浅谈企业集团资金管理
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作者: 潘 斌
【摘要】 在经济全球化竞争国际化的今天,企业集团已经成为全球经济活动的重要力量,是世界各国参与国际竞争的主要依托,世界经济已进入以企业集团为中心的时代。资金是企业的血液,分布于企业的采购、生产、销售等环节。资金运作贯穿于生产经营的全过程。资金管理的好坏直接关系到企业经营管理的好坏。针对目前资金管理方面存在的管理分散、监控不力、使用效率低、风险大的问题,建立资金的集中管理体系十分必要,而结算中心能通过对账户管理、结算管理、融资授信管理等系统管理,达到加快资金的周转、提高资金的使用效率的目的。
【关键词】 企业集团; 财务管理; 资金管理; 结算中心
企业集团作为市场经济的产物,在某种程度上代表着一个国家的企业形象和经济实力。自20世纪80年代以来我国的企业集团犹如雨后春笋,一批在国际上比较有影响和竞争力的大型集团公司相继产生,但是,我国企业集团在发展过程中也出现了诸多问题。如,由于企业增长过快而陷入成长性破产、多元化却导致对子公司的失控、分权但企业核心控制力、削弱出资者的资本无法得到保值和增值,其中的许多问题与资金管理相关。
一、企业集团及资金管理慨述
对企业集团定义的界定,说法颇多,有的认为,企业集团是若干企业遵循共同宗旨,在共同利益驱使下自愿组织起来,并共同行动的企业组织。也有的认为,企业集团就是企业或其他经济组织获得超额利润,通过协商或合并而形成的垄断性经营组织。参照国家体改委、国家经贸委在《关于组建和发展企业集团的几点意见》中关于集团企业内容概述如下:企业集团是适应社会主义市场和社会化大生产的客观需要,主要以资本为纽带的具有多层组织结构的经济组织。它的核心层是自主经营、独立核算、依法纳税,能承担经济责任,具有法人资格和投资功能的经济实体,它的其他成员也为有法人资格的企业,并依据与核心层资本结合程度确定与核心层的关系,如实现了控股即为被领导关系,否则为联合或协作关系。
资金管理是企业财务管理的主要内容,也是企业管理的核心之一,如何使企业资金的循环周转顺畅,迅速提高资金的使用效率是企业管理者关注的问题。资金集中管理是企业发展到大型企业集团阶段后才出现的新生事物,且并不是所有的企业集团都进行资金集中管理;另一方面,因为资金集中管理涉及的领域是比较宽泛的,不仅涉及到企业财务管理层面,而且涉及到金融层面;既有宏观政策,又有微观运作。我国企业集团在资金集中管理方面,虽然在一些企业集团获得了成功,但也存在不容忽视的问题,并且在规模实力、能力、手段等方面也亟待提高。
二、资金集中管理模式分析
由于资金集中控制的目标是防止企业集团发生支付危机,保持现金流动的均衡性,并通过资金流动有效控制企业的经营活动和财务活动,以保证整个集团获取最大收益。因此企业集团的组织结构,公司战略目标和经营方针,资金控制的集权与分权的程度等,都会对集团母公司采取何种资金控制模式产生影响,并对整个集团的经营活动和财务活动效率产生影响。依据资金管理的业务内容来划分,企业集团资金管理和控制大致主要有以下三种模式。
(一)结算中心
结算中心既是集团的直属职能部门,具有管理资金的职能,又是非法人、相对独立核算、自负盈亏的二级单位,具有经营资金的职能。资金结算中心的运作媒介是资金,服务对象是企业,关联单位市政府有关职能部门、银行及非银行金融机构,以及集团外企业,其一切资金业务采用收支两条线,原则上要求各开户单位一切收入(包括业务收入、来往款收入、贷款收入等)一律进入结算中心,除零用费用以外的其他开支(包括购买固定资产、其他投资、贷款支出、往来款支出、返还贷款等),通过结算中心转账支付。
