企业财务风险防范理论的应用

来源:用户上传      作者: 周立荣

　　摘要：风险一般是指某一行动的结果具有变动性，而且这种变动性究竟会形成什幺样的结果，存在着不确定性。财务管理中的风险按形成的原因一般可分为经营风险和财务风险两大类。财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。一般来说，风险与收益并存，财务活动的风险越大，收益也就越高。财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，资金筹集、运用、积累分配等财务活动中均会产生财务风险。如果对财务风险不加以有效防范，就会使企业遭受经济损失，甚至导致企业破产。
　　财务风险管理已经成为集团公司日常管理中非常重要的课题。本文着重论述了集团公司财务风险的防范和控制措施。
　　关键词：集团公司　财务风险　防范　控制
　　
　　
　　一、宏观方面财务风险防范措施
　　
　　1、树立动态分析观念，提高企业财务实力
　　在市场经济条件下，要求企业生产经营和理财活动必须保持灵活地适应能力，必须注意到市场变化，留有调整余地，以便企业可以随时、自动的适应市场变化而进行调整。
　　
　　2、培养经营者的风险意识及高素质的财务管理人员
　　前述的标准差分析法、杠杆分析法等从纯理论的角度来看，都是较为合理的，但是，这些方法都是在对市场和企业的种种假设条件下提出的，而实际的市场环境复杂多变，不可能满足所有的假设条件，因此其适用性、可操作性无疑是比较差的。所以，对于财务风险的估计和防范更多需要经营者和财务管理人员的职业判断，培养他们的风险意识和对风险的灵敏嗅觉，及时发现和估计潜在的风险，即使在运用这些理论方法进行财务风险分析时，也需要财务人员对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计。
　　
　　3、建立科学的财务预测和风险监控机制
　　财务预测是指对未来融资需求的估计，准确的财务预测对于防范财务风险有重要作用。通过财务预测，使企业能预先知道自己的财务需求，提前安排融资计划，估计可能筹措到的资金，企业就可以了解筹资满足投资的程度，再据以安排企业生产经营和投资，从而使投资与筹资相联系，避免由于两者脱节造成的现金周转困难。而且，预测包括了对未来各种可能前景的认识和思考，通过预测可以提高企业对未来的确定事件的反应能力，从而减少了不利事件出现带来的损失。同时，通过建立风险监控机制，使企业具备风险自动预警功能，对事态的发展形式、状态进行监测，信息反馈，及时对可能发生的或已发生的与预期不符的变化进行反映，研究相应的对策和控制手段，把不确定事件给企业带来的风险降低到最低程度。
　　
　　二、集团公司筹资风险的防范描施
　　
　　1、关注集团整体与集团成员资本结构之间的关系
　　资本结构是企业各项资本运用之间的构成关系。良好的资本结构为企业的筹资提供导向，并有利于降低筹资成本和风险，而且还是企业顺利发展的基础。
　　
　　2、实行筹资权的集中化管理
　　筹资权的集中化是指大额筹资的决策权集中在公司总部。集团公司筹资权集中化的优点主要有：集中化可以减少债权人的部分风险，增大筹资的可能数额，增加筹资渠道，筹资方案也容易被接受，集中化符合规模经济的要求，可以节约成本。集中化有利于集团掌握各子公司的筹资情况，便于预算的编制。
　　
　　3、利用与集团模式改造相结合的方式筹集资金
　　集团筹资目的常常是既为投资又为改制。比如，分公司分拆上市，一方面获得了大量资金，另一方面转化为子公司从而改变了与核心企业的关系；而子公司的上市往往使集团公司在获得大量资金的同时仍能保持对其资本的控制。
　　
　　三、集团公司投资风险的防范措施
　　
　　1、以投资带动企业集团发展
