基于财务的企业担保风险预警模式探讨

来源:用户上传      作者: 陈慧香

　　[摘要]近年来伴随担保业务的增加，各企事业单位对担保风险越来越重视，企业管理层对能够有效预警和防范担保风险的方法和模型的需求越来越迫切。文章借用财务分析的思路，选择一些对担保风险报警有效的预警指标，从业务层面和企业层面进行模型设计，旨在帮助企业达到实时报警和动态监控的目的。
　　[关键词]担保风险指标；业务层面；企业层面
　　
　　近年来伴随担保业务的增加，各企事业单位对担保风险越来越重视，企业管理层对能够有效预警和防范担保风险的方法和模型的需求越来越迫切。现行对担保风险的研究大多站在内部控制的角度，研究怎样规避和防范担保风险，而对企业担保风险进行实时监控和报警的研究则鲜有涉及。本文借用财务分析的思路，选择一些对担保风险报警有效的预警指标。从业务层面和企业层面进行模型设计，以期达到实时报警和监控的目的。其中，业务层面担保风险预警主要针对企业发生的各项担保业务进行分析测试，然后预报相关业务风险；企业层面担保风险预警是针对整个企业而言的，是在对企业各项担保业务警情进行分析的基础上，综合各类风险指标。描述相关风险对整个企业的影响程度，然后预警风险。
　　
　　一、担保风险指标选择――“三加一”指标模型
　　
　　在分析企业担保业务的风险(包括业务层面担保风险和企业层面担保风险)时，笔者将企业承担的各种担保业务风险分为担保数量风险、担保时间风险、担保质量风险和被担保单位财务质量风险四类。其中担保数量风险、担保时间风险和担保质量风险从担保企业自身的三个维度对从事担保业务需要承担的风险进行报警；被担保单位财务质量风险从被担保单位经营管理水平特别是现金生成能力角度对担保单位承担风险进行报警。笔者将该指标选择模型简称为“三加一”指标模型。
　　
　　(一)担保数量风险
　　担保数量风险主要通过对各项担保业务的金额分析。从该项担保业务可能对企业造成的影响角度结合企业的承受能力进行分析，确定各项担保业务风险及企业整体担保风险。在企业承受能力分析方面，笔者比较推崇担保金额与净资产的比率指标，因为净资产在某种程度上可以表示企业的可支配资产。
　　
　　(二)担保时间风险
　　在担保时间风险方面，笔者选择两个指标：一是担保期限是否过长。因为担保期限越长，担保风险越大。一般来说，一年之内的担保风险企业较为容易承受。二是担保是否逾期。正常情况下，借款单位都会按期偿付贷款，解除担保单位的担保责任。担保逾期，可能是由于借款单位经营不善或者由于没有足够的现金流，无法偿付到期债务。无论如何，到期不偿还债务都会引起借款单位的信用评级下降。因此正常情况下企业都会按期还贷，担保逾期意味着担保风险明显增加。
　　
　　(三)担保质量风险
　　在担保质量风险预警方面。笔者选择了六个相关指标：一是是否涉诉。如果某项担保业务已经引起诉讼(借款人与银行之间诉讼)，则该项担保业务的风险一触即发。二是是否属于连带责任担保。连带责任担保情况下，担保人与债务人对债务承担连带责任，贷款合同到期，债权人可以选择由债务人履行债务或直接要求担保人履行债务，担保人承担担保责任后再向债务人追偿。因此连带责任担保本身就使担保人承担了较一般担保更大的担保风险(注：担保合同没有约定是否连带责任担保视为连带责任担保)。三是是否连环担保。连环担保情况下，各项担保业务涉及对象较多，关系相当复杂，管理特别容易失控，而且相关担保链条的各个环节都非常脆弱，一旦其中一个环节出现问题，极易引发整个担保链条的失控。从而导致损失甚至陷入危机。四是是否互保。互保也叫提供反担保，该种担保方式下，当债权人实施担保权利时，企业为被担保人垫付的款项所造成的损失可以从反担保中获得优先受偿。因此互保可以在一定程度上降低担保的风险。五是是否抵押担保。抵押担保下抵押物成为风险资产，特别是当抵押物为企业关键厂房、设备时对企业的风险很大，一旦抵押物面临被折价、拍卖或变卖，企业的正常生产经营将受到直接影响。六是是否质押担保。质押担保的标的物一般为动产或权利，一旦借款方无力偿还借款，贷款人由于直接占有质押物，可直接行使权利。因此相比较而言，质押比抵押对企业造成的风险更大。
　　
　　(四)被担保单位财务质量风险
