现代企业集团资金集中管理手段

来源:用户上传      作者: 郭震峰

　　[摘要]本文就当前国内企业集团常用的资金集中管理手段作了全面的描述，特别介绍了新兴的、借助银行服务实现资金集中管理的方法，同时，也提及了跨国公司在资金管理上的一些做法。
　　[关键词]现代企业　资金集中管理　手段
　　
　　资金集中管理是是以实现集团企业价值最大化为目的，以一系列的技术和行政措施为手段，将企业集团的投资、筹资决策权，收益分配权都收归到集团总部，同时企业集团成员企业的现金也要通过结算中心、内部银行、财务公司等形式，进行严密监控的一种管理模式。
　　目前，国内资金的集中管理共有以下五种传统模式：
　　(1)统收统支
　　统收统支是指企业的一切资金收付活动都集中在企业集团的财务部门。各分子公司不能单独设立账号，一切现金收入和支出都通过企业集团财务部门办理。现金收支的批准权高度集中在集团总部的经营者或者经营者授权的代表手中。统收统支的优点是，有助于实现企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金的沉淀，控制现金的流出。降低资金成本，但是缺点也显而易见，不利于调动成员企业开源节流的积极性，同时影响成员企业经营的灵活性。
　　(2)拨付备用金
　　拨付备用金是企业按按预算或规划安排，在一定期限内拨付给所属分子公司一定数额的现金。与统收统支方式比较，有两个特点；
　　第一、企业集团所属各分子公司有了一定的现金支配权。
　　第二、企业集团所属各分子公司可以在规定的现金支出范围和支出标准之内，对拨付的备用金的使用行使支配权，但是集团所属各分支机构或子公司仍不独立设置财务部门，其现金支出仍要通过企业集团财务部门审核，现金收入必须集中到企业集团财务部门，超范围和超标准的开支必须经过企业集团总部的批准。
　　(3)设立结算中，心
　　由企业集团内部设立，办理内部各成员单位现金收付和往来结算业务的专门机构。其特点是分支机构或子公司均有财务部门及独立账号，可进行独立核算，但由企业集团统一调控，统一结算。结算中心有四大职能：资金结算、资金筹措、资金计划、资金调控，其中资金结算及资金筹措是其最主要、最基本的职能，用现代信息技术武装起来的结算中心，支持“现金池”、“票据池”、“收支两条线”、“统筹授信融资”等多种资金管理模式，在银行、集团、成员单位之间搭建一个“三位一体”的专业化的资金管理平台。由于设立结算中心手续方便易行，没有严格的审批条件和审批程序，业务上不必受人行监管。作为一个专门机构，结算中心可根据企业集团的实际情况，进行各种资金上收下划策略的设计与实施，因而在企业集团内部具有较强的资金调度监控能力，成为了当前企业集团进行资金集中管理的首要选择。
　　(4)设立内部银行
　　是一种将社会银行的基本职能与管理方式引人企业内部机构成建立起来的一种内部资金管理机构。与结算中心不同的是，内部银行一般通过发行内部货币及支付凭证实现资金的流转，与结算中心依托商业银行建立结算系统不同。
　　(5)设立财务公司
　　经营部份银行业务的非银行金融机构，由人民银行批准，作为集团公司的子公司而存在，担负着集团公司的理财任务。自1987年东风汽车工业财务公司成立，开始了我国企业集团自办金融，探索有中国特色的产融结合道路的实践。由于审批严格，我国目前只有约74家财务公司，资产约4500亿。2000年《企业集团财务公司管理办法》的实施使得财务公司获得了强大的直接融资能力。2004年银监会新颁布的《企业集团财务公司管理办法》对财务公司在我国金融体系中的地位作用进行了重新的界定。2006年底银监会对04年颁布的《办法》进行了修订。进一步规范了企业集团财务公司的行为，防范了金融风险，促进了财务公司的稳健经营和健康发展。2007年银监会又颁布了《申请设立企业集团财务公司操作规程》。规范企业集团财务公司的申请设立工作，确保财务公司市场准入工作的健康、有序地进行。
　　其中统收统支与拨付备用金通常也被称为“报账中心模式”，上述几种模式的对比如下表：
　　数据来源：袁琳，资金集中控制与结算中心，杭州：浙江人民出版社，2001(44)
　　基于银行服务的资金集中管理：
　　除了以上五种传统模式，目前各家银行都纷纷推m依托电子平台的综合性现金管理服务，包括账户管理、收付款管理、现金池管理、投融资管理、风险管理等。一些银行还使用子品牌对其进行包装，如浦东发展银行的“浦发创富”、交通银行的“蕴通账户”、华夏银行的“现金新干线”。
　　传统模式南于建设周期长，投入大，而灵活性相对有限，只适合于一定规模以上的企业。根据用户调研发现，资金规模2亿元以上的中小型集团企业大多都有资金管理的需求，但不一定通过实施专业资金管理系统的形式实现，而可通过面向中小型集团企业的资金管理增值平台或者通过银行提供的现金管理产品服务来实现。借助银行平台提供的服务进行资金集中管理简便易行，由此成为了很多企业，尤其是中小企业集团的首要选择，各商业银行的现金管理业务也因此而篷勃发展。
　　(1)资金管理与现金管理
　　现金管理(Cash Management)的理念发展于西方的20世纪70年代，但直到最近才受到国内银行界和金融界的重视。现金管理是现代商业银行针对企业资金管理需求而提供的一种数字化和网络化的专业金融服务，是帮助企业实现对现金流入、留存和流出等现金周转期各环节进行科学管理的技术、手段和方式的总和。现金管理与资金管理就这两者的关系，从企业看是资金管理，从银行看则是现金管理。但是他们不完全相同，有以下的区别。首先是资金管理是随着企业的出现而出现，而现金管理是企业资金管理发展到一定时期，银行的服务相应达到一定水平后才出现的，要太大晚于资金管理。其次，两者范围不同。如前所述，广义的资金管理是对资金来源的各种应用管理，范围更为广泛，现金管理则是银行针对企业资金管理需求提供的服务，并不能涵盖所有的企业资金管理需求，如企业内部管理需求，银行不可能提供这类服务。此外，两者依托的主体也同，资金管理是一个企业自已的内部流程，现金管理中，却需要企业和银行双方配合和协同，银企双方是一个事项的共同主体。
　　(2)商业银行提供的现金管理服务
　　商业银行提供的现金管理服务主要有包扩如下内容：账户管理、应收付款管理、流动性管理、投融资管理、风险管理、电子商务、信息服务，其中流动性管理是其核心，通过商业银行的现金池业务进行。
　　银行现金池业务是指属于同一家集团企业的一个或多个成员单位的银行账户现金余额实际转移到一个真实的主账户中，即现金池账户，现金池账户通常南集团总部控制，成员单位用款时需从主账户获取资金对外支付。这种形式的利息需要对冲，与传统模式下的“统借统还”有质的区别。
　　
　　具体做法是子公司向集团委托贷款的方式，每日定时将子公司资金上划现金池账户。日间，若子公司对外付款时账户余额不足。银行可以提供以其上存集团的资金头寸额度为限的透支支付；日终，以集团

