明牌珠宝:光芒璀璨的国内珠宝龙头

来源:用户上传      作者: 姚嘉

　　 即将登陆中小板的浙江明牌珠宝股份有限公司（下称：明牌珠宝，代码002574）是一家从事珠宝首饰设计、生产和销售的黄金珠宝龙头企业。主要产品包括黄金饰品、铂金饰品及镶嵌饰品。
　　财务数据显示，2008―2010年明牌珠宝的营业收入为28.4亿、32.99亿和40.3亿元，分别同比增长16.3%及22.1%；扣除非经常性损益后实现净利润8303万元1.48亿元和1.74亿元，分别同比增长78.5%及17.1%，公司经营业绩保持稳定快速增长。
　　据悉，明牌珠宝此次拟公开发行不超过6000万股，募集资金约9.23亿元，用于185家专营店渠道拓展、生产建设基地以及设计中心建设三个项目。
　　
　　消费市场前景广阔
　　在思考明牌珠宝的投资价值时，投资者宜将其置于广阔的消费市场前景中进行考量。我国已经成为世界珠宝首饰的主要消费国之一。世界上最大的铂金饰品消费市场已经转移到中国境内，在黄金饰品消费领域我国已经成为世界最大的两个国家之一，钻石首饰消费领域则已经超过日本，位居世界第二。
　　有珠宝业内人士指出，未来我国珠宝首饰行业增长的驱动力主要来自两方面：第一：消费结构升级；2010年我国人均GDP为4300美元左右，向消费多元化阶段推进，部分珠宝首饰企业集中地和竞争竞争已处于消费多元化阶段（人均GDP4000-10000美元）。珠宝首饰作为可选消费品，将优先受益于消费结构的升级。第二：女性消费潜力巨大；年龄在30-59岁之间的女性是具备珠宝首饰消费能力及消费意愿的最主要的细分群体，该细分群体由2003年的2.87亿人上升至2009年的3.19亿人。与发达国家比较，我国女性人均首饰占有率较低，因而我国珠宝首饰女性消费前景广阔。
　　
　　行业地位优势明显
　　在拥有广阔市场前景的同时，行业领先企业将成为最大的赢家。数据显示，明牌珠宝2009、2010年销售额分别为33亿与40亿，位居珠宝经销商前三名。
　　尤其是铂金饰品，明牌珠宝2008年、2009年和2010年的铂金自营量分别为2252千克、4002千克和1872千克，分别占金交所当年会员铂金自营量的28.39%、32.53%，20.07%，铂金自营量连续三年排名全国第一，占据国内三分之一的市场份额，国内铂金市场上销量遥遥领先，一枝独秀。
　　产业链的构成上，明牌珠宝拥有黄金饰品、铂金饰品与镶嵌饰品三大产品生产线和研发、设计、生产、销售的一体化完整产业链。目前产能为黄金饰品10吨，铂金饰品3吨，镶嵌饰品12万件。公司凭借“品牌经营+自主设计+连锁销售”三位一体的盈利模式，有效实现了产业链的全控制，品牌价值的塑造，配合自主设计生产以及初具规模的营销网络，促进了公司盈利水平的持续提升。
　　产业链上的优势使明牌珠宝能充分获取整个产业链所有环节的绝大部分利润，在成本控制、生产技术等方面处于国内领先水平。品牌优势上，公司品牌具备较高市场认可度，品牌影响力和客户忠诚度高。在渠道销售方面，2010年底明牌珠宝共有专营店296家，经销商639家，遍布全国26个省，渠道规模位居行业前五。
　　
　　募投提升公司竞争力
　　根据计划，明牌珠宝此次拟公开发行不超过6000万股，募集资金约9.23亿元，用于185家专营店渠道拓展、生产建设基地以及设计中心建设三个项目。
　　募集资金运用将围绕主业进行，首先用于强化公司专营店建设的营销网络建设项目，其次用于扩大公司产能的生产基地建设项目，最后用于提升珠宝首饰自主研发设计创新能力的研发设计中心项目建设。
　　有券商研究员指出，明牌珠宝的募集资金项目是在公司现有业务的基础上，通过优化公司产品结构，扩大生产能力，主营业务收入总量继续保持不断增长的趋势。明牌珠宝将继续推进品牌建设，重点加大镶嵌饰品的营销推广力度，进一步提升公司盈利能力，提高公司销售能力，从而提升公司的整体竞争力。

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