成长型企业的财务战略分析
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摘要：当前我国大部分企业都属于成长型企业，这些企业的财务管理相对于成熟企业来说存在更多的问题和更大的难度。而财务管理是企业发展的命脉，因此成长型企业必须要做好财务战略计划，合理的进行投融资，采用适合本公司发展的投融资及分配战略，保证企业的健康、稳定发展。本文主要对成长型企业财务战略进行具体的分析。
关键词： 成长型企业; 财务战略; 问题
市场经济的发展以及我国的入世，使得经济增长方式发生深刻的变革。随着经济结构的调整，诞生了更多的新型企业，而这些企业都属于成长型企业。在高速的经济发展前提下，成长型企业有利于推动经济的发展，带动产业的效益。但是由于市场环境越来越复杂，竞争越发激烈，使得企业的财务也面临着更大的风险。因此成长型企业必须要注重财务管理和战略的实施，进而促进企业健康的发展。
一、成长型企业财务管理中的风险问题
（一）企业资本不足，融资难度大
成长型企业在创业过程中大部分都采用原始资本投入的方式，资金主要来源于创始人家族，而企业后续的发展中资金力量有限，在企业经营管理中经常会出现资金问题。同时成长型企业大部分为新兴行业，对管理人才、技术以及设备等方面的要求都非常大，而且需要不断的进行创新，进而导致后期的投入大。此外随着市场规模的扩大，资金投入也需要不断的增加，而成长型企业的特点决定，相对于企业资金的投入来说，资金的增长存在一定的滞后性，导致企业的资产收益水平难以提升，影响企业的经营利润[1]。为了促进企业的发展，成长型企业会采用外部融资的方式进行“输血”，但是由于成长型企业自身的限制以及政策的影响，导致在外部融资过程中存在一定的难度。融资方式和渠道都过于单一。股权方面我国企业在股票上市中存在严格的限制，导致成长型企业融资难度进一步提升。
（二）资本结构缺乏合理性
企业的资本结构指的是企业资本价值的比例关系，主要可以分为负债和权益两种类型。企業在负债中产生的利息可以在税前进行扣减，导致企业面临抵税效应;同时负债也会对企业产生一定的约束。成长型企业在发展的过程中对内源以及外部的融资过度依赖，而且大部分为短期的债务，使得企业的风险进一步加大，一旦出现资金链断裂必然会面临巨大的经营风险[2]。一般如果企业的盈利比比较高，那么即使负债比例高也能够促进企业的成长。但是如果盈利比不高，而负债比例高，必然会导致企业财务的负担加重。通过调查显示，当前我国成长型企业的负债率已经达到70%-80%，过高的负债率也会影响到外部的融资。
（三）投资决策失误
企业的投资可以分为内部投资和外部投资两种方式，成长型企业由于自身特点决定，在筹资的过程中难度比较大，因此经常会存在资金紧缺的情况。这也决定成长型企业大部分的投资都为内部投资，所有的资金都用于生产规模的扩大，新产品和技术的研发等方面。随着市场竞争越来越激烈，企业开始逐渐认识到技术创新的重要性，因此为了促进企业的发展，会不断的加强对设备、技术的改进和完善，并不断的对投资项目进行增加。但是往往忽视资金的成本和应用效率，缺乏资金运营风险意识[3]。企业资源被大量的消耗，但是新项目投资的收益却比较缓慢和低效，而其他项目的利润也逐渐被新项目消耗掉，使企业面临严重的财务危机。这些情况主要的因素都是由于投资失误导致的。
二、成长型企业财务战略分析
通过调查显示，当前我国的企业中70%左右为成长型企业，这也说明成长型企业已经成为我国国民经济支柱型企业。而企业财务战略直接影响企业的发展，所以必须要针对成长型企业的特点做好企业的战略分析。
（一）企业财务筹资战略分析
