大学生创业股权众筹融资模式研究

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　　 [摘 要] 目前大学生创业方式多样灵活，大多已经开始采取众筹的模式，通过众筹的方式募集资金，形成一个低门槛的创业平台，从而实现自我的快速发展。众筹有很多方便创业的优点，可以在较短时间内完成融资，不仅可以获得企业启动的原始资金，还可以扩大投资群体的基数，增加企业形象宣传的渠道，是目前大学生创业比较重要的融资方式。但是股权众筹也存在较多的问题，比如投资金额有限、投资者素养有高有低、投资者数量有限等，这些问题阻碍了大学生创业的发展，需要提高投资者人数上限，加强对投资者的知识培养，扩大知识产权来积极规避众筹的风险。
　　 [关键词] 大学生创业;众筹;股权;融资模式;风险防范
　　 [DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2020.01.178
　　在国家鼓励创业，互联网创业人数激增的背景下，具有活跃思维丰富知识的大学生就成为推动创业战略快速发展的主体。虽然国家和政府制定了很多的政策来支持大学生创业，但是大学生在实际的创业过程中仍然会遇到很多各种各样的问题，其中最主要的还属“融资难”，这个问题也成为大学生创业的掣肘，即使可以获得融资支持，也具有融资成本过高、代价过大等难题。传统的融资模式很难解决融资渠道难，融资成本高的问题，但是由于众筹具有社会力量参与多，获取成本较低，资金到位时间短的优势，在一定程度上也解决了融资难，融资成本高的问题，众筹融资受到广大大学生创业者的喜爱，所以就必须从大学生角度出发，积极探寻创业融资的途径和风险，参考国内外先进的融资方式，更好地规避大学生创业的风险。
　　 1 大学生创业股权众筹融资的意义
　　大学生创业过程中资金不足的问题确实给创业带来了极大的阻碍，从构思想法，明确创业思路到最后开始着手准备，一个创业公司面临的最大问题除了清晰的发展规划之外，最容易导致创业失败的关键性因素便是资金链的断裂，后续资金跟不上的问题。传统的融资方式具有融资难，融资成本高等弊端，致使一部分创业公司在创业过程中半途而废，在这个大背景下众筹模式的出现在一定程度上缓解了融资困难。众筹由三个关键部分组成，分别是数量多的投资者，每个投资者的投资额较小，通过互联网参与。这三者有机結合，随着众筹的不断发展，不断增加了大学生创业成功的可能性。
　　 1.1 拓宽融资渠道，扩大投资群体
　　 首先，放低投资条件，努力增加投资的途径。大学生采用传统的融资方式很难获得资金支持，大学生刚刚踏入社会，没有太多的社会关系和人脉资源，如果从银行贷款，也难以提供可以作为抵押的抵押物，在与风投公司的谈判中也经常处于不利地位，难以维护创业公司后续发展中的利益，所以大学生在创业过程中比一般创业者更处于劣势，更难获得较多的资金支持，但是随着众筹融资的出现将从一定程度上改变这种不利的局面。在众筹网站上通过网站对投资者身份的认定，通过认定的投资者可以在网上发布融资信息，投资者还可以通过网上在线交流来判断投资风险的大小，这种方式提高了沟通效率，节省了时间，简单方便，为大学生创业提供了一条新的融资途径。其次，促进融资方式的创新，打破传统，扩大投资群体的基数。大学生创业融资过程中通常会选择银行贷款、民间贷款、政府资金支持等，这也在一定程度上限制了大学生融资的思维创新，这样的融资方式比较单一，时间也会较长。股权众筹的融资方式允许广大中小投资者参与大学生创业公司的融资当中，而大型风险投资公司则是依靠风投专家的评估，股权众筹则转向群众基数较大的小额捐款，倾向于小微投资者，通过小微投资者的投资捐款，为企业的发展注入新鲜血液，通过丰富的资本来源来不断扩大投资者的基础。除此之外，众筹还将大学生的创业引出校园，将大学生创业项目曝光在社会各个投资者之中，极大地扩大了创业投资者的群体规模。[1]
　　 1.2 畅通沟通途径，提升市场影响
　　首先，具有熟练的网络操作能力，与时俱进的学习能力，不断创新的开拓能力和热情，使得大学生群体成为中国网民的主体，大学生通过参与互联网融资，更好契合了大学生的网络能力，在这个平台上大学生可以充分利用所学知识，更加方便快捷地运用众筹网站达到融资目的。
　　通过给投资者，大学生创业者和客户搭建一个交流沟通的平台，可以进行有效的市场宣传。互联网众筹通过颠覆传统的融资方式，使得任何人都可以通过网络提出自己的投资想法和融资想法，并且能够及时收到该想法可行性和风险性的回馈信息。众筹网站使得客户，投资者和大学生创业者获得了透明的沟通渠道，省去了很多的中间环节，使得他们之间可以根据自己的需要调整利益诉求。创业者将自己的项目公开，客户则可以根据自己的情况要求定制特殊的需求，创业者则可以根据不同的需求给出详细的方案和建议，根据双发的反馈投资者再决定是否投入资金完善项目，并且在进入市场之前积极回应客户的需求。