资金结算中心的组建,能满足集团资金的需要、财务管理的需要、降低资金成本的需要、资金结算中心能将分散的资金统管起来,形成拳头优势、规模优势,有效地在集团内各企业内调剂资金余缺,并且资金结算中心通过每天的资金结算,及时反映各企业经济业务,一定程度上和范围内有效地防止和堵塞乱投资、国有资金流失等现象,同时还能将资金变化情况和财务变化情况结合起来进行综合分析,真正做到事前控制、事中反映和事后监督。另一方面,正是由于资金结算中心把银行信贷机制引进集团,实行资金有偿使用,通过加速资金周转,改变资金存在方式,获取贷款利差及其他资金形式的收益,可达到降低集团资金成本的目的。
企业结算中心通常是由企业集团内部设立的,办理内部各成员或分公司现金收付和往来结算业务的专门机构,也是一个独立运行的机构。
1.结算中心主要职能所包含的内容
(1)设立内部结算账户,办理集团内部往来结算。每个成员公司都必须在结算中心开设账户,成员公司之间的内部交易,都必须通过结算中心办理往来结算。
(2)制定结算制度。结算中心统一制定结算方式、结算时间,规范结算行为。
(3)统一筹措资金。各成员公司无权对外融资,必须由结算中心统一对外筹集资金,即结算中心根据成员企业的经营状况,进行资金筹措和资金调度。
(4)对结算业务中资金流向的合理性和合法性进行监督,及时发现问题,并纠正资金使用中的盲目性。
(5)建立信息反馈系统。结算中心定期或不定期地以报表的形式,将资金流通状况反馈给集团总部和各成员公司,使集团总部和各成员公司的领导层及时掌握资金使用状况。
2.设立结算中心的前提
从集团角度看,内部交易量远大于外部交易量。集团公司及分子公司皆有较好的网络硬件环境,且又支持工作流,支持集中管理、协同商务运作的管理软件。结算中心能实时洞悉各分子公司运作,高效率地完成审批流,使分子公司的外部结算行为与其在结算中心的内部账户增减协同同步动作,进而保障资金调拨及时、正确、有效。
3.在实际工作中,根据企业集团的特点和资金集中管理的程度不同分为紧密型、半紧密型和松散型三种运作模式
(1)紧密型结算中心模式适用于初创阶段的企业,集团各分子公司独立运用资金的水平不高,资金管理风险大,且集团几个分子公司地理位置集中,集团将分子公司所有现金收入都集中到结算中心,一切现金支出都由集团结算中心来执行,现金支出的批准权高度集中。
(2)半紧密型管理模式适用于集团主要由具有法人资格的独立公司组成,一般是集团全资子公司或控股企业,各子公司都有自己的财务部门,进行独立核算,拥有现金的经营权和决策权。为了减少因分散管理而导致的现金沉淀增加,提高现金的周转效率,节约资金成本,集团公司将各子公司的现金实施统一调控,统一结算,分账户之间发生的交易,结算中心进行分账户之间的转账即可,无需进行实际货币支付,每个分账户的日常收款可自由进行,但对外支出时,结算中心要进行监督。
(3)松散型管理模式适用于集团内的大部分企业不由集团绝对控股,或相当部分的企业分处不同行业,或是上市公司集团,不宜过多干预其经营。这种体制下仍存在资金适度集中使用的必要性。与紧密型企业集团不同,集团对下属企业不实行付款逐笔审批制度,而是根据预算和用款计划进行宏观管理,或是仅监督其资金使用是否符合集团利益。
(二)内部银行模式
内部银行是将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构。此模式下各分子公司与集团是一种存贷管理关系,内部银行具备了结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心的职能,能够提高资金整体使用效果,降低财务费用,促进企业内部资金使用观念的转变。
内部银行的主要职能是进行集团内部日常的往来结算、资金调拨和资金运营。
内部银行在资金管理和控制上主要有如下特征:
1.各成员公司之间的现金收付和结算事项,均通过内部银行统一开立的账号来办理,成员公司一般不直接对外进行现金结算。
