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探析物流企业融资问题及对策

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  【摘 要】电子商务的迅猛发展,让物流行业步入了发展的春天。跨地域商业贸易的增多,使物流服务的需求迅速增长。物流企业通过扩大规模来提高企业竞争力,但由于自身资金不足,物流企业需要通过融资来获得资金。然而物流企业自身能够抵押的资产不多,企业规模小、信用较低,金融机构如果直接贷款给物流企业,会面临不小的风险。这些问题的存在为物流企业融资增加了困难,本文选择圆通速递公司作为案例,研究该公司融资问题,并提出相应的解决方案,这对促进物流企业的健康发展具有重要的意义。
  【关键词】圆通速递;融资;担保
  中图分类号: F259.2;F253.7 文献标识码: A 文章编号: 2095-2457(2019)07-0259-003
  DOI:10.19694/j.cnki.issn2095-2457.2019.07.108
  0 前言
  由于物流企业提供服务的管理过程相对简单、服务周期较短、以及同行业竞争激烈,使得客户有很大的选择空间,企业和客户的关系不存在很大的依赖性,受到非系统性风险的危害比较小,所以客户对物流企业没有很迫切的切入管理要求,客群关系较为松散。我国的物流企业包括圆通、中通、申通、顺丰、EMS等多家快递企业以及各种小的快递服务企业,当不满意其中一家的服务时,可以不受到损失的更换另外一家企业。所以,客户一般能享受低成本选择的自由。物流企业运营要遵循基本的商业竞争规则,增强企业的竞争力,以此抢占市场份额,快速发展。而对外融资是物流企业扩展规模资金来源的主要途径。
  由于受到规模的影响,物流企业的融资存在不小的难度。物流企业资产值不足以让金融机构评估为合格的担保标的,从而导致物流企业不能够获得资金融通,没有足够的资金来拓展业务。本文选择圆通速递公司作为案例,研究该公司的融资问题,比提出相应的解决对策。
  1 中国物流企业发展现状及融资问题分析
  1.1 中国物流企业发展现状分析
  1.1.1 总量分析[1]
  2013-2017年,我国社会物流总额分别为197.8万亿元、213.5万亿元、219.2万亿元、229.7万亿元和252.8万亿元。同比增长率分别为11.56%、7.94%、2.67%、4.97%和6.7%。从总额来看,近五年来,我国社会物流呈现增长趋势,同比增长率也保持增长(具体情况如表1所示)。
  从表1数据可见,近五年来我国物流行业的发展整体态势较好,这主要是由于电子商务的兴起,物流企业在国民经济生活中扮演着越来越重要的角色。人们购买力的提高和商品销售渠道的商务化,对物流服务的需求也越来越大,物流领域迎來了迅猛发展的时期,物流企业也步入快速发展时期。
  1.1.2 物流企业竞争态势分析
  我国物流业发展很快,物流企业很多,行业竞争尤为激烈。一方面,物流企业间的价格战日趋白炽化。价格竞争分散市场,使得快速回笼资金可能性降低。另一方面在激烈的竞争背后,一些物流企业为了生存下去,与相关企业结成战略联盟,互相合作,一来可以提高供应链水平,二来在一定程度上可以缓解资金链紧张的问题。物流行业在竞争中整合,朝更先进的方向发展。过去十年,是我国物流行业发展的黄金时期,然而目前我国物流企业的发展越来越艰难,已经陷入瓶颈阶段。这需要物流企业合作开拓新局面。
  1.1.3 物流企业产权模式的种类
  根据物流承担方的不同,我们可以将这些物流形式分为以下几种。
  (1)第一方物流。所谓第一方物流是指由卖方、生产者或者是供应方组织的以生产和供应商品为核心业务的物流组织。
  (2)第二方物流。这是指买方、卖方或者是流通企业组织,以采购及销售商品为核心业务组织。一般来说,第二方物流组织为了销售产品,会投入大量资金构建起物流网络。
