基于层次分析法的中小企业信用评估模型

来源:用户上传      作者: 季俊杰

　　摘要：本文结合目前中小企业信用特点，首先介绍了中小企业信用评估模型中财务指标的选取方法。然后用层次分析法确定信用模型的风险权重，确定信用评分。最后，k－平均聚类划分方法对中小企业的信用风险进行等级划分，可以对其信用进行分等级管理。
　　关键词：信用评价　中小企业　层次分析法
　　
　　随着我国的改革开放和经济发展，中小企业在国民经济中的地位日益显现其重要性，中小企业的发展迫切需要科学合理的信用评价工具的支持。对中小企业信用评价方法的研究为数不少，主要集中在传统的信用评价方法、财务比率综合分析法和信用度量分析模型等，但由于这些方法存在自身的缺陷和不足，中小企业信用评价需要用其他方法来尝试分析。本文将层次分析法运用到中小企业信用评价中，试图找出解决目前困扰中小企业发展的方法。
　　
　　一、财务指标的选取
　　
　　评估中小企业信用风险，指标的选取是最基础的一步，尽管通常的做法都是从财务指标的几个方面选取一定的指标来分析。但是，中小企业财务数据指标的真实可靠性较低，这就对指标的选取提出了更高的要求。本文，通过较规范的上市中小企业的数据，提出了通过相关性大小来选择指标的思路。从更广泛的角度来看，在指标的选取过程中，如何从反映信息真实程度的高低选择指标，或许更具有意义，这也是未来需要进一步研究的方向之一。
　　要合理评估中小企业的信用风险，首先要建立一套能较全面并具有代表性的评价指标体系。目前，人们一般都基于以下五个方面的财务指标体系来评价一般企业的信用风险，即
　　(一)衡量企业偿债能力强弱的指标。主要指标包括：流动比率、速动比率、利息保障倍数、资产负债率、产权比率、现金流动负债比。
　　(二l衡量企业盈利能力的指标。主要指标包括：EBIT／资产总额、销售净利率、销售毛利、资产净利率、资本收益率、净资产收益率。
　　(三)衡量企业现金流量的指标。主要指标包括：销售现金比率、总资产现金回收率、净利润现金含量、主营业务收入现金含量、现金满足投资比率、经营活动产生的现金流量净额增长率。
　　(四)衡量企业成长能力的指标。主要指标包括：净利润增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、利润总额增长率、总资产增长率。
　　(五)衡量企业资产管理能力的指标。主要指标包括：存货周转率(次)、应收账款周转率(次)、总资产周转率(次)、流动资产周转率、应付账款周转率(次)。
　　
　　二、基于层次分析法的权重分配
　　
　　就目前来看，权重的确定方法有很多种，如主观加权法、专家评分法、德尔菲法、层次分析法等。由于设计者所处环境和考虑问题的出发点之间的差异，这四种方法之间有着较大的特征差别。层次分析法在这几种方法中的科学性最高，也是目前各学科领域使用最为广泛的一种。因此，本文模型中的权重确定方法采用层次分析法。
　　层次分析法(Analysis of Hierar―chical Proce8s AHP)是由美国运筹学家匹兹堡大学的T.L.Satty教授于20世纪70年代提出的一种决策方法。它是将评价对象或问题视为一个系统，根据问题的性质和想要达到的总目标将问题分解成不同的组成要素，并按照要素间的相互关联度及隶属关系将要素按不同层次聚集组合，从而形成一个多层次的分析结构系统，把问题条理化、层次化。层次分析法的结构符合人们思维的基本特征：分解、判断、综合，把复杂的问题分解为各组成要素，再将这些要素按支配关系分组，从而形成有序的递阶层次结构，通过两两比较判断的方式确定每一层次中要素的相对重要性，然后在递阶层次结构内进行合成得到相对于目标的重要程度的总排序，因此，层次分析法一出现就受到了理论界的广泛支持和认可，并得到了不断的改进和完善。
　　一般而言，考虑偿债中小企业的信用风险主要还是看其是否有偿债能力，其次再看盈利能力、发展能力等。我们可以将财务指标的重要性排序：偿债能力>盈利能力>发展能力>现金流量>资本结构。如何考虑定性因素，本文认为应给与相当权重，其重要性不亚于盈利能力。
　　将层次分析法确定的各指标权重乘以各财务指标，即可得中小企业的信用评分。信用评分越大反应中小企反映偿债能力越强，信用风险越小。
　　
　　三、基于平均聚类划分法的等级划分
　　
　　但有些中小企业的评分差别不大，这些微小差别可能是由于评估过程中的各种误差因素所导致。实际的样本应是拥有相同等级的信用风险。利用k一平均聚类划分方法对中小企业的信用风险进行等级划分，可以对其信用进行分等级管理，并进一步完善中小企业的企业信用风险的评估流程和方法。
　　聚类划分方法里面最典型的莫过于k－平均聚类划分方法。它的问题是，把n个样本对象划分成属于不同的k组(簇)；基本要求是使得每个组内具有较高的相似度，而组间的相似度较低。因此k－平均聚类划分方法一般定义采用平方误差准则。即要求n个样本划分成k组后，每个样本与所属组的平均值之间的距离的平方和最小。k－平均聚类划分方法预先需要知道划分的组数k，对中小企业的聚类划分等级k得设定，采用目前银行同的5级信贷风险模式，因此设置k＝5。利用SPSS软件提供的聚类划分功能，对样本企业进行5级聚类划分。
　　
　　四、总　结
　　
　　总而言之，在我国，对中小企业的信用风险评估还是一个很具有挑战性的领域，不仅仅体现在其信用风险变化的复杂性，还在于评估所面临的巨大工作量，因为在我国90％的企业都是中小企业。这部分企业的信用状况是构成整个社会体系的不可缺少的重要部分。因此，解决其信用风险评估问题的首要任务是，要建立简单可操作的模型，并充分发挥计算机信息等应用作用。

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