家族信托在中国民营企业股权治理中的应用分析

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　　摘要：在快速发展的经济环境下，社会财富得以积累，民营企业不断涌现，在复杂的社会环境与法律环境下，中国民营企业在股权治理的过程中需要通过家族信托的科学化应用，来促进财富的顺利传承。本文就家族信托设立的影响因素及家族信托的核心优势进行阐述，分析家族信托设立的原因，进一步对家族信托在中国民营企业股权治理中的应用进行探究，对中国民营企业股权治理具一定的参考价值与现实的意义。
　　关键词：家族信托;中国民营企业;股权治理;应用
　　家族信托作为一种传承财富的方式，其能够促进财富保值增值的实现，并且具有可信赖性。近年来中国民营企业发展过程中，家族企业及财富传承过程中往往因纷争而导致基业受损，若能够具备优良的传承机制，势必能够令企业股权架构趋于稳定化，从而促进民营企业财富的传承。在此种情况下，对家族信托在中国民营企业股权治理中的应用进行研究，具有一定现实意义。
　　一、家族信托设立的影响因素
　　（一）设立地点
　　受到国家法律环境的影响，家族信托的设立地点也存在一定差异，以美国为例，有的州信托设立为永久性，而有的州规定设立公司所缴纳税负降低，也有选择巴拿马、百慕大等离岸避税地。在选择家族信托设立地点的过程中，必须要对不同地点的实际特征形成一个清晰的认知，了解家族信托设立的实际情况，以确保家族信托得以顺利且规范的设立。
　　（二）受托人
　　受托人主要包含五个方面，分别是个人、律师或其他顾问、私人信托公司、专业信托机构以及共同受托人。
　　（三）信托财产
　　所指代的资产主要包括初始注入家族信托的资产，还包括受托人对信托资产进行管理及运用后所取得的财产，财产形式多样，包括货币资金、资产组合以及无形资产等。
　　（四）信托契约
　　以定制的信托合同来满足相应委托人的实际需求，包括可撤销与不可撤销信托、固定信托、永久信托等。
　　二、家族信托的核心优势
　　（一）避稅节税
　　在财产规划及传承过程中，往往会涉及到转移税、遗产税、财产税等相关税目，导致企业家的财产传递受到影响，而通过家族信托的应用，原持有人依然持有经营权，但在较长信托期限下，财产传承过程中仅需首次转移信托期间缴税，无需后期转移与缴税。前端转移税收的避免，可通过资产折扣等类似方式来杠杆，促进更高抵税额度的产生，以便于更多资产免税转移至信托。
　　（二）投资增值
　　从法律角度来说，资产安全占据首要地位，而随着观念不断更新，有效的投资组合对于资产个体风险具有一定分散作用，法律在资产方面的规定也发生一定变化，以谨慎投资者准则为资产管理立法依据，这就为资产管理行业发展带来了新的契机。高净值人群对于投资存在着多样化需求，而家族信托的优势在于，其金融行业经验丰富，投资建议专业化，且在资源、团队以及渠道等方面都具有一定优势。
　　三、家族信托设立的原因
　　（一）家族财富传承的便捷化与多元化
　　在中国民营企业发展过程中，家族财富得以积累，一旦主要成员之一丧失继续赚钱能力，则极易影响家庭经济来源，甚至在家族内部出现财产争夺情况。为防范这一问题，该家族成员可事先对家族信托进行设立，结合家庭成员实际情况来对受益权进行规定，以确保财产继承的灵活性。在家族信托的支持下，财富传承条件设置更为便捷，为未来财富的多元化分配提供支持。
　　（二）对优质资产实施保护
　　对于中国民营企业中的高净值人群来说，其所拥有的资产项目较多，且随着交易活动的开展往往会出现增值与贬值情况，从法律上，财产拥有者承担着与财产相关的连带责任，在股份制企业内，此类群体所承担的责任以股份为上限。而以家族信托为支持，能够令优质资产得到有效保护，避免其遭到侵蚀，从而防范法律纠纷，令信托财产更具独立性，达到良好的隔离保护效果。