  (3)第三方物流。这是针对卖方和买方而言,介于供应商和用户之间的专业物流中间商,即专业的物流组织。如今开设物流网点的俩种形式是直营和加盟,这俩种形式各有利弊,直营的好处是方便管理,可以有效地做到资源配置最优化,提高效率,对于品牌形象能做到最大的统一性,易于发挥整体优势。缺点是成本和费用较高。加盟的好处是物流企业风险低,政策上灵活性高,节约成本,利润较高。缺点是利于统一管理,服务质量较低。相比较而言加盟制融资功能要强于直营,加盟制企业属于将无形资产化为有形资产,可以积累大量资金,增强公司实力和发展能力,用较少的成本快速扩大规模。
  (4)第四方物流。所谓递四方物流指的是部分社会组织凭借掌握的信息以及熟练的物流运作能力开展物流服务业务。一般而言,从事第四方物流的组织不用具备物流货品承运能力。
  我国物流行业早期的入门槛较低,有几辆车就可以成为物流企业,开始接单。随着我国物流行业的发展,行业的入门槛也不断提高,各个地区提升重点物流企业的认定条件,物流企业的资金和规模准入门槛越来越高。这主要是为了促进物流行业的良性发展。
  1.2 中国物流企业融资问题分析
  迅速发展的物流企业对资金的需求量很大。很多物流企业融资需求旺盛,物流企业所筹集的资金多用于扩大企业的规模,以提升物流服务能力。很多中小企业起步时只有有限的资源,不足以独立承担物流服务的需求。造成我国中小企业融资难的原因如下:
  (1)中小企业自身存在问题;中小企业由于资金不足,导致自身负债率很高,一旦资金链断裂,会对企业造成沉重的打击。财务制度的不健全导致企业缺乏严密的资金使用计划,资金周转效率较低。
  (2)银行方面存在问题;银行贷款要求高,程序复杂,尤其是抵押手续审批受限,导致很多中小企业贷不到款或不愿贷款。
  2 圆通速递公司的融资问题分析
  2.1 圆通速递公司简介
  圆通速递公司的发展速度很快。公司创建于新世纪伊始,2016年上市,2017年收购先达国际物流控股有限公司,2018年更名为“圆通速递(国际)控股有限公司”。在国内,圆通现拥有员工40余万名,转运中心118个,派送网点将近七万个。目前圆通速递公司几乎遍布我国城市和乡镇。除了发展国内业务外,公司积极开拓国际市场。公司已经在18个国家及地区注册了商标,并在香港开展业务。随着公司战略计划的调整,圆通公司在不断的发展壮大中将成为我国知名的快递企业。   2.2 圆通速递融资存在的问题
  2017年快递行业持续保持高速增长,国家邮政局公布的数据显示,过去一年,我国快递企业的业务总量达到400.6亿件,同比增长51.4%;收入累计超过4437亿元,同比增长25.6%。圆通速递在快速发展过程中,离不开资金的支持。公司也通过各种途径筹集发展资金。作为一家民营企业,虽然目前已经成为行业的领跑者,但是圆通速递在融资方面仍会遇到一些问题,归纳起来主要有下述几个方面。
  2.2.1 圆通公司融资需求强难度大
  (1)原有的资金不能满足企业的发展
  在企业的发展过程中,需要增加信息化的投入,引进现代化管理制度和专业人才,让管理科学化、专业化,提高物流企业管理水平,降低管理费用。要完成这些需要大量的资金投入。在圆通速递成立初期在仓库、土地、运输车辆、物流设施等固定资产的投入也是一笔不小的费用。
  (2)对银行贷款依赖性高
  早期银行贷款门槛相对较低,企业融资多采用银行贷款的形式,这使得企业对银行贷款的依赖性较高。与之相对应的,其他融资方式,例如民间投资,不仅成本高,资金来源也不稳定。据圆通速递披露的数据显示,银行贷款率上调、银根收紧,银行降低给圆通速递的贷款金额,随着贷款难度增大,圆通速递获取资金也会越来越难。
  2.2.2 缺乏有效融资工具
  (1)我国金融市场缺乏有效的融资工具
  当前中国的金融工具依然按照传统方式。主要是向银行融资,不管是哪种贷款,都要有一定的抵押物,没有考虑企业的支付能力和实际情况。金融工具不具有创新性,没有专业的贷款产品,不能满足不同企业的贷款需求,这种情况不利于圆通速递公司金融服务水平和防范风险的能力。
  (2)银行审核流程日渐复杂、严格
