上市公司财务信息披露质量与公司治理的关系研究

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　　摘要：上市公司可以借助财务信息披露把自身的信息向外传递，利益相关者主要通过这种方式了解公司的经营情况。因此，上市公司的财务信息披露必须真实、准确和及时，只有具备了良好的公司治理结构，才能把自身财务信息准确披露出来。本文对上市公司治理对财务披露质量影响进行了分析，提出了提高上市公司財务信息披露质量的对策与建议。
　　关键词：公司治理;上市公司;财务信息披露
　　改革开放40年来，我国资本市场取得了长足的发展。但各经济主体在追求自身利益的同时，财务信息披露失真等问题很容易发生。财务信息披露失真会严重影响到市场经济的持续健康发展，所以，对财务信息披露的质量进行严格要求，不仅可以维护证券市场的有序运行，也是每一个财务工作者最基本的责任。上市公司财务信息披露失真的原因是多方面的，其中内在管理松散和社会监管机制不严格是其重要原因。通过建立合理有效的公司治理结构，实现公司内部各部门之间的有效沟通，可以大大提升财务信息披露的质量。所以，借助优化公司治理来促进财务信息披露的质量是十分必要的。本文从公司治理这一视角着手，对两者的关系进行了研究。
　　二、公司治理对财务信息披露质量的影响
　　（一）内部治理的影响
　　1.股权结构对财务信息披露质量的影响
　　根据我国资本市场的发展历程来看，股权的高度集中的现象普遍存在，会对财务信息披露的质量造成严重的负面影响。控股股东拥有了公司的控制权，把握着公司的总发展方向，出于维护自身利益的考虑，往往会借助制作虚假财务报告，给中小投资者利益造成了严重的伤害。中小投资者往往持股数量较少，在公司中也没有决策权，无法约束监督公司的经理层。所以，公司治理应化解中小股东与公司管理层之间的矛盾。为了保证财务信息披露不会弄虚作假，公司应当对股权结构进行分散处理，使各大股东之间相互制约和监督，保证财务信息披露的质量。
　　2、董事会和监事会对财务信息披露质量的影响
　　通过对中外上市公司内部治理结构的对比分析发现，只有独立董事占有了合适的比例，董事会的独立性才会体现出来，才能对经理层进行有效的监督，财务舞弊行为才能被有效的监督，财务信息才能真实完整的披露出来。此外，监事会在公司治理中的有着不可替代的地位。监事会在现代公司中普遍存在，监督和检查董事会和经理层是其主要的功能。所以，监事会的规模与人员素质的高低对公司财务信息的可信度能够施加决定性的影响。
　　2.激励机制对财务信息披露质量的影响
　　对企业管理层实行激励机制，可以增加他们的满足和归属感，从而促使管理层在工作中把公司利益和自身利益结合起来。但是在激励机制的运行必须和约束机制结合起来，在促使经理层积极主动的工作的同时，保证他们工作的质量。两者的有效结合，既能把经理层治理公司的能力充分的挖掘出来，又能保证公司运行的规范有序，从而对财务信息披露的质量起到保证作用。
　　（二）外部治理的影响
　　1.监管机构、交易所对财务信息披露质量的影响
　　与国外相比，我国市场经济体制的构建相对较晚，至今发展仍然不平衡，有待进一步的完善，因此，通过强化完善政府金融管理机构、交易所等的监管措施，能够对上市公司的行为起到有效的监管作用。研究结果表明，在金融管理机构、交易所等强有力的监管下，上市公司财务信息披露的真实性就能得到有效的保障。
　　2.中介机构治理机制对财务信息披露质量的影响
　　作为财务管理的中介机构，会计师事务所在对上市公司对外财务信息的公布中也能起到有效地监督作用，所以，我们必须对审计报告的作用引起高度的重视。一旦会计师事务所的独立性受到了负面影响，其审计报告对上市公司的监督作用就会消失，上市公司财务信息披露就可能出现虚假现象。因此，我们必须严格要求有关社会中介机构，要求他们必须在法律、法规和制度的规定范围内进行独立审计，保证审计报告的真实性和准确性必须得到有效的保证，这样上市公司财务造假行为才会得到有效地遏制。
　　三、提高上市公司财务信息披露质量的建议
　　（一）完善内部公司治理的建议
　　1.优化股权结构
