浅谈铜冶炼企业风险控制点
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【摘要】近年来，铜价的剧烈波动，铜精矿加工费包括TC（Treatment Charges粗炼费）和RC（Refining Charges精炼费）持续下降，给铜冶炼企业带来了经营压力，也对铜冶炼企业的管理能力提出了严峻的挑战。在这种情况下，如何识别铜冶炼企业风险点，并进行风险分析，提出风险应对策略和控制的措施至关重要，本文从此出发，首先识别与分析了原料采购决策过程、报关、转运及入库等物流环节风险，贸易融资业务中的汇率风险，生产过程、销售业务流程，期货保值方面存在的风险点，继而就如何有效地进行风险应对提出了相应的策略。
【关键词】风险识别 风险分析 应对策略
1铜冶炼企业风险点分析
1.1原料采购中对供应商提供的预估价格、品位、水份、杂质的风险
铜精矿购买周期一般1个月至4个月之长，当铜精矿提货单已到，货物离开船舷，需要我们在信用证项下进行承兑赎单或付款，一般是按提单日期前连续5天的现行金属价格为精矿临时价值的95%承兑支付，剩余5%在作价月结束后进行结算支付，如果供应商提供的金属价格与品位、水份不实，有可能会在临时付款时超过结算金额，造成资金占用甚至于信用风险与坏账。
1.2海关进口增值税缴纳与认证情况的核对风险
一般进口铜精矿都需要进行2次报关，每一笔货物的海关进口增值税数额都在上百上千万，在计算、缴纳与认证环节如果出现差错，将导致多缴进口增值税，资金积压，少缴增值税导致税务风险。
1.3生產不稳定
铜冶炼企业生产的稳定与否直接影响公司加工成本的高低，如果生产不稳定将会导致增加生产成本，各项效益指标低下，利润被侵蚀。
1.4套期保值的风险敞口
铜冶炼企业的产品阴极铜、黄金、白银等价格波动剧烈，需要对其价格波动进行套期保值，但是，如果未能控制好套期保值的数量，敞口扩大将可能导致企业经营亏损。
2铜冶炼企业风险控制对策
2.1对原料采购合同条款进行把关，合同执行过程控制
审核矿山/贸易商对于铜金银价格的设定是否符合市场水平，现行国外原料要求供应商设定临时单价必须是区间内均价，按照此原则结合铜金银价格走势判断供应商提交区间均价是否合理。
在品位、水份、杂质的控制，2018年度的入炉品位在25%左右，铜精矿水份8%左右，以某供应商为例，在合同中进行条款明确含铜品位、水份及杂质含量，如果未达到要求就相应进行扣罚。
原料预付款及临时发票的审核，主要根据临时发票、合同、矿山以往的品位数据，分析本批货物的价值，以避免外方暂估过高而多开信用证额度。通常矿山都有品位波动区间供参考，从每个矿的特性考虑着手，来分析供应商提交的临时品位是否合适。
原料结算审核，审查结算单据的是否齐全，合同、发票、品质交换计算表、检测报告、LME均价表以及结算单中计价数量、预付款情况逐一核对。
2.2建立海关进口增值税缴纳与认证情况台账，实行税务会计控制
以国内某一知名冶炼企业为例，增值税缴款两种方式：（1）业务员提交增值税缴款申请，财务通过东方支付平台支付后，缴款单由海关转交给厦门工行，厦门工行寄给龙岩工行，再由财务去龙岩工行取回缴款单，税务会计在税务系统认证后又移交给贸易部业务员在共享平台报销。（2）共享平台付款后，海关把税单给货代，由货代交给厦门业务员，由业务员先发电子版给税务会计认证，原件由厦门业务员走共享平台报销后寄给税务会计入账。
这两种方式涉及到两地、多个环节，目前该铜冶炼企业已建立每月核对机制，指定专人负责，通过厦门业务员建立进口增值税缴款情况台账，每个月27日与税务会计进行核对确认，哪些已缴款未认证，哪些已认证未报销入账，进行统一登记并核销。
2.3生产环节控制
（1）成本控制
以经济责任制考核为主要抓手，建立了完善合理的考核体系，根据考核指标认真进行分解、细化，使这些指标比较清晰、明了、易于核算，让人人有指标，人人有考核。
（2）金属库存的控制
铜冶炼企业为资本密集型，原料采购周期长，中间金属库存大，存货一般占总资产的49%，缩表“瘦身”与轻资产管理很大部分取决于对存货的管理。公司通过经济责任制考核对金属库存与非金属库存进行控制，加强贸易部采购原料与总调、生产厂的沟通配合，逐月控制进口矿到货，使铜精矿库存逐步达到合理库存。
2.4套期保值的风险敞口控制
套期保值业务情况：根据LME和SHFE计价的原料按交易日算出每日产生的头寸，再根据市场部销售科签订的月均价合同，扣除上海期交所已自然对冲的部分，铜银按88%对应保值，金按100%对应保值，现货有点价销售，原则上铜、银按88%，黄金按100%对冲平仓。铜银按88%比率主要是考虑头寸不含增值税。
主要是核对、计算期货细分品种明细的平仓盈亏与公允价值变动数据，检查出入保证金情况，最主要关注公司在期货公司账户中期末的客户权益与账簿期末余额是否一致。
通过贸易部门相关台账与报表，关注应保值头寸，已保值头寸和敞口的变动情况，如果发现敞口持续超过公司核定限额或已保值头寸为负数，及时与贸易部门风控人员沟通、分析并查明原因。
3结语
铜冶炼企业是资金与资产密集型企业，产值大，风险点多而且范围广，因此，铜冶炼企业应以风险控制与管理为主要抓手。解决实风险管理中的问题，从原料采购决策过程、报关、转运及入库等物流环节风险控制，贸易融资业务中的汇率风险，生产过程、销售业务流程，期货保值方面存在的风险点等角度出发，采取有效的风险管理措施。
参考文献：
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[2]梅燕.铜冶炼企业如何利用套期保值规避价格风险[J].现代商业，2012（06）.
[3]朱艳娜.集团公司铜冶炼成本管理方法探讨[J].城乡建设，2010（36）：44-46.
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