缓解中小企业融资困境之我见
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作者: 祝 琼
摘要：我国中小企业是国民经济的重要组成部分，现阶段要带动经济健康有序地发展，建立和谐社会，推进中小企业成长是刻不容缓的，然而中小企业的融资困境严重制约了中小企业的发展。为了探索如何以国情条件为基础，帮助我国中小企业找到走出融资困境之出路，本文对我国中小企业的融资现状及问题进行了总结，最后提出了解决我国小企业融资困境的建议。
关键词：中小企业；融资；问题；对策
一、中小企业对于国民经济发展所具有的积极意义
1.中小企业对于保障国民经济的平稳健康运行也显的尤为重要。1997―1998年爆发的亚洲金融危机中，韩国经济由于以大企业为主遭受冲击很大，而台湾由于存在大量的中小企业，受到的影响较小。中小企业所具有的灵活性，使之成为经济周期变动的调节器，在经济繁荣时期，中小企业可以迅速增加投资，增加生产，促进经济高速增长；在经济萧条时期，中小企业能适时地退出某个行业，或降低价格度过难关。
2.中小企业提供诸多岗位在很大程度上缓解了我国的就业压力。从国家统计数据来看，至2007年底，我国的中小企业提供了城镇就业人口75％以上的就业机会并吸纳了75％以上农村转移出来的劳动力，己成为我国解决城乡就业问题的主渠道。因此，中小企业的健康发展对构建和谐社会起了重要作用。
3.中小企业由于自身的灵活性对于推动技术创新也具有十分重要的作用。研究表明，大企业并非有着很强的技术创新的动力，在形成产业化和“规模经济”的行业中，即大企业占主导地位的行业中，技术进步的进程相对缓慢，许多革命性的创新成果往往在中小企业首先创造出来。
二、当前中小企业融资方面存在的困境
1.直接融资渠道门槛较高。直接融资，即通过发行股票、债券、基金等方式融资。然而，我国的直接融资渠道十分狭窄，只有成熟的证券市场，包括债券融资和股票融资。债券融资是中小企业向社会直接融资的一种方式。其债息的取得既没有股票的预期风险，但又不等于高息储蓄，它仅是一种信用工具，其种类与数量及内部的结构状况，在很大程度上决定着企业债券市场的融资水平和交易规模。债券的本息支付能力、支付程度、支付时效，是影响企业债券发行的重要因素。目前，公司债券的发行有较高的门槛。虽然证监会发布的《公司债券发行试点办法》已经降低了融资门槛，不强制要求企业进行银行担保，但对于求资若渴的中小企业而言，现在的市场形势下，发债申请获得证监会通过还是相当困难。股权融资，就是企业以“股票”这种有价证券进行的筹资行为。“股票”的特征是可广泛迅速地聚集资金，保证企业稳定生产和不断扩展对资金的需求。目前，我国中小企业可以通过买“壳”、借“壳”、股份制改造等方式进入主板市场进行融资，但这种方式解决的只是部分中小企业的资金问题，而这部分企业一般是规模较大、技术或产品较成熟、经营管理较好、经济效益较佳、发展前景较好的高新技术产业和基础产业，往往只占中小企业总量的一小部分。
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2.间接融资渠道比较单一，基本依赖银行贷款。在间接融资方式中。中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，而银行受资金供应能力和制度安排的约束，难以满足中小企业融资需求，尤其是在去年下半年宏观调控银根紧缩的情况下，银行对中小企业的贷款审批附带了许多苛刻的条件。
3.专门为中小企业服务的金融机构目前还比较缺乏。当前我国金融结构的设立是建立在国有经济基础之上的，虽然经过这几年的改革，也呈现出了一批主要服务于中小企业的商业银行，比如宁波银行、浙商银行、南京银行等，但数量上仍无法满足中小企业的扩大再生产的需求。与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的。然而，这种对应在我国正处于一种断层和缺失。在现行金融体制中，像国外那样为中小企业服务的中小企业服务中心、贷款担保组织、贷款担保基金、中小企业同业协会等能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构还没有真正建立起来，进一步增加了中小企业的融资难度。