2.各成员公司在内部银行开立存款账户和贷款账户,实行存贷分户管理,具有明显的收支两条线特征。各成员公司与内部银行是存贷关系,实行有偿存贷制度。
3.各成员公司在财务上拥有独立财权,对贷款有权按用途自行安排使用。
4.实行银行化管理。内部银行本身也建立贷款责任制,实行银行化管理,以强化资产的风险管理。
由上可以看出,结算中心和内部银行都不是独立法人,二者都不是完全市场化的资金管理方式,它们都属于相对集中模式。
(三)财务公司模式
财务公司是一种具有法人资格,作为一个经济实体的新型金融机构。它的业务范围一般不限于企业集团内部,主要从事企业集团各成员单位存款、贷款、结算等金融性业务,它主要由企业集团出资组建,是产业和金融业的结合。企业集团财务公司是集团所需资金的“输血器”和“造血机”,能最大限度地聚集集团内及社会闲散资金。从内部管理方面来看,财务公司是集团凝聚力的具体表现,集团公司组件后,由于各二级公司相对独立,必然产生“离心力”问题,财务公司在集团内部运用金融手段强化集团之基础,起到“黏合剂”的作用;从对外融资方面看,财务公司与专业银行相比,有其长处。它熟知企业集团的情况,便于沟通,便于引导企业资金投向,另外还可以利用代理发行股票、债券、提供担保、拆借资金等方式为集团成员多渠道筹资。财务公司将是产业资本与金融资本相结合的最佳选择,并对集团发展起到积极的推动作用。
企业附属财务公司是指活跃在金融市场上,一般由大型企业出资建立的,以帮助本企业进行内部资金管理、促进产品销售和资本运作为主要金融服务宗旨,以母公司及客户、股东为服务重点,但又不局限在母公司或股东内部融资的企业附属金融服务机构。其组织形态包括企业设立的财务资金中心、专业消费信贷公司、企业资本服务公司等。目前也逐渐向包括上述形式在内的企业内部金融服务群体集团发展。
财务公司的主要功能是内部结算、筹资融资、投资管理和中介顾问等。
财务公司在资金管理和控制上主要有如下特征:
1.企业性。财务公司是一个独立的法人企业,具有企业的一切权力。它开展的各项业务必须是盈利的,并不断扩大积累,增加实力,逐步发展。财务公司对企业集团有强烈的依附性,它由大企业出资创办,必须为集团成员企业的业务经营及发展服务,其目标不能脱离集团的经营发展目标,其生存与发展与企业密切联系。
2.金融性。财务公司可以在法律和金融法规的框架下,综合运用各种金融工具,为本企业筹集资金,运用资金。这一点决定了财务公司在经营中,必须按照金融企业的运作规律来开展各种经营活动。同时财务公司也要对成员公司的资金使用,在金融上进行监督和制约,使企业的资金运用更合理,具有更好的经济效益。
3.产业性。财务公司发端于产业,又受制于产业,不可避免地要受到产业兴衰的影响。一般说来,企业经营的业务属于朝阳产业,业务前景看好,企业的发展潜力大,收益高,财务公司的经营效益可能就好。企业如果经营国家垄断性产业,业务状况发展稳定,财务公司的经营也会比较稳定。如果企业所在的是夕阳产业,发展缺乏后劲,财务公司往往也是巧妇难为无米之炊。
以上三种企业集团资金管理和控制的模式,内部银行与资金结算中心都有结算、信贷、核算和监督的职能,都是企业集团的职能部门且资金运行模式基本相同。但内部银行侧重于内部管理,侧重于企业内部经济责任制的考核,如开支的节约、耗费的控制、资金周转快慢等问题的研究,在发挥企业集团资金总量与结构优势方面起到重要作用。此外,内部银行一般使用于具备分权组织机构的企业集团,而资金结算中心则比较适合于具备集权组织机构的企业集团。
资金结算中心是财务公司的前身,是内部银行向财务公司发展上的中间环节,而财务公司是资金结算中心向前发展的必然选择。财务公司除具备法人资格外,其突出特点是“融资”功能同内部银行、资金结算中心相比大为加强,资金运作方式因为较灵活,但对内部经济责任制的考核却相对弱化。●
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