其个性化需求的综合性金融服务，提高金融服务水平，才能提升客户忠诚度，抓住市场机遇拓展客户与业务。
　　（三）提升国有银行的风险管控能力
　　传统银行资产业务主要是为客户提供贷款服务等传统业务，银行承担了市场风险、信用风险，以及客户自身行业风险。而国有银行在开展投行业务时，通过向客户提供债券承销、资产证券化、顾问等服务，将表内业务向表外业务转化，实现资产的出表，并通过信贷资产转让、资产证券化等业务实现对贷款客户行业集中度和期限集中度的调控，能较有效地分散经营和业务风险，提升国有银行的风险管控能力。
　　二、国有银行投行业务面临的问题
　　（一）投行业务收入占比较低
　　目前，我国国有银行的营业收入主要包括利息收入和中间业务收入两大部分，受诸多因素的影响，国有银行的主要收入来源是利息收入，中间业务收入在各大银行收入中所占份额较低。而发达国家金融市场相对较为先进，投资工具品种众多，银行的投行业务收入占比普遍较高。比如瑞士银行、德意志银行等欧洲银行，每年来自投行业务的佣金和手续费收入约占营业收入的30%以上。与国外商业银行收入结构相比，我国投行业务尚未完全摆脱对传统业务的依赖，新兴类投行业务品种相对较少，收入来源较为单一，投行业务收入占比明显偏低。
　　（二）产品创新能力有待提高
　　近年来，随着业务的不断发展，投行业务已逐步成为国有银行业务的重要组成部分，产品体系日趋完善，并形成了一整套较为完备的发展体系，债券承销、投融资、财务顾问等业务正逐步常规化。与此同时，随着我国金融体系的快速发展，对公客户对银行产品的需求更加多元化和个性化，对商业银行的综合服务水平提出了更高的要求。然而，目前国有银行投行业务的风控体系与传统业务基本重叠，在金融新形势下，这种风控体系已经很难适应投行业务经营范围不断拓宽的趋势，投资业务和产品缺乏创新，一定程度上制约了投行业务的发展。
　　（三）服务深度和广度不足
　　伴随着金融市场的发展，进入大资管时代后，国内金融业竞争日趋激烈，并逐步演化为金融集团之间的综合性竞争。从国有银行当前经营状况看，未有效通过产品组合、服务方案来捆绑客户，增加客户黏性，与对公客户深层次的合作不足，贡献度的挖掘还不够。且客户迁徙成本低，同质低水平竞争明显，顾问业务对不同行业、不同规模、不同经营模式、不同融资需求的企业，缺乏针对性和特色性，对企业的融资安排、成本节约、战略发展的帮助不明显。
　　（四）人才培养机制待加强
　　随着金融行业的快速发展，竞争压力不断提升，人才培养的作用也日益显现。由于国有银行当前的业务主要以传统业务为主，投行专业人才数量严重不足，熟练掌握运用相关政策、思维以及发展理念方面的人才匮乏，较大程度制约了业务拓展。且国有银行的人才选聘机制不够灵活，人才培养体制不完善，并极少高薪引进外部工作经验丰富和市场洞察力明锐人才，主要为银行内部调动，分支机构没有专设投行工作人员，晋升渠道单一，客户经理对投行业务的理解能力停留在较低层次，缺乏专业人才，不利于投行业务的有效发展。
　　三、国有银行投资业务的发展建议
　　（一）树立投行理念，突出重点产品开展营销 　　投行业务，是一项独立的银行发展业务，其本身与传统的银行业务具有明显的差异。国有银行要发展好投行业务，要充分认识表内业务与投行业务对自身和客户贡献度的差异，树立优先发展投行业务的理念。并针对国内外经济形势的变化、企业需求等深入分析研究，选择并确定一批重点客户和产品，集中优势资源进行重点突破，真正实现投行业务的特色化、品牌化经营。
　　（二）加强客户梳理，突出差异化发展策略
　　当前我国银行中间业务中，占比最高的是信贷业务，国有银行拥有庞大的信贷客户群体，而投行业务与信贷业务具有紧密关联。为促进投行业务的发展，国有银行应对现有信贷客户进行深度梳理，确定投行业务的潜在优质客户。充分利用供给侧结构性改革的良机，依托“三去一降一补”的国家政策，以重点行业、重点项目为支点，密切关注客户并购、银团、债转股、直接融资等方面的融资需求，突出差异化发展策略，以客户为中心，为客户提供满足其需求的金融服务，促进投行业务的稳步发展。
　　（三）完善风控体系，强化产品创新
　　在开发设计投行产品时，充分认识投行业务特点，强化与证券机构的合作，对优质债权进行重点收购和兼并、混合所有制改革等领域中的融资需求，开展债券、股权等融资方式，加快综合服务建设[2]。创建新型投行产品，在做好常规业务的同时，加强债券、银团、并购、资产证券化等业务产品的推广，推动产品创新发展，为客户提供“融智+融信+融资”的综合性一体化服务。
　　（四）健全考核机制，强化人才培养
　　人才是国有银行投资业务发展的重要组成部分。客户越来越多样化的需求，对投行业务人员综合素质提出了新的更高要求。只有通过建立起完善的人才培养发展机制，确保相关人员的合理配备，加大金融服务、财务管理、法律法规、营销能力等多方面的综合素质培训力度，强化任职资格管理，健全考核激励机制，吸纳专业人才，并为其打通顺畅的职业晋升通道，在全行逐步建立起一支过硬的专业人才队伍，为投行业务的可持续性发展提供强有力的、稳定的人力资源保障。
　　综上所述，新形势下国有银行发展投行业务，有助于提高核心竞争力，提升盈利水平和抗风险能力。虽然投行業务在发展过程中还存在需完善的地方，但随着我国金融市场的变革和资本市场发展，国有银行将顺势而为，及时调整发展思路和发展战略，契合自身发展优势，不断创新，更好地满足企业多元化的金融需求，提升综合竞争力，并最终推动我国经济快速稳步发展。
　　参考文献：
　　[1]王泽萍.农行浙江省分行投资银行业务发展战略研究[D].兰州理工大学，2018.
　　[2]胡静茹.国有商业银行开展投资银行业务的竞争策略分析[J].全国流通经济，2018（31）：97-98.
　　作者单位：中国农业银行股份有限公司江西省分行投资银行部
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