金融知识对家庭负债行为的影响
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摘 要：本文利用2012年清华大学中国金融研究中心调研数据，通过Probit模型研究了户主是否拥有金融知识对于家庭负债行为的影响。结果表明：户主拥有金融知识可以提高家庭负债的可能性，并且户主的受教育程度、年龄和收入等因素也会影响家庭负债的可能性。因而，本文建议政府和相关机构要制定合理的提高居民金融知识的政策，加大教育的投入力度，并针对特殊群体如老年人开展针对性的培训，促进社会经济的平稳发展。
关键词：金融知识;家庭负债;Probit模型
中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2019）12-0137-02
一、 引言与文献综述
改革开放以来，随着我国社会经济的不断发展，居民生活水平和消费观念也发生了巨大的变化，越来越多的家庭选择负债来超前消费，而由经济常识可知，负债行为一般会提高居民家庭的福利，因为这能确保居民家庭随着时间平滑消费。但是负债决策是一个复杂的过程，跟家庭特征、户主是否拥有金融知识、家庭不同财产规模、家庭收入等因素息息相关，而其中户主是否拥有金融知识对于负债决策往往有更为密切的影响。
围绕家庭负债的影响因素，近年来国内外学者取得了丰硕的研究成果。Fabbri和Padula（2004）的研究表明，家庭负债的可能性与户主年龄和家庭人口规模密切相关，家庭人口越多、户主越年轻的家庭，负债的可能性越高;Yong（2005）的研究证实，婚姻状况对于家庭负债有着显著影响，已婚者相对于单身者而言负债的可能性更高;陈斌开、李涛（2011）的研究发现户主的个体特征和家庭特征均会影响家庭负债选择，具体而言，户主的健康状况越好，乐观的收入预期会促进家庭进行负债选择，这可能是由于高偿债能力的预期而导致的主动负债选择，家庭人口越多也会促进家庭负债的可能性，这可能是被动的负债选择;程丽君等（2017）利用2011年中国家庭金融调查数据研究表明，家庭收入与家庭负债的可能性和家庭负债规模均呈正相关，这是因为家庭收入越高的家庭更可能得到正规信贷，而低收入家庭虽然有负债的需求，但往往会由于信用较低和缺乏抵押资产受到信贷约束。
针对金融知识对家庭负债的影响一直是学术界的热点之一，居民家庭合理的负债可以帮助其平滑一生的消费，提高家庭的福利，并且促进社会经济平稳发展。Lusardi和Tufano（2009）通过对美国全国调研数据研究发现，居民家庭金融素养普遍比较低，而这一情况在女性和老年人群中显得更为突出;伍再华等（2017）基于2013年中国家庭金融调查数据考察了金融素养对城乡家庭借贷行为的影响，研究发现，对于整体而言户主金融知识水平的提高均会显著提高家庭发生借贷的可能性以及规模，区分来看，这种正向影响对于农村家庭更为明显;吴卫星等（2019）进一步讨论了金融知识对于家庭负债结构的影响，研究显示具有高金融素养的家庭更容易获得正规信贷，并且可以有效降低贷款利率。
目前已有的文献较为具体的研究了家庭负债的影响因素以及金融知识对于家庭负债的影响，但是对于如何恰当的衡量是否拥有金融知识还存在争议，本文选取清华大学中国金融研究中心2012年调研数据，利用调查问卷中的客观金融问题来衡量户主是否拥有金融知识，并基于Probit模型进行逐步回归，研究了户主是否拥有金融知识对于家庭负债行为的影响。
二、 数据与变量
（一）数据介绍
本文使用的数据来自清华大学中国金融研究中心2012年对北京、上海、安庆、攀枝花等24个城市调研的数据，详细调查了户主和家庭的基本信息、家庭理财信息、资产与负债等各方面的信息。调研数据原有3122个样本，在剔除异常值和所关注变量信息缺失的数据后，最后保留了3118个观测值。
（二）变量
1. 因变量
是否有负债。本文根据调查问卷中有关负债的问题构建居民家庭“是否有负债”的二值虚拟变量，有则取值为1，否则取值0。
2. 核心变量
是否拥有金融知识。本文根据调查问卷中对于客观金融问题的回答情况构建“是否拥有金融知识”的二值虚拟变量，回答正确取值为1认为拥有金融知识，否则取值为0认为没有金融知识。
3. 控制变量
本文中所使用的控制变量分为个体特征变量和家庭特征变量，个体特征包括：年龄、性别、婚姻状况、受教育程度、健康状况、风险态度、未来收入预期;家庭特征包括：家庭月收入、家庭人口规模以及结构。
表1将主要变量进行汇总并且详细释义，进行了描述性统计分析。
三、 实证分析
（一）模型回归结果
表2中Probit（1）、Probit（2）和Probit（3）依次是引入核心变量、户主特征变量和家庭特征变量后Probit模型的回归结果，并且核心变量均正向显著，说明模型是较为稳健的。从回归结果看，金融知识可以显著促进家庭负债的可能性，因为拥有金融知识的户主可能更倾向于利用负债来平滑家庭的消费或者进行投资。此外，户主年龄、未来收入预期和家庭月收入对于家庭负债有显著负向的影响，这可能是因为户主年龄越大，会趋向保守的消费和投资决策而不愿意借贷，同时高收入也可能会降低借贷需求;而已婚、受过高等教育和孩子占比会显著提高家庭负债的可能性，受过高等教育的户主一方面更可能会有较高的金融素养，并且另一方面也更可能得到正规机构的贷款，而孩子高占比的家庭会因为消费的提高而有更高的贷款需求。
四、 结论与政策建议
居民家庭负债行为不仅有利于居民家庭平滑消费，也可以促进国家经济的平稳增长，因此，对于居民家庭负债行为的研究十分重要。本文采用清华大学中国金融研究中心2012年调研数据，研究了户主是否拥有金融知识对于居民家庭负债行为的影响，实证结果表明，拥有金融知识的户主更可能做出家庭负债的决策，以此来平滑消费或者进行投资，同时户主年龄对于负债可能性有负向影响，而受过高等教育对于负债可能性有正向影响。提高居民家庭负债行为需要政府的支持，应当大力开展金融知识培训，并且针对老年群体和低学历群体制定更切实的培训策略，并且对于借贷中可能发生的信贷约束问题采取切实有效的解决措施，积极引导居民合理地进行负债决策，促进社会经济平稳健康發展。 参考文献：
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作者简介：
姜南，男，安徽滁州人，南京财经大学经济学院硕士研究生，研究方向：家庭金融。
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