击破2570点 抛弃幻想
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作者: 莫大
此前假设上证指数自8月16日早盘高点出现下行推动，但本周四突发长阳令市场看多者增多。而该结构若不突破16日高点，仍然不能推翻此前某ii段回拉假设。后面若突破，则可能是以8月9日低点上行的三波段C结构预期。但观上方密集成交区下沿已近，我们仍然不认为后续有乐观走势，仅建议持股待高位节点出现后减仓应对。
上周的文字显然容易引起歧义，我们说市场进入新一轮的下行结构，同时也说明了自周初起就会出现同级的某ii的反拉。但是，这样的表述跟市场表现明显是有差异的，容易令人产生还有继续下行的疑问，此表述应该说不够严谨。
对于上述的结构划分，有必要将可能出现的变化作一个厘清。自8月9日的低点上行结构，的确不是一个攻击型的上行推动结构。故而以推动与非推动交易原则，8月16日出现的高点下行，如果是一个推动，则后面是一轮新下行推动就是正常推理。而8月22日低点上行也确非推动。
这里面就有两个选项。其一，8月9日低点上行的三波段结构已经完成，后续走势即是8月16日高点下行进入新一轮下行推动。作这种假设本身没有大错误，但纠错点是后续假设中的某ii反拉，不可以超越8月16日高点。其二，存在着自8月9日低点上行的三波段非推动上行段假设，这是一个稍大级别的三波段上行，它的C段上行理应超越8月16日高点。对于后一个选项，我们在前文中指出因资金层面的不乐观，故并未提出来，但并不等于这种假设不存在。
对于周四由权重股引导的单日长阳，我花了比较长的时间复盘。但是，让我看到的是，除民生银行之外，大多数当日上涨的权重股包括金融股中的中盘券商股以及中国联通，基本都是在远离筹码分布的下峰密集区之下出现强劲的反拉。率先引领市场上行的是当日出了半年报的中国联通，而从中国联通的低点上行非推动，且留有较大的上跳空缺口看，我个人认为，这是天花板之下行多头反击动作，并不是一轮新行情的开始。其上方的堆积量太大，在当前情况下很难起一轮行情，更可能的是一次战术性反击。再如国金证券，周四早盘强力拉涨停板，但周五一度高开后小冲，同样也是刚好攻到上方密集成交区下沿停住了脚步。这种位置做这样的战术动作并放出巨量，短多盘与解套盘夹杂在一起的可能性更大，它同样也不太可能是个新行情的开始。
对于大指数目前的运行格局，我仍然认为它没有摆脱下行趋势的困境，以10月份可能出现的地产商资金还款到期，以及地方部分平台债贷款到期重叠，我们推测市场那时的现金流会非常紧张。所以，即使是未来大指数越过8月16日高点，它也仅为起自8月9日低点上行的稍大级别的三波段反拉。在其上方2675士5范围即是上方密集区下沿的位置，以目前的资金供给量，我不认为它能轻易越过这区域。当然，这只是我个人的看法，希望不会影响做多盘的信心。
事实上，自6月23日市场出现一次反拉时，我们强调过整个市场的所有指数里面，只有创业板指数是以上行推动作为起点。它会不会形成中等级别的上行推动结构我们不知道，但至少要有这个条件才可以有这种假设。而目前看，整个6月末之后，创业板的放量才是真实有效的放量，虽然并不代表就一定会因此而形成中等上行推动结构，但是至少我们可以按5－3－5结构进行预期。所以，从这点看，我们也认为市场结构性行情没有走完。
而重要的是，自4月中大指数下行趋势形成，以及我们始终在强调未来市场的方向，是受社会发展动力推动的产业及个股才真正具备投资价值。6月之后的成长股放量，这不是某个人的原因，而是市场正在形成一股合力，王亚伟与孙建冬半年报中的持仓，基本也是这一方向，它代表着市场的主流机构已经开始认识到这个方向的投资机会。