　　简而言之，众筹这种融资模式使得具体的项目在最早的开发阶段就可以得到免费的市场调研，给投资者、创业者、客户一个非常高效的交流平台。对于刚刚接触创业的大学生而言，不仅可以省去诸多的市场调研的费用，还可以有针对性地根据客户的需求定制产品。充分的利用大学生创造力最强的时期，借助社会资本和社会需求，汇集各方力量和智慧，实现互惠互利，合作共赢的局面。
　　 2 大学生创业股权众筹融资的风险分析
　　 2.1 投资者上限过低，资金需求难满足
　　根据相关法律法规，众筹股东的人数应该在200人以内，投资者可以认缴的资金可能仅限于一定的范围，无法提供大额资金的支持，所以目前投资者的投资上线可能对于以股权为基础的众筹需要的足够资金没有太多帮助。一方面，众筹发行人不能完全预测投资者的数量多少，所以很难从一开始就设定一个众筹目标，也很难众筹到与目标数量相符的投资者数量;另一方面，即使是达到足够数量的投资者，参加和退出此项目的灵活程度将受到限制，投资者不能自由的退出，将会造成一定的局限性。由于投资者人数的限制，以及可操作性相对较低等原因，不利于短时间满足对众筹资金的需要，大学生如何通过众筹获得足够的创业启动资金仍需论证。[2] 　　 2.2 投资者风险认知不足，衍生大量非理性投资
　　在参与众筹的过程中，主要问题是投资者是否具有评估项目风险的能力，项目的利润水平是否达到预期的目标，并且具有相关接受项目失败的抗风险能力。也就是说，并不是每个人的金融素质能够达到相应的水平，由于股权众筹承诺投资者以较小的投资可以获取较大的财务回报，许多投资者往往看到较大的投资回报而忽视了风险的存在，这种情况随着投资过程中许多人跟风而进一步扩大，导致非理性投资。一旦由于某种原因而导致项目失败投资者将得不到任何回报，本金也有可能拿不到，这样一来就破坏了金融市场的秩序。
　　 3 降低大学生创业股权众筹融资风险对策
　　 3.1 增强投资者教育，降低非理性投资
　　意大利的众筹要求投资者在参与到投资之前必须满足以下兩个要求。一是要求进行风险投资能力测试，通过测试可以保证投资者具有基本的金融知识，并能够充分了解到其中存在的风险。二是要求投资者参与另外一种测试，通过测试证明投资者有能力并愿意接受所投资可能会造成的全部损失。意大利的众筹通过这两种调查方式来筛选投资者，保证投资者具有基本金融知识和投资素养。通过这种基础的投资教育可以增加投资者的投资知识，具备基本的投资意识，充分了解投资过程中存在的已知的风险，减少投资者因为不了解金融知识而造成亏损。我国的众筹可以借鉴意大利的这种众筹模式，在参与投资之前先对投资者进行一定基础知识的教育。教育材料和调查问卷应该由国家相关部门组织专人进行撰写，并开通专门的线上渠道供应，材料应该包括演示PPT、视频、文字材料等，内容应该包括对财务的基本概念，语言通俗易懂，能够使投资者在最短时间内理解并掌握。[3]
　　 3.2 加大知识产权教育，提高平台审核要求
　　在进行项目创作的时候，可能会出现侵犯他人知识产权的问题，针对这种问题，可以采取以下两种方法：第一，加强知识产权的教育。学校应该成立专门的法律咨询平台，采用大课堂培训的方法定期对大学生进行法律知识的培训，提高大学生的法律知识储备;第二，加强对平台的资质的审核。平台作为联系客户、投资方、创业方三方的媒介，在收取一定的服务费之后应该承担起相应的责任，做好把关的重任。在项目发起之前，平台首先要对发起的项目进行全面的审核，可以找具有相关专业知识的团队或者专家对项目实施的具体内容进行评审。在项目发起之后，平台用户就可以通过有关问题进行申诉，平台也有权利进行删除或禁止侵权内容的权力。
　　 3.3 借鉴临时专利制度，确保申请人优先权
　　有一些项目在公开之后可能会存在被人抄袭的问题，可以参考美国的临时专利制度。这种临时专利保护了申请人的专项权力，申请人一旦提交专利的申请，将会有12个月的专利保护期，在这个期间之内有效地保护了申请人的项目唯一性，并且只有专利人才具有权力申请专利。该制度迎合了互联网的发展速度，有效地解决了申请人申报项目可能被人侵权的可能，从而保护了企业的知识产权。
　　 4 结论
　　互联网众筹融资是民主思想体现比较集中的地方，不仅为创业企业与投资者提供了直接沟通的平台，也为企业与客户的需求提供了面对面的交流，降低了企业的创业成本和投资者的投资风险。在众筹快速发展的同时，不仅要保护投资方的利益，更要尊重发起方的需求，从而实现保护双方的利益。特别是当创业的主体是大学生的时候，自身的相关诉求和利益更难以得到保证，所以要完善互联网众筹融资的方式，更好地维护大学生的权益，促进大学生创业。
　　 参考文献：
　　[1]懂懂笔记.“缺钱”的创业者：股权众筹是天使，也是魔鬼[EB/OL]. [2017-11-24].https：//chuansongme.com/n/2049375752121.
　　[2]张星.众筹项目中知识产权问题小议[J].现代出版，2015（6）：46.
　　[3]孙永祥，何梦薇，孔子君，等.我国股权众筹发展的思考与建议——从中美比较的角度[J].浙江社会科学，2017（8）：146-151.

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