金融科技在资本市场应用的机遇与风险

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　　【摘要】近年来，大数据、云计算、信息技术等诸多互联网科技被金融领域所采用，随之衍生出金融科技。金融科技对推动资本市场经济起到了积极的作用，但同时在给资本市场带来机遇的同时，也造成了诸多的挑战。
　　【关键词】金融科技 资本市场 机遇 风险 应用
　　随着电商企业和社交网络两者的飞速发展，更加促进了我国金融科技对于资本市场的进军节奏。在推动我国资本市场发展的同时，也给资本市场衍生出形式多样的风险。
　　一、金融科技
　　金融科技在现实生活中出现较多，同时也被诸多学者提及，但目前对金融科技界定尚未统一。1993年，中国金融科技合作研究会成立，纵使此处的“金融科技”具有科学技术与经济的含意，但往后，“金融科技”开始充当完整的语词为公众所知。之后，随着我国科学技术改革方案和金融改革方案的扩张战果，随着社会的发展以及科学技术的进步，金融科技的内容更加丰富，金融科技的覆盖面也更加宽广。
　　2009年，赵昌文、陈春发等对“金融科技”以界定，并被广泛认为更具典型的释义。二位学者认为金融科技是带动科学技术研究发展、技术转移以及高技术产业开发的一连串金融改革、金融体制、金融商品与金融服务的探索性系统，金融科技体制是由向科创项目增添经济资产的国家行政机关、商业中心、社会经济机构、公司等各种本体及各本体在科创资金融合过程当中的行为活动共同组成的体制，金融科技是完善我国金融体系及高科技产业发展的重要内容。
　　2016年，房汉廷在肯定二位学者金融科技释义的研究及构思评价，但认为其尚未明晰金融科技的实质。其从科学技术发展现状及金融发展角度出发，提出了金融科技应含有金融革新活动特点、科学技术金融范围、科技资本化过程、营运资金有机组合的因素。
　　二、金融科技在资本市场应用的机遇
　　（一）推动传统金融机构发展
　　为了应对金融科技带来的巨大冲击，传统商业银行也在调整自己的经营活动。
　　首先，对金融科技平台企业进行股份收购，加强了对金融科技的整合与控制，通过与第三方机构开展合作，扩大自身的经营优势，吸引更多的资本投入到银行中，转变经营方式。
　　其次，积极利用金融科技优势，建立自己的金融科技平台。传统商业银行的资金来源主要是居民储蓄，为保障储蓄客户权益，其发放贷款的过程中还要考虑贷款申请人的资质，因此其发展受到多方面的制约。金融科技消除了金融中介，直接在投资者和资金需求者之间建立联系，商业银行也仿照这一模式，适应投资者提出的平台扁平化的要求。金融科技平台对投资起点的限制较低，投资者在选定合适的产品之后可以直接进行投资，办事流程十分简便。为此，一些传统商业银行也采取措施构建与完善自身的互联网服务平台，为客户提供全面的资金处理服务。2015年，以五大商业银行为代表的传统金融机构纷纷将金融科技战略落到实处，以手机银行、网络银行、电商平台、直销银行、金融科技产品为特点的新型金融模式格局已初步形成，部分商业银行依靠自身经营方式，在金融科技领域逐渐形成自身特点。如中国建设银行已经成立了“善融商务个人商城”，客户可根据自身需要选择商品，商品选择较为丰富，同时建设银行推出积分制，客户可根据自身积分换取商品。
　　（二）推动我国产业转型升级
　　2011年，我国加快推动金融科技试驗工作，确定上海、天津、青岛为16个金融科技额合作示范区域，确定中关村为国家金融科技创新示范区。随着政策的大力支持以及我国金融行业改革不断深化，高技术产业融资渠道扩大，有利于提高高技术产业产能设计，为推动高新技术产业发展提供良好的金融支持。本国的银行金融机构继续开展经济革新，发展多种经济产品和经济服务，以适应创新型公司的特征。商银展开相当多的服务创新型公司的借贷商品有应收款项抵押借贷和股权质权借贷、无抵押借款和抵押债券借贷。同时为响应宏观政策，我国商业银行亦制定相应的高技术产业金融服务产品，尤其是中小型科技创新型企业融资，这些产品多为特定的高技术产业发展特点制定，在一定程度上促进了我国高技术产业发展。如交通银行“视融通”为影视科技企业量身定制的一款产品。同时我国为更好推动高技术产业发展，在专家引进，金融科技服务方面均开始着手建立。
　　三、金融科技在资本市场应用的风险
　　（一）技术安全风险
　　相关技术性风险大多是源于计算机网络系统由于在现阶段的能力不成熟导致的风险。它的主要情况如下：（1）软件、计算机系统等等方面存在的不足导致了相应的技术性的风险。例如，如果系统的防火墙和防御组织系统建立不当就会导致其他的金融科技软件应用收到病毒了相关不正当人们的袭击，会造成相关计算机硬件的损害。（2）我国目前的相关软件可以再未经授权的情况下使用，所以一些病毒程序和黑客很容易对其进行攻击，并且是有针对性的攻击和持续创新攻击，对于用户的基本资料的安全性不能保证，对顾客的资料和经济安全没有保障。（3）运用用户身份的信息复制，可以把顾客的基本资料盗走作为金融诈骗的依据，可以让不法分子很容易进行金钱诈骗，最后形成技术风险。这种状况尤其在顾客身份认证时的安全不完善、身份信息在传输时由于安全技术不成熟造成的信息泄露，就让相关不法分子对于顾客的基本信息进行伪造，从而实行金融诈骗。
