金融全球化牵动中小企业融资命运
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作者: 马兴华
金融全球化的发展，对我国的金融体系造成了冲击，加大了我国中小企业的融资难度，但是从长远来看，也为我国中小企业融资问题的解决提供了机遇。
世界金融趋向一体化
金融全球化突出表现为国际资本的大规模流动、金融机构和金融业务跨国界按同一规则运作和国际金融市场的蓬勃发展。20世纪90年代以来，跨境银行债权增长迅速，1992年约为2000亿美元，1997年增加到9000亿美元。国际融资总额1992年为2000多亿美元，1997年增加到8.8万亿美元。近几年来，网络技术和信息产业的迅速发展，更是加速了金融全球化的发展。金融全球化主要有这样几个特点：
第一，发达国家及跨国金融机构在金融全球化进程中处于主导地位。发达国家金融资本雄厚，金融体系成熟，同时其调控手段完备，基础服务设施完善，所以以发达国家为基地的跨国金融机构规模庞大，金融创新也层出不穷。此外，全球金融规则也主要来自发达国家，这些规则总体上有利于其金融资本在全球范围内实现利益最大化。
第二，国际金融市场一体化程度不断提高。近年来, 国际金融市场一体化程度明显提高，主要体现在各地区之间的金融市场相互贯通。信息技术的发展，为金融全球化提供了技术通道，全球金融市场越来越被连接成为一个整体，金融市场的同质性进一步提高。由于全球金融市场高度融合, 使各个国际金融中心的主要资产价格和利率的差距缩小, 各个市场的相关度提高, 西方国家的长期利率相关关系加强,在主要西方国家, 其国内市场和欧洲货币市场之间的借款条件趋于接近。
第三，混业经营模式成为国际银行业的发展趋势。长期以来, 绝大多数发达国家的商业银行都是实行分业经营模式。随着金融全球化的发展,商业银行的经营范围逐渐挣脱传统的存贷款业务的束缚, 开始向证券业、保险业和信托业渗透, 由此形成了可以办理几乎所有金融业务的所谓“全能银行”。即使在曾经是实行了分业经营制度最典型的美国、英国、日本、加拿大也纷纷转向混业经营。
第四，金融协调和监管全球化。近年来，国际经济协调和监管的作用日趋加强并呈现出多样化和多层次的特点。同时,其范围也变得更广泛,涉及宏观经济政策以及货币、金融、贸易、投资以及科技和环保等领域。在每个领域内,合作与协调的内容都比过去有了很大发展。在国际金融协调、监管机构和机制的发展中,各国都试图扩大自己的利益和影响,从而正在形成一种国际金融政治。
中小企业融资难度增大
金融全球化必然会促使我国的金融体系最终走向市场化，“即经过若干年的变革,使中国金融体系由目前的以银行为主导变革为以资本市场为主导的金融体系。金融全球化给我国的金融体系造成了冲击，必然会在一个短时间内给我国的中小企业融资增加难度。
据国务院发展研究中心对全国中小企业的调查表明，“中小企业普遍存在融资困难问题, 66.9 %的企业将资金不足列为企业发展所面临的最主要问题。”中小企业融资困难的根源在于负债水平整体偏高、 盈利能力低下、营销网络体系不够健全、技术基础薄弱、 设备落后、经营管理落后、融资资信低、财务管理不规范。从金融机构的角度来看, 受国家信贷政策的约束和自身风险控制的需要, 在对中小企业贷款和提供信用担保方面, 一直都很谨慎。
随着金融全球化对我国金融体系的冲击，我国中小企业融资困难的问题进一步突出。这主要体现在：第一，金融全球化必然会加大金融风险和引发金融危机，我国的金融安全问题在金融全球化的冲击下进一步突出，国家必须采取各种措施加大解决金融安全问题，解决金融市场化问题，加大金融监管和银行改革，但是这显然需要一个比较长的时间段。在健全的金融市场化体系尚未建立起来、资本市场和证券市场尚在培育和成熟的过程中，畅通的中小企业融资渠道在一个短的时间之内难以建立，从而加大了中小企业的融资难度。