向子公司归还委托贷款的方式，系统自动将现金池账户资金划拨到成员企业账户用以补足透支金额。根据事先约定，在固定期间内结算委托贷款利息，并通过银行进行利息划拨。
　　现金池业务有两大优点：
　　第一、融资来源由外部变成了内部，企业集团内部的资金得到了充分的运用，减少了总体利息费用的支出。
　　第二、集团总部能够及时了解各个子账户现金流量的情况，便于加强内部管理。闲散资金集中起来，可以进行其他投资活动，为企业增加收益。即便不进行投资活动，大额的存款也可以使企业逝过协定存款、通知存款等业务获得额外收益。
　　现金池的实际运营模式是采用委托贷款的方式将资金在集团内部进行划拨，绕开公司间借贷禁令的一种方法。子账户向母账户发放委托贷款的利息收入和子账户向母账户获取委托贷款的利息支出足不能轧差结算的。委托贷款的利息收入必须按收入的5％缴纳营业税，由银行代为扣缴。同时，每笔委托贷款要按贷款金额的万分之0.5缴纳印花税，这些税费是采用现金池业务时，降低了集团资金借贷成本时需承担的额外费用。
　　资金往来收益=委托贷款利息收入一委托贷款利息支出利息收入营业税一印花税一手续费+目标余额银行存款利息。
　　在设立银行现金池时必须解决几个问题：
　　首先，金融管制，外汇管制的存在，企业在建立外币现金池需要事先获得国家外汇管理局的批准。
　　其次，当前各银行所推出的现金池业务要求参与成员单位都在：同一银行开立账户，但各家银行的现金池业务差异较大，企业必须认真考量是否与自身的需要双吻合，效益与效率并重。还有就是费用问题，虽然企业借贷利息得到减省，但却增加了集团与银行往来的手续费。
　　由于商业银行的网点分布问题，要求在同一银行开立账尸的现金池业务受到一定的限制，要最大限度地归集资金，就要扣。破不同银行间的壁垒。2007年招商银行推出的“跨银行现金管理平台”(Cross-bank Solution for Cash Management，即"CBS")是一个里程碑式的创新。以往各企业集团在建没资金管理系统时，更强调自身的个性化需要，而CBS则采用了“通用十个别个性化”的方式，在替企业打造统一资金管理平台时，一般情况下提供通用服务，在个别情况下，才进行个性化修改。招商银行这种做法引来很大争议，但无疑具有相当的开创性，CBS推出后，各商业银行纷纷跟进，自行或与专业软件厂商合作推出同类产品。
　　跨国公司所用到的一些资金管理手段：
　　跨国公司作为国际经济的主力军，跨越地域最广，资金管理条件最为复杂与严苛，因此，其技术手段往往代表了业界的前沿，这些技术手段不但为跨国公司的利益最大化目标提供了保障，也给国内的企业集团提供了借鉴。
　　现金管理中心(Pooling)。也称作“资金总库”，跨国公司通常把资金总库设立在国际金融中心所在地或避税港，这些国家或地区政治经济稳定，外汇与资本流动宽松不受限制。资金管理中心运用最先进的信息技术，协调全球各子公司的现金管理，母公司集中了全部闲余资金，子公司只保留最低水平的现金余额。起的作用主要是，减少现金库存量，实现全球最优配转瞬，降低资金成本。
　　净额结算(Netting)曲，也称“名义现金池”、“多货币票据交换”。集团内部将成员单位的银行账户现金虚拟集中到一起(不发生资金物理转移)，由集团总部资金管理者对集中后的现金头寸进行统一管理，在进行收支冲抵后再划转净额。在名义现金池中，南于没有进行全额划转，资金减少了在途时间与积压。
　　再开发票中心(Re-Invoicing Center)。各子公司在进行交易后，货款统一经再开发票中心结算，集中进行币种安排及外汇交易，降低跨国公司的汇率风险和交易成本。

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