　　一旦对某个单位提供了担保业务，被担保单位的财务状况就势，必成为企业关注的重要内容。从预警担保风险的角度，笔者选择了五个指标进行分析：①资产负债率；②销售净利率；⑧盈余现金保障倍数；④现金流动负债比率；⑤未抵押资产占净资产比重。
　　资产负债率是衡量企业偿债能力最为重要的指标，高资产负债率表明被担保企业负债较重，潜伏着无法偿付到期债务风险；销售净利率是衡量被担保企业盈利能力的重要指标，良好的经营成果是被担保单位按期偿付债务的强大支柱；盈余现金保障倍数和现金流动负债比是从两个不同角度衡量企业经营活动获取现金能力的指标，盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金流量同净利润的比值，反映企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量(注：当②出现负值时需要逆向考虑)。现金流动负债比从现金流的角度反映企业当期偿付短期负债的能力。
　　在该表的分析过程中，1.如果某单项担保业务涉诉了，则该担保业务不论其余指标如何，均定位为一级风险，即高风险担保业务，需引起管理层高度重视，应立即采取措施，降低损失。
　　2.其余各项担保风险测试指标要根据具体情况进行分析，可以采用权重法，根据各单位的具体业务情况设置相应权重；然后打分确定风险程度。该方法因为要确定相关权重，比较准确，但是确定权重的方法较多，而且较为复杂，因此难度较大。
　　3.可以按照各类担保风险的类别(数量风险、时间风险、质量风险和被担保单位财务质量风险)进行分析，分别根据“、／”的数量确定相应的风险级别。因为该方法在具体分析时没有确定权重，所以将各个风险指标均等化，导致分析结果不十分准确，但该方法简单，比较容易操作。
　　在使用表1进行担保业务风险预警测试时，可以结合计算机系统，使用相关软件来完成。例如使用EzceI软件，结合逻辑函数f(x)进行判断，得出相关风险指标结论；然后使用多重逻辑函数(可以结合已经确定的相应权重)自动得出最终结论。
　　
　　三、企业层面担保风险预警模式设计――分析报警
　　
　　由于业务担保风险测试侧重单个风险业务，不能对企业整体风险进行评价，尤其在企业各项担保业务担保金额均不太大，而担保业务数量较多的情况下。可能得出与企业整体担保风险相悖的结论。因此需要从企业层面对担保风险进行再次评价。
　　企业层面担保风险预警主要是在对企业各项担保业务警情分析的基础上，通过对各项担保业务的风险指标进行分析和测算。量化企业整体担保风险。从而发出警报。其具体的报警分析过程如表2所示。
　　该表的使用要注意以下几点：
　　第一，该表要结合表1的测试结果进行分析。
　　第二，填列表1中“是”选项下打“／”项目的担保金额，并按照“列”汇总相应的风险指标金额，可以采用Ecel软件使用逻辑函数f(x)快速实现；然后分别汇总得出∑、∑1、∑2……∑14的值。
　　第三，根据表中“占比”项目所列示的公式计算相应的占比指标值。
　　第四，结合本单位生产经营及业务性质，采用一定的方法确定相关风险指标参考值(临界值)，如采用行业标准、本单位历史数据统计分析测算、财务预算等信息资料确定相关风险指标参考值(临界值)。
　　第五，根据指标计算结果与参考值(临界值)的比较确定相关风险程度，同时可以根据企业情况设定如N1个指标同时超过红灯临界值为高度风险，N1个指标同时超过红灯临界值为中度风险，M1个指标同时超过红灯临界值为低度风险。
　　
　　
　　第六，也可以设定两层临界值――红灯临界值(风险较大)和黄灯临界值(风险较小)，如果相应指标多数处在红灯临界值以外则为高度风险，如果指标多数处于红灯临界值和黄灯临界值之间则为中度风险，如果多数处在黄灯临界值以内则为低度风险。
　　
　　[参考文献]
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　　[4]李先琴，试论中国上市公司担保风险的控制[J]湖南农业大学学报，2005(4)

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