　　（三）实现避税节税
　　家族信托为企业财富传承过程中避税的实现提供了支持，一般情况下，若想要免征遗产税，需以配偶为继承人;若想要对税收进行豁免，必须要确保配偶非美国国籍而对遗产进行继承，除此之外还包括其他多种形式，在准确把握信托特点的基础上，受托人可科学应用家族信托来实现避税。
　　（四）信息严格保密
　　家族信托的独特性在于，能够对受益人及外界来实现信息隔离，通过家族信托设立即可具备受托人资格，进而对信托资产进行管理，在这一过程中需严格保密信托相关信息，资产转移至信托的过程中无需登记注册，受益人对于信托情况可能也是一无所知。
　　（五）跨代信托与家族企业传承
　　资产保值增值的实现，要注重资产管理机制的科学化，并以避税机制为支持，促进财富传承的顺利实现。以家族信托为支持，对于企业股权结构稳定化具有一定促进作用，令股权分散问题得到科学防范。
　　四、中国民营企业股权治理中家族信托的应用
　　（一）家族信托所能实现要素
　　家族信托产品设计的实现，必须确保产品需求分析的全面化，要满足财富传承需求，以财产为对象实现安全隔离，通过家族信托来进行避税，并严格保密信息，令民营企业股权结构稳定传承，令股权稳定相关问题得到有效解决。与此同时，应以股权稳定为基本条件，对相关股东的控股权进行保持。基于信托法出发，在我国政府监管下，信托行业规范中明确表示，现行信托主要表现为自益信托，在资产管理过程中，信托行业主要管理并运用信托财产，进而实现增值，但并不体现在个人与家族资产转移方面，此种条件下信托中大部分信托从性质上来看都属于自益信托，以委托人作为受益人。在当前法律规定下，家族信托设立人不可将信托受益权向个人转让，尽管条款中规定受益人不可为自然人，但实际上可通过设立受益人公司，来对受益人进行包装，在内部依照比例来向受益人进行分配，此种情况下可令信托计划他益的目的得以实现。
　　（二）家族信托计划设计
　　在需求分析的基础上，需做好家族信托产品研发，确保细节设计的科学化。对于中国民营企业来说，在股权治理过程中，通过家族信托能够实现利益整合，令股权结构稳固化，令基业得以延续并惠及后代。在家族信托计划设计中，需对信托设立人进行确定，明确信托计划与家族信托实际控制人各自持股情况，并依照公司章程来对投票权进行确定，以确保信托收益分配的科学性。对于中国民营企业来说，在把握国内家族信托结构的基础上，以信托设立人作为委托人，来对资金进行委托，令信托计划得以成立，计划对管理咨询企业90%股权进行投资，这一方面仅享有股权收益权，其余10%股权则按照比例由设立人持有，并享有100%的表决权。
　　（三）家族信托的拓展使用
　　家族信托产品的推出，必须要经过系统化的可行性策略，在满足使用属性的同时，确保其具备优良的拓展功能。在拓展使用方面，家族信托应具备其他功能，包括家族新设公司以及公司上市等。在家族信托的支持下，家族成员可对企业进行控制，促进股权结构稳定化，令企业事务管理成效得到改善，对于家族事业发展也具有重要意义。
　　五、结束语
　　综上所述，在社会财富不断增长的大环境下，中国民营企业的家族财富得以积累，家族财富的优化运用，需要充分发挥家族信托的应用优势，促进中国民营企业股权治理成效的改善。当前国内市场中，家族信托有着广阔的发展空间。中国民营企业股权治理中对于家族信托的应用，要基于相关理论出发，对离岸市场家族信托进行模拟，借鉴其家族信托经验，以构建具有高度适宜性的家族信托模式，从而更好的服务于中国民用企业。
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　　（通讯作者：冼迪曦）
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