　　结合上述问题，很明显的可以得出这些金融风险对于金融科技的发展是很不利的，最直接的损害就是造成客户的巨大经济损失，这种风险是和传统互联网技术风险不同的：传统网站和软件是进行定期的优化改善，及时遇到风险问题造成的损失也不高，可是金融科技涉及到金钱问题时如果产生风险是一个致命的打击。所以，在现今一些金融科技平台的使用人的类型限制不高的状况下，更应该制定严谨的互联网风险技术管控和监督，将风险降到最低。
　　（二）法律政策风险
　　法律政策风险主要是由于相关金融科技法律法规不成熟和不全面所产生的在进行相关交易时产生的问题，由于对于相关交易的法律限制不够完善，会造成权责模糊的现象发生。这种状况主要有两种：第一种是现在有的法律规定在电子货币、网上支付等等的交易过程中遍及的范围太狭小。例如，大多数的金融科技交易都是网上数字不涉及纸币的交易， 　　如果在电子货币交易系统和实用的过程中有着法律结构不完善，不全面的情况发生，就会带来相应的对于拥有合约权利和义务的相关企业带来坏影响，并且电子货币的使用是匿名使用，对于一个交易过程无法准确的查詢，这种漏洞很容易被不法分子所利用。再者，现在的金融科技刚刚起步，还没有明确的法律制度和体系去对其进行约束和管理，就存在很多的监管纰漏，主要拥有监督对象不清、运营过程和渠道监督力度不够等等，这些问题都对于金融风险的发生有促进作用。例如，现在正在运营的P2P应用平台总会发生“跑路”的情况，这种情况发生的原因就是相关法律制度的确实而产生的的，没有法律对他们进行约束和监督，其中相应的运营标准也含糊不清，最后就像形成了现如今的P2P运营混乱的状况。所以，如果想要现在的金融科技运营的更加健康和更加蓬勃的发展，一定需要强大和建立完好的法律制度，对于金融科技市场的稳定性、高效性进行全面的监督和保护，让他健康的成长和发展。
　　（三）货币政策风险
　　货币政策的风险主要是由于监管效力的缺乏和存在问题时应对举措的不当而导致创新性业务进行扩展时出现问题，进一步阻碍了政府在实施货币政策时有效作用的发挥。其主要表现为以下三种形式：其一，在互联网相关金融业务扩展为的创新性业务上，通过此类业务对于市场主体在交易过程中的相关行为进行影响，进一步在利率等方面影响影响货币政策的特有传导系统：主要包括在央行对货币流通进行紧缩性干预的背景下，部分企业由于向商业银行贷款较困难而转为向一些金融科技机构进行贷款以解燃眉之急，这就导致了央行的货币政策的信用贷款的传导机制收到金融科技的影响在信贷能力上收到阻碍和外部削弱，加之金融科技科技在交易过程中的成本较低，促进了很多中小投资者的向其借贷并将贷款向资本市场投资，这进一步影响了政府实施的货币政策所起到的财富效应的正常传导机制;其二，商业银行的现金和存款比例以及应该保留的超额准备金额的多少会受到市场借贷主体向商业银行借贷时的对现金的需求和双方在交易过程中的谨慎性和交易流程的繁琐程度的影响，进而对于货币乘数的扩展问题对货币政策造成不良影响。其三，当前随着金融科技科技交易过程中电子货币这一虚拟货币的发行，由于其不属于M2，同时没纳入社会融资的总数量，因此可能容易造成市场货币供应总数量在表面上被低估这一问题。由此可见，金融科技会对我国的宏观经济调控中的货币政策带去风险，其会通过各类途径对于货币政策进行不良影响，同时影响的作用机制比较复杂，因此，政府在对此类风险进行风险防控时具有不小的难度。
　　四、结语
　　综上，我国金融科技给资本市场带来机遇的同时，也给资本市场带来了风险，因此有必要采取科学合理的措施降低风险，本文认为完善信息披露制度、提高金融科技风险暴露限额、降低杠杆率和加强行业自律等措施降低金融科技中的系统性风险。可以采取适应自身需求的信用风险度量模式来降低金融科技的风险;此外，还应该打造和健全自身管理信用风险的制度。
　　参考文献：
　　[1]王茹.金融科技风险防范与多元化金融监管体系构建[J].经济研究参考，2016（63）：23-27+67.
　　[2]庞敏，邱代坤.金融科技风险产生的路径与防范对策分析[J].理论探讨，2017（04）：116-120.
　　作者简介：葛倩，女，出生年月：1988年2月，对外经济贸易大学保险学院在职人员高级课程研修班学员，籍贯：辽宁省鞍山市，学历：本科，研究方向：资本市场与风险投资管理。
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