浅谈供热企业降低资产负债率的措施
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摘要：近年来，我国城市集中供热事业发展迅疾，初步完成了从分散的小锅炉房供暖，到集中供热、热电联产的转型升级。然而，当前的供热企业具有高能耗、高排放、高投入、低效率的“三高一低”特点。而供热行业效率低不仅是能源利用效率低，企业的经济效益也低。部分省会城市的热力公司运营非常困难，成了供热行业的最大痛点，也是供热改革需要避免的问题。基于此，本文就供热企业降低资产负债率的措施展开全面论述与探讨，并提出减少负债、增加资产、增加所有者权益以及等额减少资产及负债等降低资产负债率相关建议，现探讨如下。
关键词：供热企业;资产负债率;降低;措施
中图分类号：F240 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）013-0253-01
一、持续降低资产负债率
（一）改善利润表
供热企业属于民生基础行业，供热收费由政府定价，政府需要考虑居民经济承受能力，一般会出现成本倒挂，亏损导致所有者权益减少，从而增加资产负债率，所以通过加强管理，增收节支，来减少亏损对资产负债率的不利影响;如：增加收入，降低成本费用;减少贷款金额，减少利息支出;以项目贷款进行供热资产建造，以增加资本化利息，减少财务费用;多要亏损补贴，增加补贴收益;投资于盈利企业，增加投资收益等。
（二）量人为出，保持经营活动和投资活动产生的净现金流大于支付的借款利息，从而让负债逐年减少，持续降低资产负债率。
二、一次性降低资产负债率措施
（一）控制银行借款节奏。采暖费收取一般集中在采暖季开始前后，也就是每年的10-12月份，12月末是企业资金存量较大的时点。由于等额减少资产及负债，能降低资产负债率，所以掌握好银行借款的节奏，在每年12月31日前以收到的采暖费归还银行借款，保持年末资金量和银行借款均在一个较低的水平，到元旦后再借入款项，用于支付欠款，到年末再用采暖费归还。此方案需要和借款银行保持良好的沟通，以在年末能提前还款，在需要时能及时能借到款项，保证正常的资金支付。
（二）加强项目预算及材料采购管理，降低工程材料库存周期，减少工程物资资金占用。由于供热企业每年需要进行大量的热源及管网建设，需要采购大量的工程物资，所以加强材料采购管理，降低库存周期，减少工程物資的资金占用，能有效减少借款，降低资产负债率。
（三）改变红线内供热工程建设项目的核算模式。
目前供热企业一般将承建的红线内供热工程做为工程施工劳务收入处理，确认工程收入及工程成本，默认建造的资产的权属是属于供应商的，但认真分析就会发现，供热企业作为资产的建造方和运营方，同时也是资产的实际使用人（供热企业需通过该设施为用户提供供热服务;同时，由于此类设施的专用属性，事实上只有专门的供热企业才具备运营管理此类设施的能力）。并且，会计上确认资产，其主要标准是所有权上的主要风险和报酬的实际承担情况。在这一过程中，由于合同约定的经营年限基本等于资产的使用寿命，并且此类供热系统（如管网等）又是公司提供供热服务所必需的基础设施，因此实际上供热企业很可能仍然承担了这些供热系统资产的所有权上的主要风险和报酬，因此不论合同中对供热系统资产在法律上的所有权如何约定，都应当按照实际建造成本确认为供热企业自身的固定资产。并于在设施建设完成并完成连接时，一次性地将从房地产开发商从房地产开发商收取的款项确认为收入。
（四）由于供热行业为民生行业，部分建设项目由政府拨款进行，对于政府补助要求专款专用，不能用于普通支付，可以用专项资金支付的项目欠款应尽早支付，以有效减少资金余额及应付账款，降低资产负债率。
（五）表外融资
1.租赁资产使用。由供应商借款建造或者购置资产，我们租赁使用。优点是不增加我们的资产负债率，但由于供应商一般融资成本比我们要高，所以租赁使用资产成本偏高。
2.发行永续债。好处是可以放在所有者权益类，降低资产负债率。针对上市公司发行永续债降低资产负债率现象较多，国家2019年1月28日下发了关于印发《永续债相关会计处理的规定》的通知，通知规定“永续债发行方在确定永续债会计分类时，应当以合同到期日等条款内含的经济实质为基础，谨慎判断是否能无条件地避免交付现金或其他金融资产的合同义务”，所以在签订合同时一定要注意银行对相关条款的表述，以免无法计入权益。
永续债发行条件，一般有：一是需要评级机构的信用评级在2A+以上，财务报告需要由有证券期货资质的会计师事务所审计。因供热企业的政策性亏损，对信用评级影响较大，故本条件不容易达到。二是还需要提供相应担保。三是永续债资金成本较银行利率高，并且如果到了约定年限，不偿还本金，利率会跳升到比较高的利率。
3.资产证券化。比如应收采暖费资产证券化，本质上它是一种以应收账款为抵押的借款，但不在报表内反映。这种方式同样存在由于手续费高、操作复杂等因素。
4.成立合营公司（达不到控股程度，不用合并报表），在合营公司中安排相关业务，由于涉及合并问题，不必在资产负债表上反映未合并企业的债务。
总之，表外融资成本都高于正常的银行借款成本，如果资产负债率在可控范围内，没有必要进行表外融资。
三、其他方面
（一）对于集团公司，应督导纳入集团汇总报表范围内的所属子公司加强资产负债率管理，以免增加集团合并的资产负债率。
（二）加强应收款管理，包括欠收的采暖费、应及时收回的押金、保证金增加现金流，减少流动负债。
（三）动员全员力量，积极献策献计，盘活企业存量资产，合理配置资源，提高固定资产利用效率，减少资产购置。
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