平衡计分卡在企业价值评估中的应用

来源:用户上传      作者: 殷裕品

　　一、平衡计分卡的特点
　　平衡计分卡是一种把企业发展战略转化为实际行动的最有效工具，是新时代企业管理制度的创新。它表明了源于战略的一系列因果关系，发展和强化了战略管理系统。利用它作为核心战略管理的衡量系统，完成对关键过程的有效控制和资源的优化配置。
　　它是一种超越财务或会计的绩效评价制度。是一种以“因果关系”为纽带，战略、过程、行为与结果一体化，财务指标与非财务指标相融合的绩效评价制度，通过财务维度、顾客维度、内部业务流程维度和学习与成长维度全面评价企业的绩效。
　　二、平衡计分卡在企业价值评估中的应用
　　现金流是指企业在未来不同时点所发生的现金流入与流出的数量，净现金流是现金流入量与现金流出量的差额。正确估计现金流是合理评估企业价值的前提条件。
　　（一）关注被评估企业财务指标与非财务指标的因果关系
　　平衡计分卡是一种超越财务或会计的绩效评价制度。对于评估人员应该将这一理念逐步引入到现金流的预测中去。作为评估人员，想要更加全面合理的估计被评估企业的未来经营绩效，从而降低评估的风险，就应该跳出单据、数据、账本、报表的束缚，关注财务目标与非财务目标之间、企业组织内外部群体之间、前置与滞后绩效指标的因果关系。
　　传统现金流预测着重关注财务维度，然而财务、客户、内部流程和学习与成长四个方面有着千丝万缕的因果联系：员工的素质决定产品质量、销售渠道等；产品/服务质量决定顾客满意度和忠诚度；顾客的满意度和忠诚度及产品/服务质量决定财务状况和市场份额。因此，财务指标属于滞后指标，而客户、内部流程和学习与成长指标属于前置指标，前置指标是取得滞后指标的绩效动因。评估人员如果想更加全面的对一家企业做出全面的绩效预测，就要重视财务指标与非财务指标的关联与平衡性。
　　（二）建立被评估企业财务指标与非财务指标的数量关系
　　根据上述财务指标与非财务指标的因果关系可建立如下现金流的预测模型：
　　在折现现金流量模型中反映企业盈利能力的指标现金流这一财务成果是由顾客决定的，其大小是由顾客的数量和顾客的盈利能力决定的。因此现金流是关于市场份额和顾客盈利能力的函数。即：
　　现金流=f（市场份额，顾客盈利能力）（1）
　　市场份额又取决于留住老顾客、赢得新顾客的多少，也就是说市场份额是关于留住老顾客、赢得新顾客的函数。即：
　　市场份额=f（留住老顾客、赢得新顾客） （2）
　　赢得顾客是由流程再造和顾客满意程度决定的。也就是说赢得顾客是关于流程再造和顾客满意程度的函数。即：
　　赢得顾客=f（流程再造，顾客满意程度）（2-1）
　　留住顾客是由现有流程和顾客满意程度决定的。也就是说留住顾客是关于现有流程和顾客满意程度的函数。即：
　　留住顾客=f（现有流程，顾客满意程度）（2-2）
　　顾客盈利能力是由顾客满意程度决定的。也就是说顾客盈利能力是关于顾客满意程度的函数。即：
　　顾客盈利能力=f（顾客满意程度）（2-3）
　　总之，市场份额和顾客盈利能力要通过企业生产流程实现。企业内部流程是指企业以输入各种原料和顾客需求为起点到企业创造出对顾客有价值的产品或服务为终点的一系列活动。通过对企业内部流程分析，评估人员可以了解到被评估企业是如何创造价值的。被评估企业的内部流程是由许多业务流程来完成的。由此可见，对业务流程的业绩进行分析，首先必须确定影响企业运行效率的关键业务流程。关键业务流程是预测分析的敏感环节，也是评估风险的重要来源。它一般具有三个特征：第一是关键业务流程对企业经营目标的实现至关重要；第二是关键业务流程经常与外部存在广泛交流；第三是关键业务流程具有较高的经营风险，它是被评估企业最有可能发生问题的地方，从而具有较高风险。因此，企业价值评估工作的顺利开展需要评估人员对关键业务流程有深入的了解。识别关键业务流程之后，评估人员需要收集大量的资料和信息，对关键业务流程进行评估，这些信息包括：业务流程的目标；业务流程中的业务活动；业务流程信息流，包括相关信息系统；业务流程的关键风险；业务流程风险的应对措施。
　　其次必须围绕影响企业运行效率的产品质量、成本和服务与速度等主要因素展开。企业的许多经营活动在产品生产周期中完成。这些经营活动效率水平直接影响组织在实现目标上的整体业绩。生产一件产品或提供一项服务所需的全部时间，即为生产周期时间，包括加工搬运、储存、检查等时间。产品的服务、质量和成本都与生产周期有关。生产周期越长，则加工、检查、搬运和储存的成本也将随之增加，而服务和质量则相应下降。衡量全部生产周期的效率指标为：
　　生产周期效率=加工时间/（加工时间+搬运时间+储存时间+检查时间）
　　这一比率越高，表明企业在非增加价值作业上所花时间、成本就越少。企业为顾客创造的价值就越多。
　　衡量产品加工质量的指标有：加工零件的次品率、一次完工率、浪费、废料、返工等。
　　衡量服务质量的指标有：顾客长时间等待项目、不准确信息、拖延、未能完成订单、顾客财务损失、顾客目标值没有达到、沟通无效等。
　　由此可见，业务流程利用率是关于产品生产周期和产品加工质量的函数。即：
　　业务流程利用率=f（产品生产周期、产品加工质量）（3）
　　在产品加工工艺一定的情况下，产品生产周期的长短、加工质量的好坏与企业员工技能紧密相关。因此，可以说企业产品生产周期和产品加工质量是关于员工技能的函数。即：
　　产品生产周期=f（员工技能水平） （3-1）
　　产品加工质量=f（员工技能水平） （3-2）
　　员工技能水平是这一系列绩效动因指标的函数。即：
　　员工技能水平=f（教育与培训，公司文化，等等） （4）
　　如前所述，学习与成长维度所设计的指标的确是实现平衡计分卡其他三个维度目标的“强化剂”。可以把学习与成长看成是一颗树的根，通过内部业务流程这个树干引发顾客成果这个树枝，最终带来财务回报这个叶子。
　　平衡计分卡是适应顾客需求个性化、多变化和国际经济竞争日趋激烈的新形势而形成的，它是管理会计向战略管理领域的延伸和渗透，是二十一世纪管理会计的发展主题。利用平衡计分卡的这种财务指标与非财务指标的因果关系建立起企业绩效的数量关系，为合理预测企业未来绩效提供了依据，从而也解决了企业价值评估中的绩效预测这一难题。
　　
　　（殷裕品，1964年生，湖北人，北京物资学院商学院副教授。研究方向：财务与会计理论）

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