我国上市公司CFO的现状及成长研究

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　　摘要：在现代公司治理之中，CFO是一个不可或缺的职位，担任着公司的管理者以及总管家的角色，是企业日常经营和重大决策时不可缺少的高级参谋。一种观点认为CFO这个职位理应由财务人员担任，想当然地认为CFO中多数都是精通财务的老会计。本文研究CFO的成长之路上，什么才是最重要的。研究的结果发现，在样本选取的范围内，具有会计背景的CFO仅占了总数的18%。也就是说CFO这个职位并不是主要由财务人员担任，这主要是由于财务人员和CFO的工作重心存在着很大的不同，因此两者对任职人员的素质要求也存在很大不同。最后本文对CFO的成长之路上比较重要的要素做了总结，并对有志成为CFO的人士提出了建议。
　　关键词：CFO;素质培养
　　首席财务官——CFO（Chief Finance Officer）是企业治理结构发展到一个新阶段的必然产物。没有首席财务官的治理结构不是现代意义上完善的治理结构。从这一层面上看，中国构造治理结构也应设立CFO之类的职位。
　　一、文献研究和理论基础分析
　　（一）文献研究
　　通过葛玥（2013）的研究我们了解到，我国很多企业虽然也按照《总会计师条例》设置了总会计师职位，但是需要区分的是，即使总会计师和CFO都作为一个企业的财务长官，两者仍然存在许多的不同之处。这不仅表现在CFO作为高管比一般管理层拥有更大的权力，最重要的一点是CFO跳出了基本的日常的财务和会计工作，其工作重心往往是放眼于整个企业的发展，而总会计却仍然需要投入大量的精力到基础的工作里。从公司的治理结构上来看，CFO是受董事会委托，不同于总会计师。
　　而在西方国家里，CFO的职责早已发生了一场变革，传统财务职能的首要地位早已弱化，CFO在企业中的作用着重于为重大战略目标的制定、重大改革方案的评估提供决策依据。CFO已经从为CEO提供数字支持转变为与CEO共同决策的合作伙伴。CFO已经从财务功能中转变出来，以前是在一个竖直的公司架构中提供意见和进行控制，而现在要在一个水平的层面上为公司范围的决策提供依据。总的来说，CFO角色主要体现在两个方面：一是CEO的战略伙伴;二是公司管家。
　　不同于“账房先生”，祝小洁，陈建明（2012）认为，CFO的工作目标可以被概括为：第一，股东价值最大化。由于股票市场是机构投资者的主要投资场所，就这点而言，CFO与股东有着很天然的联系，因为CFO对财务指标有着一定的敏感，而机构投资者又十分关注公司的财务指標，尤其是那些能表现股东价值的财务指标等。第二，以创造价值为基础参与公司的战略决策活动。在当今全球化的形势下，公司的重大经营活动就必须依靠决策者制定的各种战略决策来应对不同的形势与挑战，而CFO领导的财务部门是公司的价值管理中枢，为各种决策提供必要的信息，CFO就是决策制定者之一。第三，保证对外提供的各种财务及会计信息的透明可靠以及各项预测的准确。财务部门所编制的一系列预算对公司的活动具有指导的作用，向外发布的公司报表又对投资者具有重大的意义，因此保证财务报告透明以及各项预测的准确性具有重要的意义。
　　（二）理论基础分析
　　人力资本理论是一项起源于经济学的理论，由经济学家舒尔茨和贝克尔最早于1960年创立，该理论认为投资在人身上的资本比如教育，同其他有形或者无形资本一样是资本。其表现为依附于人而存在的生产知识、劳动和管理技能的存量总和。该理论将人作为一种资本进行管理，结合了“管理”以及经济学上的投资回报率对人力资本进行管理和使用。具体来说人力资源管理的具体内容包括两个方面：一是对人力资源量的管理，包括对人力资源的培训使人力和物力保持平衡以发挥出最大效用。二是对人力资源质的管理，包括规范人力资源的行为，发挥人力资源的主观能动性以达成目标。人力资源专家钟克峰先生认为人力资本管理的具体目标可以分为三点：一是保证组织对人力资源的需求得到最大限度的满足;二是最大限度地开发与管理组织内外的人力资源，促进组织的持续发展;三是维护与激励组织内部人力资源，使其潜能得到最大限度的发挥，使其人力资本得到应有的提升与扩充。