  圆通速递公司过度依赖银行贷款融资和商业信贷融资,而银行等金融机构出于对流动性风险以及不良资产率的控制,并且受到政策和自身管理制度的限制,其审核流程较为复杂需要一定的审核周期。这导致银行融资难以及时到位、影响了圆通速递的财务状况。所以应该加快金融工具的创新,结合中国实际情况和企业的经济状况,在原有的基础上进行创新、研究出新的符合多方面需求的贷款产品、给上市公司提供更多融资渠道。
  2.2.3 融资成本较高
  企业资金主要来源于银行贷款,但银行贷款给企业一般会提高利率,而且银行为了降低风险,贷款给企业的时候会诸如部分贷款以保证金的形式存在银行等附加条件。这使企业可用的资金减少很多。
  3 完善物流公司融资的建议
  3.1 圆通要做好融资决策,运用科学的融资方式
  首先,圆通速递公司要根据企业的现金流动情况以优序融资理念为依据,进行合理的融资决策。合理的融资决策既能节约融资成本,也能获得融资收益。圆通速递在融资之前,要先清点企业资产,预估维持企业运行所需要的现金流,及时补充资金,避免运行中出现资金短缺的问题。
  其次,目前圆通速递公司主要是通过混合型融资的方式获取资金。一般来说,企业会优先考虑采用内源性融资的方式,降低财务风险。其次才会考虑借贷或者发行股票等债务风险较高的融资方式。圆通速递公司要根据自身的成本与收益情况,权衡各种融资方式的利弊,选择合适企业发展实际的融资方式组合。这样才能为其发展提供充足的资金,降低各种可能存在的风险,为圆通速递的发展保驾护航。
  3.2 地方政府要大力扶持圓通公司,圆通公司要积极发展资本市场
  第一,政府要加强对那些服务圆通速递集团的中小型金融机构的扶持力度。比如平安银行、中信银行等股份制商业银行,支付宝等互联网金融机构。上述金融机构同圆通速递公司一样,均为当前市场经济建设的重要组成部分,两者是互相融合、互相支持的,对于那些国有商行无法开展的业务,可以由中小金融机构弥补。
  第二,圆通公司是一家发展潜力较大、经济收益较好的公司,地方政府可以借助地方财政提供一定程度的担保,对外发行企业债券,帮助圆通速递融资。例如,圆通的总部位于上海,上海市政府可以以地方财政为依托,发行企业债券,帮助圆通公司筹集资金。
  第三,圆通公司要积极拓展资本市场,使资本市场层次化、品种多样化,为公司创造更好的融资环境。构建多层次的资本市场,关键在于搭建出具有多层次的中小资本市场体系。例如,圆通公司可以根据公司实际情况,灵活选择主板、中小板或者创业板挂牌融资,在前述几种融资方式不畅通的情况下,也可以选择借壳上市的方式筹集资金。
  3.3 完善有关法规制度,健全担保制度
  第一,地方政府参考学习国外经验,努力为像圆通速递这样的民营企业创造良好的发展环境,尤其是要积极帮助民营企业创造好的融资环境。例如,地方政府可以在市场、资金、技术转化、人才培养等方面搭建起良好的平台,帮助如圆通公司一样的民营企业拓展融资渠道。
  第二,构建健全的公司融资担保机制,成立担保机构资本补充机制。当公司需要融资时,如果质押的资产不够,能有担保机构为其提供担保,为企业融资提供便利。
  第三,完善担保资金的风险补偿机制,完善圆通速递公司信用担保支持体系。民营企业融资难的问题,很大一部分原因是公司担保的信用度不够,达不到融资借贷的标准,可以加强信用担保体系的建设,提高公司的信用度。一方面要加快建立企业信用信息数据库,为企业经营提供良好的信用服务。另一方面,要不断完善人民银行信贷等级咨询系统,及时更新信息,为信用担保机构在决策时提供参考。
  4 结论
  总之物流企业融资是一个系统性问题,物流企业要努力创新,不断转型,实现可持续性发展;金融机构应该在原有基础上积极开展业务创新,不断引进更多更具发展潜力的产品来满足中小企业融资;政府应加大支持力度,拓宽融资渠道。中小企业要做大做强,就要努力提高企业的核心竞争力,把着力点放在企业的经营发展上。同时要改变经营理念,加强内部管理,提高效率。只有企业本身生存能力提高了,竞争力增强了,融资途径才会越来越多。物流企业还要做好财务信息透明和财务制度规范等基础工作,与政府和金融机构信用评级制度相结合,提高物流企业在整个金融机构的信用形象。
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