但是，很遗憾，我们很多人仍然以创业板就是骗钱板，以及创业板的高市盈率决定了它们没有投资价值，只有投机价值的观念看待事物。我必须承认，整个创业板里面，真正具备长期投资价值的公司并不多，但也不代表没有。我们在讨论成长股时，已经将选择的范围缩小到很有限的区域，并用近于苛刻的条件去限定它，以求过滤掉更多的不确定性。而在当前的市场环境下为什么要选择真正有价值的成长股也说得很清楚，就是它们才能代表未来社会发展的方向。而相对于社会发展方向，指数的波动仅仅是小趋势，社会发展趋势才是大趋势。如果一个人始终只会看到事件不利的一面，就不可能看到未来好的一面。我们更提倡普通大众，能以平常心进行投资。如果你不能把握大势，就让高成长股的成长性平滑股指的波动，无论市场的指数怎么调整，只要你持有这样的股，即使完全不因股指波动进出，只是傻持，未来都有可能获得大利。
但有些朋友说，这样的股上哪找啊，中国证券市场真有这样的股吗？曾经的证券市场历史告诉我们是有这样的股。我此前文章所举之例，都是在上一个十年走牛几十倍的股。现在关键的问题不是看过去，而是下一个十年会是哪类股能有走牛的潜力。即使它牛不了十年，只牛五年行不？你以价值投资的眼光去发现这样的股，而以波段的眼光寻找切入点，我感觉一定是可行的。但是，核心问题是，如何找出这样未来最有潜力的股。
我考虑了一下，大约可以用几个标准来衡量：
1、公司的管理层必须是做事业的人，他们在行业中应该具备领先地位或者拥有较为超前的意识。上市以来公司高管没有减持股票跑人的，如果是高位减持为了避税，就看他低位是不是有回补动作。如果一家公司的高管都不是想做事业的人，这样的公司就是垃圾。
2、公司处所行业必须是国家政策所扶持、代表未来新兴战略行业的细分行业龙头。
3、公司股票目前的定位不高，或者已经经历了一轮大跌，市盈率不是考量的主要指标，但超募现金充足，而且是完全投向主业。那些一上市就买房产、买车，或者委托理财的一概不予考虑。
4、公司拥有独立知识产权或者在行业中拥有独立的技术垄断产品，细分行业中处龙头地位且行业中鲜有竞争者可以与之匹敌。
5、公司的经营模式创新是从改变人们生活方式的角度入手。这样的企业即使目前看不到利润，只要它拥有足够多的用户基数，未来有能力创造出海量用户需求。
有上述一些条件作严格的限制，相信在市场中符合条件的品种就已经很少了。而这类的品种，只要波动结构是运行在一个原始初升段中，找出它的安全边际，并在安全边际参与它，我想剩下来的事就是怎么通过交易将持有它的成本降低，指数就不在是你考虑的事了，除非指数能给你提供做差价的机会，否则，尽可以持有待它慢慢地上涨。
散户想战胜机构，没有更深奥的窍门，就是用平和的心态对待事物，以足够的耐心加上准确的行业前瞻。哲人说过，内心阴暗的人，是看不到光明的。我反对以极端心态去批评证券市场存在的现象，如果始终不能承认市场怎么走总是符合逻辑的，那就会陷入误区。试想，以否定一切的眼光看待证券市场，你怎么可能成为一个好的投资者。做做投机或者可以，但那完全是另一套盈利模式，它不在我们讨论范围内。
如果从大指数讲，市场未来的核心要点在8月16日高点处。如果未来大指数得以顺利越过该点，则可以以该点作为止盈点，再度击破时减仓应对的策略较为稳妥。但假如大指数不越过这个关键点那应该怎么办？我们考量2570点是非常重要的关口，只要这个点被有效击破，那么，可以暂时将幻想要出现的大牛市放一边，先在权重股方向以及代表未来将过气的行业个股减仓，毕竟保有资产不受大的损失，才是未来获利的保障。
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