　　对于CFO来说，人力资本管理有两大意义：一是CFO本身作为管理者需要掌握人力资本管理的理论及其意义对公司的财务部门的人力资源进行管理以发挥财务部门的最大效用，提高人力资本的产出。二是CFO本身作为人力资本的管理对象，其掌握的知识，经验以及技能就是管理的重点。不同于普通员工，CFO能为企业带来巨大的影响，因此公司如何对CFO的人力资本进行管理显得十分重要，多有这几种办法：提高CFO的受教育程度，多数公司会安排CFO进行MBA教育以提高其人力资本的价值;激励政策，激励政策可以降低道德风险的同时提高CFO的工作积极性，最大化CFO的产出。
　　二、我国CFO构成现状
　　根据中国会计视野网站的统计结果来看，在A股上市公司CFO中，具有大学学历的CFO占据了80.35%以上，其中本科是主力军，占据了47.54%，这说明上市公司的CFO大多数是具有高学历的高素质人才。根据另外一份统计显示的结果来看（，在有披露毕业院校的上市公司CFO中，来自中国人民大学和上海财经大学的最多，各有26个，中央财经大学、厦门大学等略次之。由此不难看出，出身CFO更多的是来自于老牌财经院校。
　　从年龄上来看，根据《首席财务官》杂志的统计分析，A股上市公司CFO的平均年龄为45.18岁，其中“70后”占据将近一半，是CFO的主力军。同时对性别的统计表明，女性CFO只有三成，而不像人们所以为的女性占据CFO的多数，并且在对男女性薪酬的统计上，男性CFO的平均薪酬为42.12万元，女性CFO只有35.71万元，也表明了女性CFO在这一职位上的劣势。
　　总的来说CFO是现代公司制度的产物，是因为所有权和管理权分离而产生的股东——董事会——CFO的多重代理结构。这一只职位目前在西方公司已经较为普遍，在公司中CFO主要负责资本的运作和其他相关的管理，而在我国这一职位尚不是十分普遍多为上市公司才设有CFO这一职位，而更多的公司则由于历史原因更多是设有“总会计师”这一财务长官，两者的职责具有一定的区别。随着我国经济的发展，公司越来越现代化，必不可少会有大量的公司会设有CFO这一职位，CFO在中国也会越来越普遍。 　　三、CFO成长路径归类
　　第一类：“空降兵型”。今天的企业都在全球化、信息化和金融化的浪潮的冲击下生存，业务、资本和管理的国际化以及金融工具的广泛应用，信息技术带来的革新都使得企业内部的原有管理人员可能已经无法应付复杂的外部环境。那么那些熟悉国际资本市场运作的会计师事务所合伙人、投资银行家以及拥有丰富管理经验的管理咨询公司的人员就成为许多企业CFO的最佳人选，我们称这类CFO为“空降兵”。由于我国大部分上市公司内部人员可能都无法胜任CFO，这类“空降兵”型CFO数量较多也就不足为奇了。据《国际商务财会》（2007）统计，他们中的代表有新浪CFO曹国伟、搜狐CFO余楚媛、百度CFO王湛生、原中海油CFO邱子磊和平安CFO张子欣等。
　　第二类：“会计出身型”。不同于“空降兵型”的CFO，许多传统的财务人在职业道路上苦苦挣扎，他们虽然娴熟的掌握了会计知识和技能，却无法达到CFO要求。其中只有少数人能成为CFO，比如亚信CFO韩颖、中国铝业CFO陈基华。过去的老旧方法下，企业的财务工作者仅仅发挥着技术专业的效果，和资本环境没有太多联系。但是，现在企业治理所需要的CFO一定要具备相应水平，并且是企业的决策人物。CFO有可能不是会计出生，目前的CFO标准更倾向于资本能力和管理水平，并不集中在会计相关技能方面。现在的CFO需要拥有创新意识和更长远的眼界，不能够单纯花心思在基础会计工作上。需要付出相应的努力和别人进行交流，把收集资金、管控、交流当作关键的责任。可以去除过去的刻板印象，包括财务工作者工作简单、能力有限、产生了过多开支的，这几乎是绝大多数人对财务工作者的普遍影响。