4.企业的发展和创大主要依赖原始投入资本和运营积累资本。由于资金来源于企业内部，不会发生融资费用，使得内源融资的成本要远远低于外源融资，因此，它是中小企业首选的一种融资方式。我国中小企业从无到有、从小到大、从弱列强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，据国际金融公司的研究，我国中小企业的业主资本和内部留存收益占企业发展资金的一半以上。
三、破解中小企业融资难的切实对策
1.深化金融机构改革，不断提高金融服务水平。商业银行贷款是中小企业融资的主要渠道。要改变银行在中小企业贷款中的约束条件，必须深化商业银行改革，建立现代金融企业制度。党的十六届三中全会也明确地提出了深化金融企业改革的目标，要把商业银行改造成资本充足、内控严密、运营安全、服务效益良好的现代金融企业。当前，商业银行应不断改善内控机制，提高风险管理技术，在此基础上简化审批环节，开发信贷品种，设计多样化的信贷合同，提高金融服务水平，以满足不同企业的资金需求，有效地缓解中小企业融资困难。
2.创新服务和产品，实现银企之间的双赢。近几年来，发达国家的银行创了多种信贷评估技术、多种金融服务产品以及多种信贷风险控制技术等，既比较有效地缓解了中小企业的“信贷缺口”，同时也在相当程度内保障了银行资金的安全。因此，在应对中小企业融资渠道不畅导致的融资困难问题时，银行方面在保持贷款安全的前提下向中小企业提供更多的贷款；同时也需要不断地进行金融创新，推出适应不同企业需求的融资工具，畅通中小企业的融资渠道。一是增强对中小企业业主的信用评级；二是开办保本理财业务；三是对一些中小企业试行商业性的信用风险；四是对中小企业的设备投资开办租赁融资业务。
商业银行应积极开展制度创新，建立符合中小企业贷款业务特点的信用评级、业务流程、风险控制、人力资源管理和内部控制等制度；应对中小企业市场进行必要的细分，制定符合中小企业特点的市场策略，积极开展产品创新，推出满足中小企业不同需求的贷款产品和金融服务，包括固定资产贷款和周转资金贷款。另外商业银行还应扩大抵押贷款范围，以借款人经营活动所形成现金流量和个人信用为基础，以其己有可抵押资产和未来融资项下形成资产和权益进行抵、质押。银行的金融创新既满足了企业的资金需求，又有效地防范了风险。
3.不断完善企业财务管理制度，以创造良好的融资环境。财务管理是企业经营管理中的最重要的内容之一，而资金管理则是财务管理的核心内容。健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。中小企业要赢得银行的信任和支持，就必须健全各项规章制度，强化财务管理，保证会计信息的真实性和合法性。诚实信用是一切市场主体发展壮大的必要条件。有些中小企业没有长远眼光，为了减轻一时债务负担，不还贷款本息，逃债、废债，严重损害了企业的信誉，破坏了银企关系，这就难以得到银行长期资金支持，最终使企业受害。所以，中小企业必须严格遵循诚实信用原则，切实履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。
4.优化企业治理结构，全面提升管理人员整体素质。企业的运行绩效如何在很大程度上取决于它的治理结构的有效性。企业治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响管理效率和内部凝聚力。因此，治理结构是决定企业的融资能力的必要条件，中小企业一定要规范治理结构。在日益激烈的市场竞争中，中小企业要求得生存和发展，主要取决于经营者的素质和管理水平。为此，中小企业的经营者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展前景，做好市场分析，使有限资金发挥出最大效益，使资金真正循环起来。
5.实施全新的融资理念，规避融资风险提高融资效益。市场经济条件下，企业融资是多渠道的，同时必须改变融资观念，加强融资管理，拓宽融资渠道。当前，我国的中小企业还很不适应市场经济条件下融资发展的要求，一方面融资机制活；另一方面融资方式单一，中小企业应改变过去完全依赖银行融资的思维方式，改变那种等、靠、要的融资行为。在融资过程中，必须牢固树立市场观念，效益观念，成本观念，风险观念和法制观念。
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