　　集团投资方向的选择关系到开辟新的经营领域或扩大现有的生产能力。与单体企业相比，在开辟新经营领域时，由于集团公司资金、技术的实力雄厚，因而可以考虑的投资范围更为广阔・单体企业或中小型企业选择扩大现有生产能力时，在集团中可能是生产已经达到一定的规模效应，而将投资放在为现有生产能力服务的其他项目中。集团公司尤其是大型集团公司主要是通过联合与兼并形成的，所以投资在集团中的战略地位更体现在对集团成长的作用上。
　　
　　2、从母子公司角度分别评价投资项目
　　在大型集团公司中，投资决策首先面临的一个问题就是评价主体问题。也就是以子公司或者投资项目本身为主体进行评价，还是以母公司为主体进行评价。评价的主体不一样，评价的结果就可能不一样。为了保证集团的整体利益和子公司的利益，应从两个方面进行评价：一是以子公司为评价主体，二是以母公司为评价主体。
　　
　　3、结合具体情况选择投资评价标准
　　由于集团公司是多元法人结构，并且具有多层次的组织结构，具有法人资格的集团成员在集团中的地位和作用各不相同，集团内部利益的矛盾比单体企业内部利益的矛盾要复杂得多。这些矛盾反映到集团的投资上，使得无论是成员企业自身采用的投资评价标推或是集团母公司用于评价子公司投资业绩的标推，都不可能完全统一。在某些领域，为了保证企业集团的总体利益，集团总部要确定统一的投资标准；在另一些领域，集团总部可根据子公司所处的行业性质等来决定不同的投资评价标准。
　　
　　4、从集团公司全局的角度为投资项目进行功能定位
　　和单个的企业相比，集团公司为投资的配套条件和实施的可能性拓宽了空间。同一个项目，在集团公司这个群体中可能会有不同的功能定位。在不同的功能要求下，同一项目建设的内容和要求是不一样的。子公司投资时确立的功能定位，可能与母公司的规划不一致，这是集团成员在投资时比单体企业更要深入考虑的问题，当发生矛盾时，必须从集团全局的角度出发为投资项目进行功能定位。
　　
　　四、集团公司资金回收风险的防范措施
　　
　　1、注意评估对方企业的财务状况
　　对客户，尤其是对大宗购买的客户，要预防坏帐损失的发生；对财务状况不佳的企业，要慎重选择结算的方式，最好选择即期结算方式。
　　
　　2、注意评估对方的资信状况
　　资信状况是指一个企业在经济交往中，贷款的结算与支付是否足额及时，遵守合同，恪守信誉。一般来说，资信状况良好的企业，资金收回的风险较小，资信状况不好的企业，资金收回的风险较大。
　　3、加强销售货款的催收
　　企业财务部门应定期编制应收账款账龄分析表，对于超过期限的应收账款，应区别超期的长短，采取相应的催收措施。
　　
　　4、建立应收账款回收责任制
　　它是把售货和收款结合起来考核销售人员工作业绩的一种制度，有利于激发销售人员工作的责任感，加速资金回笼，克服销售和收款分家而出现的高销售高资金被占用的弊端。
　　
　　五、集团公司收益分配风险的防范措施
　　
　　1、遵循公平合理，等价交换原则
　　集团中包括母公司在内的各成员企业都是独立的商品生产者和经营者，都有自己独立的经济利益。所以，各成员企业之间的经济往来，彼此都应以独立的商品生产者和经营者对待，在物资调拨、内部价格的制定，企业内部利益分配等方面，都应坚持公平合理，等价交换原则，不应损害任何一方利益。
　　
　　2、遵循共同协商、适当让步原则
　　在处理集团内部的各种利益关系以及对有关项目作重大决策时，有关各方应共同协商。但在进行协商的过程中，为了谋求企业集团整体利益，在不影响各企业正常经济权益和实行等价交换原则的前提下，有关各方应据具体情况，作适当必要的让步。
　　总之，对于集团公司财务风险的防范控制是其经济活动中一个重要的方面。我们应采取积极的财务风险防范控制措施，减少财务风险事件的发生频率和财务风险损失，保证集团公司资产的安全和完整，促进集团公司的健康发展。

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