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摘要：财务风险是企业自始至终面临的一种客观事实，尤其是中小企业，由于其抵御和控制财务风险的能力同大企业相比明显较弱，中小企业仅仅因资金短缺而导致生产经营活动出现困难甚至中断、继而出现不能偿还到期债务本息而致使企业破产倒闭的例子也屡见不鲜。文章从中小企业财务风险产生的原因、内容、特征以及防范措施等方面进行探讨，以寻求有效防范对策，正确预测风险，防范财务风险，采取相应措施，把风险消灭于萌芽阶段或将损失降到最低程度，为企业创造更大的效益。
关键词：财务风险；特征；防范机制
一、中小企业财务风险的概念及主要特征
（一）财务风险的概念
财务风险是指公司运用了债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险，其融资不当使公司可能丧失了偿债能力或财务结构不合理而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中普遍存在的一个现实问题，是客观存在的，企业管理者不可能完全消除风险，只有采取有效措施来规避风险。
（二）中小企业财务风险的主要特征
1.客观性即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。
2.全面性即财务风险存在于企业财务管理工作的多个环节，如在资金运用、资金筹集、资金分配等财务活动中均会产生财务风险。
3.潜在性风险是一种可能性，财务风险潜存于企业的财务运作过程中，能否真实发生，需要一定条件。只有识别出潜存财务风险，并采取有效的防范措施。
4.不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。
5.收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。
二、中小企业财务风险的表现
中小企业的财务风险的表现，主要有筹资风险、利率变动风险、无力偿还债务风险、投资风险、及流动性风险等。
第一，筹资风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业为取得财务杠杆利益而举债，也就必然增加了付息的负担，一旦利率超过企业的息税前资金利润率，企业就会遭受由于财务杠杆反作用而带来的损失。这种因举债经营而带来的风险即为筹资风险。
第二，利率变动风险。企业在负债经营期间，贷款利率随着通货膨胀等因素的影响会发生增长，而利率的增长必然导致企业的资金成本加大，从而降低了企业的预期收益。
第三，无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，公司将出现资金困难，面临无力偿还债务的风险，其结果不仅影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受债权人起诉申请破产。
第四，投资风险，是中小企业投资者在进行投资的过程中承担的风险，即无法取得期望投资报酬的可能性。投资本身就意味着风险，因为它决定了投入。资金和收回资金之间有一个或长或短的时间差，在这期间可能出现一些事先无法预料的事件，以致投入资金的预期收益和收回的资金在数量上有一定的背离，甚至有可能完全收不回本金，从而使投资活动达不到预期收益目标。
第五，流动性风险，是指企业资产不能正常转化为现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。评价企业的流动性风险可以从企业的变现力和偿付能力两方面进行分析。当企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。当企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险
三、企业财务风险的形成原因
企业的财务风险形成原因有外因和内因两个方面：
第一，外部原因，企业产生财务风险的外部原因主要是由于企业财务管理宏观环境的复杂性引起的。财务管理的宏观环境包括经济环境、市场环境、法律环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。
第二，内部原因，企业内部管理人员风险意识的淡薄、企业的财务活动的复杂性、资金结构不合理、企业内部财务关系不明确等都会影响中小企业的财务风险的内部原因。
四、中小企业财务风险防范的原则以及相关对策
（一）中小企业财务风险的防范原则
1.融资结构弹性的原则。所谓融资结构弹性是指随着企业经营和理财活动的变化，企业融资结构能够随时调整和改变的可能性，包括成本弹性、数量弹性等；在面对利率上升的趋势时，可采用较当前利率较高的固定长期负债方式或是浮动利率的短期负债方式融资，尽量降低中小企业的利息费用负担；在融资数量上应使实际融资量低于可融资量，因为企业的负债过高，再次融资时将面临更大的难度，甚至会加大企业破产的财务风险。
2.风险和收益对等原则。企业财务活动中存在的风险和收益是对等的，即高收益面临着高风险，低收益面临着低风险。企业在进行财务风险防范时，应权衡风险和收益对策关系，利用财务杠杆的原理，合理确定融资的方式、数量及债务比例等。
（二）中小企业财务风险防范的相关对策
企业财务风险是客观存在的，对待企业的财务风险，只能采取采取有效的防范措施，将其影响降低到最低，本文从以下几个方面来进行财务风险的防范
1.筹资和投资多样化当企业经营过程中出现资金不足时，可以采取银行借款或发行短期债券来解决；从风险防范的角度来看，投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。一般来说，投资期越长，风险就大；投资品种越多，风险就小。因此企业应该尽量选择投资期限短、投资品种多的方式来规避风险。
2.经营多样化在其他因素不变的情况下，市场对企业产品的需求越稳定，企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此必须先对产品市场进行调研后，再确定生产适销对路的产品；产品的销售价格也非常重要，销售价格越稳定，销售收入就越稳定，未来企业的经营收益就越稳定，经营风险也就越小。
3.保持资产流动性的前提下，实现利益的最大化企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。因此应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等制度，在防范流动性风险的前提下实现企业利益的最大化。
4.确定企业的最佳资本结构。虽然每个企业都处于不断变化的经营条件和外部经济环境中，确定最佳资本结构十分困难，但适当利用负债可以降低企业资本成本，当债务比率过高时，杠杆利益会被债务成本抵消，企业面临较大财务风险。因此，企业应该确定其最佳的债务比率，使加权平均资本成本降低，企业价值最大。
5.建立健全财务风险控制机制，做好以下两个方面：一是建立健全财务风险预警机制，企业对可能发生的风险进行事先识别、分析、判断，发出警报，提示相关人员及时采取有效的防范措施。二是建立健全财务风险的全过程控制机制。在思想上树立全体财务人员的风险意识，充分估计各种不利因素可能引发的风险，并采取相应的补救措施，在收益和损失之间进行权衡，只有通过对财务风险发生的可能性及其成因进行全过程预测，才能及时制定相应的应急管理措施。
6.加强企业内部会计控制制度建设。因为高质量的财务信息对中小企业的发展至关重要，中小企业只有保证资产安全和会计信息的可靠，才能适应激烈的市场竞争，因此，加强企业内部控制制度建立，是企业最基础的工作，也是企业生存和发展的重要保证。
7.培养高层次的财务管理人员，增强财务管理人员的风险防范意识。目前，我国急需一批具有较强市场经济意识和社会适应能力的财务人员，只有财务人员具备扎实的专业理论知识，才能在风险危机面前得心应手，并提出合理化建议。同时，也要强化财务人员的法律观念和自我保护意识，丰富他们的理论水平，才能对企业运行中出现的各种状况和不断壮大的业务范围进行评估和风险分析，为企业最大限度地获取利益，以实现企业的振兴和可持续发展。
五、结论
中小企业对于财务风险要有清醒的认识，应注重实际，加强财务风险防范意识，企业只有建立健全财务风险预警机制，形成了对风险危机处理的应对能力和应急补救措施，企业才能在激烈的市场竞争浪潮中求得生存，获得企业利益的最大化。
（作者单位：淮安市水利资产经营有限公司；淮安市水利房地产开发有限公司）