根据企业实际情况做好筹资战略。成长型企业都处于快速的成长阶段，在这个时期对企业的市场开发、资金流动等方面都具有很大的需求，而要想满足这些方面的发展必须要加大投资。同时成长型企业的原始投资情况导致其在后续的发展中资金积累和追加难度比较大，无法满足企业的发展需求。如果企业一直通过企业内部的资金增长进行发展，必然会对企业的发展造成限制，所以企业还需要加强外部筹资策略，如权益融资。企业筹资指的是企业通过债权、股票的发行，租赁或者赊购等方式进行资金的筹集。在企业的筹资过程中最重要的问题是企业需要资金的数额问题确定，筹资的大概方向以及筹资的时间等。企业的筹资与股利分配以及投资等方面都具有紧密的联系性，而投资的数额取决于企业的资金需求，同时还需要考虑到企业在利润分配完成后盈余的数额。筹资最关键的问题为资金来源以及在企业总资产中所占的比例以及企业权益资金与负债资金间的比例等。因此企业必须要做好筹资的战略策划。以A成长型企业为例，其在筹资战略的制定中采用长短期结合的资金构成战略。并采用平稳型的筹资方案，即对于一些波动性比较大的资产需求采用短期的筹资方式进行资金的筹集;而对于一些流动性强且比较平稳的资产则通过长期的筹资策略进行筹集。通过这种长短期平稳的筹集战略实施，能够使企业的筹资数额和还款期限等互相配合。一般对于短期的负债来说，利率相对来说更低，因此企业在资金的筹措中需要盘活短期融资，降低企业的融资成本，提升经济效益。此外A企业还采用负债资金与权益资金结合的战略方式。企业先对负债资金与权益资金间的结构合理性进行判断，通过对每股收益的变化分析，确定收益资本结构的合理性，并结合企业发展的风险进行综合考虑。成长型企业已经顺利渡过了初创期，因此经营风险相对较低，针对这个情况可以采用负债融资。同时在成长期企业已经建立了较好的评估登记，为了获取更多的弹性资金，可以通过股权认证或者债券转换的方式进行融资。
（二）企业财务投资战略分析
企业在资金投放过程中包括专业化和多元化的投资战略方式。当前企业发展中应用最广泛的为多元化投资战略。通过多元化经营投资的应用，有利于对企业经营风险的分散，保证企业收益的稳定性。随着企业的发展，必然会面临着对投资多元化或者专业化的选择问题，但是大部分成长型企业没有结合企业的实际情况合理的选择投资战略，往往盲目跟风的选择多元化经营策略。特别是在跨行业的投资中，由于缺乏相应的经验，导致企业的发展陷入困境。企业要想进行多元化业务的开展，必须要提升企业的核心竞争力，所以企业在多元化投资项目的选择中也需要基于企业的核心竞争力。成长型企业在投资展发展中需要对管理目标进行综合分析，并由初创期的技术研发目标转化为后期的销售目标。同时企业的投资战略也需要逐渐向市场开发方面发展，比如营销网点的合理布局。此外，还需要注重对流动资产以及固定资产方面的投资，通过生产规模的扩展促进销售业绩的增长，进而提升市场的发展速度。在投资战略的应用中，需要加强对资金机会成本以及货币时间价值等方面的考虑，保证投资决策的科学性，并保证固定资产与流动资产的合理比例。
（三）企业财务收益分配战略分析
企业的股利分配具体来说指的是企业筹投资的拓展和延伸，是企业财务工作发展的必然选择，通过合理的鼓励分配制度实施，有利于营造良好的企业形象，提升投资者为企业注资的积极性，进而为企业的长期、稳定发展奠定基础。企业在股利分配过程中，需要注重对固定股利、剩余股利等方面政策的实施。成长型企业在股利分配中尽可能选择剩余股利或者低股利加额外股利的政策方式。股利支付的方式一般采用股票股利的分配制度。
三、结语
综上所述，成长型企业当前在我国企业中占有非常大的比例，而成长型企业的财务策略直接影响企业的生存和发展。成长型企业由于其自身特点决定，在发展的过程中如果财务战略决策的失误将会导致企业陷入困境。而这个阶段企业的投融资都面临一定的困难，企业财务面临极大的风险，因此企业必须要做好财务战略措施，促进企业健康、稳定发展。
参考文献：
[1]杨建华.基于战略视角的企业财务转型拓展路径研究[J].中文信息，2018 （10）：56，138.
[2]徐建民.快速成长型企业财务管理研究[J].现代经济信息，2016 （10）：251，253.
[3]李颖.成长型企业的财务战略决策[J].中国集体经济，2014 （22）：116-117.
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