第二，中小企业的贷款一般数额小、 期限短、信用低, 要贷款给中小企业，商业银行就要冒更大的风险。但是在金融全球化的冲击下，我国必须深化金融机构改革，整顿金融秩序，建立和完善多元化、全方位的金融监管体系，“严格禁止市场的参与者承担超出其能力的风险，把一切金融活动纳入规范化、法制化的轨道”，稳妥、及时地处理金融部门的不良贷款，化解金融风险。国家金融安全的需要和中小企业的融资需求之间在一个短时间内存在矛盾。国家强化金融机构内部风险控制体系，主要是要解决好国有银行的安全问题，从而必然会进一步降低国有商业银行对于中小企业贷款的积极性。资料显示, 中小金融机构资产只占全国吸收存款机构总资产的16.4 %，四大国有商业银行垄断了国内金融市场上60%以上的存贷款。因此，当国有银行为了降低风险，搞好风险自我控制，就会进一步减少对中小企业贷款，中小企业的融资困境会进一步加剧。
第三，我国中小企业融资的重要途径是银行，“除了少数经济较发达的省份民间借贷市场比较活跃，在相当程度上取代了银行的功能外，银行贷款仍是中小企业主要的外部资金来源。” 混业经营加剧了我国国有银行的压力，使得我国中小企业的融资渠道更为狭窄。金融全球化不但加剧了各国金融机构的竞争，而且改变了金融业市场环境，使其传统的业务界限和行业分工日渐模糊，条块分割格局也已被打破。就现实来看，非银行金融机构的业务如证券、保险、信托及期货、期权等金融衍生商品得到巨大发展。金融业的混业经营，非银行金融机构向银行业的渗透，使得金融业竞争加剧，银行压力加大，风险意识备增，从而使得并未建立起良好信誉的中小企业的融资困难加剧。
金融全球化对我国中小企业融资的积极作用
尽管金融全球化对我国的金融体系造成强烈冲击，造成中小企业的融资困难加剧，但是从长远来看，金融全球化大大提高了世界金融市场的效率，对有效地配置资源有着积极的意义，从而有利于中小企业融资问题的解决。
第一，金融全球化有利于进一步激活我国商业银行的市场化，增加市场竞争意识，在改革中求发展。产权制度的改革是国有商业银行综合改革的重点,也是实行市场经济与现代企业制度的基础,改革的目标就是要使四大国有商业银行成为产权明晰、责权明确、政企分开、管理科学的真正的市场经济主体。外资银行操作规范、管理先进，与跨国公司具有长期合作关系,其在境内的发展必然会刺激国有银行业务创新和寻求效率增长。这些因素都会提高我国金融市场的透明度和竞争意识，只要建立相应的信用制度和担保制度，在国家政策的扶植和引导下，必然会增加我国中小企业融资的空间。
第二，金融全球化促使我国国有银行进行商业化改革，银行在商业化改革过程中，可以积极开办信托、委托、担保、咨询、保管等多种类业务，特别是票据和贴现业务，以及对中小企业开办承兑汇票、信用证等结算业务，为中小企业的贴现、再贴现业务提供方便。这样，可以满足中小企业全方位、多层次的金融服务要求，使中小企业能迅速筹措到生产经营所需的短期资金。
第三，金融全球化促使我国借鉴外国中小企业融资经验，开辟新的中小企业融资渠道。如日本经验告诉我们，“要建立一个结构合理、功能齐全的融资体系,一方面必须加强中小企业融资机构建设,另一方面必须拓宽中小企业的直接融资渠道。”为了帮助中小企业融资，可以设立政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助，建立中小企业专门银行以及建立和发展中小企业投资公司等。学习和借鉴国外做法，我国商业银行也应成立专门为中小企业服务的信贷部。中小企业信贷部要制定、执行分行资金营销计划，改进对中小企业的金融服务，主动寻找、选择和培养优质客户群，满足产品有市场、有效益、守信用的中小企业对流动资金贷款的需求。金融体系的成熟，将促使我国设立为中小企业服务的民营银行，其设立方式可选择两种模式：一是直接设立模式，由民营企业、中小企业、城乡个人等出资直接设立。二是增资扩股模式，由现有的民间金融机构改造而成。中小企业的融资问题在金融全球化的冲击下会变得更加复杂，但是从总体上来看是困难和机遇并存，其具体操作还需要在实践中探索。
作者单位：中国南方航空股份有限公司 编辑：吕萍
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