　　第三类：“触类旁通型”。有另一种CFO，从来没有学习过财务会计，也没有学过经济商务，可能也不懂得管理的相关知识。仅仅知晓资本市场和比较老旧的财务理念，但他们能够凭借自身的经验和能力，融会贯通，即使学习背景存在很大的不同点，但之后都可以渐渐寻找到合适的方法，成功地变成非典型性的CFO，比如联想的CFO学习的是文学艺术类。银行、证券等其他相关的金融类企业中，应对金融有关的交易也属于这些企业的业务范畴，不少之前进行这类业务的精英工作者都更可能变成CFO。保险企业中，CFO大部分是从事过精算行业的，精算的基础能够让他们迅速了解保险企业的重点与核心所在。
　　第四类：“门外汉型”。有些不走寻常路的CFO，对于财务相关知识更是一窍不通，不但缺乏财务学习经验，同时也缺乏资本行业的工作历史。这里又要说到联想的CFO，她在大学中学习的是文学专业，甚至还有海外进修文学相关专业的经历，在后续的发展中还变成了香港董事协会的一员。她从未接受过财务相关的专业教育，也缺乏相应的工作经验，但还是成了优秀的CFO和世界知名的成功商业女性。
　　从这几类CFO我们总结出了CFO的成长中至关重要的因素：（一）熟悉资本的运作。现代CFO所需的财务知识未必是具體而微的会计准则，而是公司在大环境下运营所需的资本运作的经验和知识。例如2002年汇丰集团宣布以6亿美元的巨资入股平安保险，就与当时平安保险的CFO汤美娟长年的会计师事务所经历的推动不无关系。（二）具有管理才能，管理才能是一种很特殊的能力，它可能并不与人的学历高低有关，甚至与人的天生的资质有关。CFO的管理才能使得CFO可以提高企业内部财务系统的运营效率，发现原有管理方式的漏洞以及采用更为有效的管理方法。（三）沟通能力。对于CFO来说，受托于董事会的关系要求CFO及时的汇报自己的受托责任;与CEO的战略伙伴的关系要求CFO能够与CEO及时沟通以达成最好的战略;作为公司管家要求CFO能够及时有效地将高层的决定传达给中层的管理人员。
　　四、公司对CFO的要求分析
　　首先，是对CFO在资本运作方面的能力。上市公司的CFO大多有帮助公司上市，或者是为公司完成大额融资的经验，这也是部分公司选择特定的CFO的原因。所以在公司的特定时期会根据当前的特定要求，选取具有资本运作经验人选作为公司的理想CFO，比如在会计师事务所有过工作经验的人选等。
　　其次，能够对企业管理者进行监督。CFO受董事会委托对管理层，特别是CEO等的行为以及公司的财务状况进行监督以保障股东的利益，同时公司财务系统进行监督管理。所以在选取CFO时，公司也特别希望CFO能够发挥一个公司管家的作用。
　　第三，沟通能力。作为公司最高的财务长官，CFO需要将公司财务状况及时汇报给股东;预算沟通给相应的部门;重大的资金运作沟通给管理层及董事会。所以在选取CFO时，公司也希望CFO可以拥有良好的沟通能力，能够将公司整个润滑起来。
　　参考文献：
　　[1]葛玥.中国CFO的职责定位与能力要求研究[D].首都经济贸易大学，2013.
　　[2]祝小洁，陈建明.我国总会计师制度向CFO制度转变问题的讨论[D].财政部财所，2012.
　　[3]甘卓霞，邓敏.CFO能力框架[J].新理财，2011（09）：89-90.
　　[4]周愈博，杨亚彬.CFO的成长路径——访北汽集团财务总监马传骐[J].财务与会计，2014（06）：20-22.
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