进一步加强和改善金融宏观调控

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　　今年以来，我国的宏观经济形势总体上保持了良好的发展态势，三大产业持续增长，消费需求稳中有升，市场价格温和上涨，居民收入保持较快增长。但也存在着固定资产投资增长过快，货币信贷投放过多，对外贸易顺差过大等突出矛盾。上半年多项经济数据表明，我国经济运行已进入了偏快的领域，必须防止转为过热。其中GDP增长10.9%，比去年同期加快0.9个百分点；各项贷款新增2.18万亿元，是去年同期新增贷款的1.5倍，已相当于央行全年新增信贷规模监控目标2.5万亿元的87.2%；全社会固定资产投资同比增长29.8%，比去年同期加快4.4个百分点；进出口贸易顺差614亿美元，比去年同期增加218亿美元，增长55%。特别是第二季度经济增长出现加速的趋势，GDP增长达11.3%，这是近年来首次第二季度超过第一季度。
　　针对经济运行中出现的突出问题，今年以来，人民银行按照中央的统一部署，继续执行稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，积极调节货币供应，抑制货币信贷的过快增长，防止投资反弹，保持了金融的平稳运行。
　　一是加强“窗口指导”。4月份以来，人民银行先后三次召集政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行及部分人民银行分支行召开了“窗口指导”会议，要求各银行合理控制信贷投放力度，优化贷款结构，改进金融服务。二是运用利率手段调节资金需求，抑制过度投资。4月28日起上调金融机构贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，提高到5.85%，其他各档次贷款利率也相应调整。这是自2004年10月29日以来再次上调贷款基准利率。三是灵活运用公开市场操作手段，调节银行体系的流动性。5月、6月、7月连续三次发行一年期定向票据，共冻结国有商业银行、股份制商业银行与地方性商业银行资金2500亿元，以抑制投资、信贷的过快增长。四是小幅上调存款准备金率。7月、8月连续两次上调法定存款准备金率0.5个百分点。每上调一次可有效冻结1500亿元资金，两次上调共可冻结资金3000亿元，如果加上3―4倍的乘数效应，将会影响资金近万亿元，通过加强流动性管理，以抑制货币信贷的过快增长。
　　上述各项金融宏观调控措施，对于抑制当前投资过热、信贷增长过猛的现象产生了一定的作用，同时也有利于降低银行信贷风险。6月份，货币信贷增幅已经有所回落，取得了初步效果。
　　下半年的货币信贷形势仍不容乐观。目前，货币信贷仍在高位运行，在结构性矛盾突出、国际收支继续双顺差的背景下，控制货币信贷增长的任务仍然比较艰巨。值得注意的是，信贷的增长与投资增长和外贸顺差相互影响相互推动，货币信贷与固定资产投资增长过快，最终会导致产能过剩和金融风险的积累，因此，要保持国民经济持续、协调、健康发展，就需要进一步加强和改善金融宏观调控。我们要继续执行稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强政策的前瞻性、科学性和有效性，维护货币信贷的平稳增长。同时我们要努力提高宏观调控的有效性，加强结构调整，支持扩大直接融资，提高金融资源配置效率，促进国际收支平衡，促进国民经济持续、协调、健康发展。

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