　　一股独大是我国上市公司最大的特点，这种情况的存在，是我国内部公司治理的瓶颈。要想使得这一问题得到了有效地解决，对股权结构进行优化是必由之路，通过优化股权，也就是使得股权的集中性大大降低，分散持股人，促进股权朝着多元化的局面发展。在落实股权多元化的过程中，必须有针对性的对本公司的具体情况进行分析，股权多元化不是无限制的分散股权，全盘实行股权多元化也不利于对股权进行监督。对与一些普通的行业企业，实行股权结构的多元化是非常必要的，大股东的权利应当尽可能的得到削弱，中小投资者的利益必须得到维护，使得公司决策能够听取中小投资者的意见，并且把他们的积极性与创造性调动起来，避免大股东为了自身利益损害中心股东的利益，也是对财务信息披露质量的有效保障。
　　2.设置并发挥独立董事的作用
　　对于我国上市公司来说，独立董事的作用必须得到进一步的认识，并逐步增加独立董事的数量。《公司法》修订之后，独立董事的比例仍然没有得到大幅度地提升，我们可以学习西方先进国家的做法，让独立董事数量达到60%以上，使其占据绝对优势，只有这样，中小股东被大股东控制的情况才可能有效的得以避免，独立董事的监督作用才能有效的发挥出来，财务信息披露的质量才会大大的得以提升。
　　3.发挥监事会作用
　　如果上市公司监事会功能不能得到有效地提高，财务信息披露质量必然会出现下降的情况，所以，监事会的监督管理职能必须从根本上得到有效的加强。为了能把监事会的作用充分发挥出来，可以考虑外部监事的引进，具体可以吸纳银行金融机构的代表充当外部监事，让其外部监事会在监事会中拥有一定的比例。债权人为了维护自身的利益，定会全力监督董事会和股东大会，严肃处理财务造假行为，从而使财务信息披露的质量得到有效地保证。 　　（二）健全外部公司治理的建议
　　1.严格遵守会计准则
　　会计准则可以对财务管理进行有效的約束，可以保证上市公司财务信息披露的质量。任何一家上市公司会计准则的制定，都要对各利益相关者进行通盘考虑。既要保证基本原则的指导作用，又要对原则进行细化，不能单凭经验办事。同时对于牵涉到的热点和难点问题，监管部门的监督力度需要进一步的加强，并保证上市公司遵循准则开展自己的财务管理工作。
　　2.提高社会中介的独立性
　　中介机构独立性缺失的情况在上文中已经有所提及，为了保证中介机构的独立性能得到进一步的提升，具体可以从下面几个方面入手，会计师事务所的准入门槛可以继续提升，促使会计师事务所的数量能够明显的降低，减轻他们的竞争压力，这样审计价格就会在合理的范围内浮动，压力减少，可以促进审计质量的提升，另外，对会计师事务所的监督力度仍然需要进一步的提高，一旦出现不实的审计报告，应根据情节的严重情况，予以严肃处理，对于造成重大损失的虚假审计报告，应当吊销会计师事务所的营业执照，并取消其审计资格。
　　3.完善资本市场治理机制
　　首先，政府要从法律法规层面对财务信息违规披露的处罚进行详细的说明，这就堵住了上市公司违规披露财务信息的源头。其次，证监会必须发挥应有的监督作用。对于会计师事务所等中介机构出具的鉴证材料，证监会必须严格进行鉴定，一旦发现违规披露财务信息的行为，就要对这些公司进行严格处理，并对违规上市公司保持高压态势，保证财务信息披露虚假现象不再发生。要进一步探索与发挥交易所资本流动平台的作用，搭建长效沟通机制，持续扩大交易所在资本市场的影响力，努力发挥金融市场基础设施的桥梁作用，推动交易所与基金公司、会员单位与开展合作，助力我国资本市场治理机制的形成。
　　四、结语
　　上市公司通过自身的财务信息披露，可以把自身的财务信息向资本市场传递，广大中小投资者可以对公司运行状况有一个基本的了解。因此，上市公司治理结构必须合理化，这是保障财务信息披露的关键，通过财务信息披露，公司运转过程中存在的问题就可以显示出来，从而有助于公司高层及时认识自己的不足，并采取措施予以弥补，进而保障整个公司的健康可持续发展。
　　参考文献：
　　[1]白宪生.上市公司治理对会计信息披露质量的影响因素分析[J].财务与金融，2010 （1）.
　　[2]潘士楷.上市公司治理结构对会计信息披露质量影响分析[J].行政事业资产与财务，2011（4）：12-13.
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