铂金包比不过,奢侈品指数一年涨102%

来源:用户上传      作者: 王婷婷

　　售价8万的爱马仕Birkin（铂金）包6个月后就卖到9.2万元，涨幅15%。而过去一年里，道琼斯奢侈品指数则上涨了102.3%。多等6个月，一只铂金包就会变两只。奢侈品的市场销售越好，在金融领域可以获得的回报就越高。
　　更重要的是，与消费税和昂贵的养护成本相比，买奢侈品金融产品通常只需要交一点交易费用。
　　
　　从买奢侈品到投资PRADA股票，再到投资奢侈品基金，高端消费品的投资主线逐渐清晰：金融化、投资化。
　　因为不俗的销售业绩与利润，奢侈品类股票成为表现抢眼的投资品――过去两年多，表现最好的是白银，其次是道琼斯奢侈品指数，然后才是黄金。与102.3%的年涨幅相比，同期MSCI全球股票指数只获得了50.1%的收益。
　　“我们对海外市场进行两年的考察发现，奢侈品行业的股票好于能源、地产、金融等行业”富国基金首席海外投资分析师李军表示。
　　
　　奢侈品基金投资
　　
　　国内第一支与高端消费品挂钩的QDII产品――富国全球顶级消费品基金的产品介绍上，赫然写着“专注于全球顶级消费品行业以及相关股票，将投资于全球顶级消费品公司的股票，包括顶级消费品制造商及顶级消费服务提供商，其业绩比较基准为道琼斯奢侈品指数。奢侈品巨无霸路易酩轩(LVMH)集团，拥有卡地亚的历峰集团(Richemont)，以及拥有古驰(GUCCI)的巴黎春天(PPR)集团，都是该指数的著名成份股。”
　　公告显示，该基金股票仓位在60%－95%之间，将投资于顶级消费品的制造商和销售商、顶级消费服务的提供商，以及钻石等贵重原材料的供应商。
　　根据世界奢侈品协会发布的2011全球市场报告，截至2011年3月底，全球奢侈品市场消费份额增长12%，达到1870亿欧元。今年来，奢侈品大牌LV、BURBERRY、TOD’S公布的销售数据均超过预期。
　　
　　这样的火热也反映在了金融产品的认购上。尽管富国全球顶级消费品QDII基金的募集已经结束，但融资规模并未公开，据李军估计，应该在3亿至4亿元之间。
　　事实上，目前海外金融市场上已有的6到7支顶级消费品控股基金表现都很抢眼。以JuliusBear多股票奢侈品牌基金为例，这个注册在卢森堡成立于2008年1月的基金，2010年回报率为32.48%，2009年回报率也达48.86%。
　　从国际上看，奢侈品主题基金几年前就在境外诞生，但成立时间都比较晚，90%以上的基金成立于2005年后；从地域分布看，美国、欧洲、新加坡、日本、韩国、中国台湾等国家和地区均有该类投资方向的基金发行，说明成熟市场投资者对于该类投资方向的基金产品有一定程度的需求。
　　
　　奢侈品公司仍是低PE
　　
　　今年5月，香港二手名品零售商米兰站上市，首日涨幅达到66%，而英国服装品牌Burberry股价2010年累计上涨了88%，珠宝商历峰集团股价则累计上涨48%，把眼光放远一点，从2002年算起，Burberry股价上涨了481%；11年间，COACH的股价上涨了2332%。
　　尽管涨幅惊人，但富国基金认为，总体上奢侈品股票的估值仍不算高。如保时捷和宝马汽车，过去12个月的市盈率分别约为9倍和9.9倍；LV和瑞表集团过去12个月的市盈率也都在18倍和19倍之间。
　　诸多奢侈品公司还拥有一些值得买入的理由：蒂凡尼每1美元支出，能换来58美分净收入。奢侈品公司的利润率之高，现金流之充裕都超出想象。
　　显然，投资所有的高端品牌的股票意味着至少要涉及香港、美国、欧洲多个交易市场，而购买与之相关的基金就方便很多了。这也是类似的产品获得积极认购的原因。

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