证券市场风险研究及存在问题

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　　[摘 要] 近年来，伴随着我国经济的发展与壮大，证券市场也在不断发展和扩大，同时这也暴露出了许多的缺陷。这些缺点不仅会减弱证券市场的功能，还进一步阻碍了证券市场的发展与壮大。阻碍中国证券市场发展的原因有很多危险的因素的存在。目前，证券市场正在积极解决其面临的问题，积极解决这些问题是一个重要的问题。基于研究分析证券市场的安全风险，同时考虑到当前安全结构的不足，以及中国证券市场风险影响的原因，以确保中国证券市场能够稳健的运作，提出合理建议[1]。
　　[关键词] 证券市场;风险产生的原因;合理规避风险
　　[中图分类号] F270 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2020）04-0169-02
　　一、我国证券市场发展概况
　　中国的证券市场经过多年发展在如何改善金融结构，以及在优化资源配置问题上和经济发展中发挥出了非常重要的作用，现在已经成为中国市场经济体制之中非常重要的组成部分，越来越多的中介机构都以证券公司为核心。
　　（一）我国证券市场发展趋势
　　中国的证券行业正在处于产业升级、过渡、调整以及技术创新和发展这一重要的时期。随着资本市场的发展，作为资本市场的中介人，证券行业的地位和作用的确在增加并且越来越重要。
　　1.证券行业发展空间巨大
　　在“十三五”的整个计划期间，中国经济持续保持稳定的向前发展。一方面，体现在社会保障制度的逐步完善，以及居民收入也在稳步增长，居民也有着很大的资产管理需要，投资者不但对财务管理的意识提高，对资产管理服务的个别综合需求也在逐步提高。另一方面。资金筹措、合并、收购等资本需求，在提高开放性和经济重组的背景下不断增强。投资公司已经完全的依赖于产品的开发能力、价格和销售能力，从而能够满足客户多样化的投资和融资需求。我国宏观经济学认为，为了进一步促进证券市场的发展，今后也将继续保持宏观经济稳定、快速的增长[2]。
　　2.商业模式发生变化
　　近年来，随着经济的不断发展，证券公司的商业模式逐渐由单纯的信用服务向专业服务转变，导致了我国的证券公司盈利模式变化的发生以及差异化竞争的产生。一是通道型收入模式向资本型收入模式的转变;二是经营杠杆的比率将会逐步的提升;三是国际化的业务将会不断的提升;四是证券市场的业务是由劳动以及资本密集型转向技术从而组成的;五是互联网行业的金融布局速度提高，从而导致证券行业竞争的不断加剧。
　　在每一个国家的经济发展的过程之中，国家证券市场的作用不容小觑，这对于国家来说是非常重要的融资场所，对于促进各类企业的发展，实现国家经济增长具有非常重要以及深远的影响。在证券市场之中，实体的经济与虚拟的经济可能有所不同，实体经济的特点是风险相对来说比较高。除了实体经济以外，经济因素、政治因素、自然环境因素等各个方面都将直接影响到国家证券市场的股票价格，从而导致国家的证券市场随之产生动荡，最终影响到一个国家经济发展的情况。因此，如果要确保一个国家的经济稳定，最主要的方面是降低这个国家证券市场所要面对的风险[3]。
　　二、我国证券市场风险概述
　　（一）我国证券市场风险界定
　　在我国的证券市场之中存在的风险表明了由于各种不稳定的因素从而导致了我国证券市场价格上产生的波动，导致预期收益率与投资者实际收益之间存在差异，并且引起了对证券市场参与者的影响，证券市场的风险因素才是市场风险的主要原因。为了能够降低风险，我们应该加强对我国证券市场风险因素的分析，以便证券市场能够正常的运营。以降低主体资产的贬值从而降低证券给投资带来的风险，来避免对企业产生损失。
　　（二）证券市场风险类型
　　根据目前的情况分析可以看出，中国的证券市场存在四类风险，第一类是信用风险，即证券持有人不支付给投资者本金和合约利息导致证券投资者产生的损失风险。第二类是道德方面的风险，它是指上市公司对证券投资者实施了欺骗，是为了公司可以得到更大的利润，最终还导致了证券投资者的利益受损这类的风险。第三类是指在证券交易的过程之中可能会存在的各类风险。这涉及到投资者和投资公司因工作问题在商业过程中造成的各类问题，最终会影响到证券公司的情况以及证券投资者利益方面的风险。第四类是违法违规方面的风险，主要是由于在交易证券过程之中，证券公司没有按照相关要求依法执行，从而在交易之中产生了违法以及违规的行为，最终导致了证券投资者利益随之受损的风险。[4]
　　三、证券市场风险的原因
　　从根本分析来看，一个证券市场的风险指的是这个证券市场价格的异常波动从而导致投资者回报损失的风险。为了能够进一步去分析我国的证券市场风险可能会存在的原因，我们将我国的证券市场风险可分成系统风险和非系统风险两个方面。系统风险指的是证券市场所有公司都必须去面对的特定风险。如政治以及经济環境。系统风险发生时，只要证券市场的价格异常波动，投资者就将会失去利润。非系统风险指的是证券公司由于自身的原因从而给整个证券市场带来的风险[5]。根据分析目前证券市场产生风险的不同原因，可以概括成以下几个方面。
　　（一）证券市场价格的波动
　　中国的证券交易市场随着市场的供给以及市场需求的不稳定从而产生了波动。证券市场价格的随意波动将会直接影响到一个企业投资者的收益，因此，在整个中国的证券市场之中，我国证券市场的价格波动将会受到来自我国证券市场的供求关系的影响，一个企业的投资者收益风险的产生最主要的原因还是由于整个证券市场价格的波动。根据供求理论分析，当市场的供给短缺或者增加资金的时候，我国的证券市场交易的价格也会上涨;当市场的供给盈余或者减少资金的时候，中国的证券市场交易的价格也会下降。随着我国在社会经济方面的不断发展，实体经济方面的也变得越来越多元化。与此同时，中国的证券市场的风险有很多都来自于非市场方面的因素。不管怎样，在新的经济形式之下，我国的市场经济也存在着不断增加的不确定因素。[6] 　　（二）我国上市公司存在的问题
　　在影响我国证券市场各类风险发生的各项因素之中，其中上市的企业是一个很重要的方面，相对于国外一些发达的国家，中国的经济方面的体制并不健全，对于很多的上市企业、上市公司来说，投资价值相对来说较小，企业的质量并不高。
　　为了能够进一步增强我国证券市场的各个方面的实力，我国的上市公司开始涉及证券市场。由于中国经济体制等方面的影响，很多证券投资者并不在我国上市企业开展投资方面活动。与此同时，证券投资者在我国的上市公司也没有很大的投资价值。主要是有四个原因：企业制度的缺陷;企业发行股票目的存在问题;企业财务制度不健全;信息披露制度存在缺陷[7]。
　　（三）缺乏对投资者的保护
　　从中国的证券市场发展的时间上来看，相对于其他国家，是较短的，证券体系也并不太健全。相对于其他发达的国家，中国的证券市场还在初级阶段，各个方面的设施并不完善，主要是对于投资者的保护这一方面，我国证券市场风险的发生，是由于我们还没有相应的保护机制。影响我国证券市场发展的主要因素就是企业的投资者，必须要重视起来对企业投资者的权益方面的保护。如果没有对投资者自身权益进行保护，我国证券市场的风险会无法改善和更好地继续发展下去[8]。
　　（四）缺乏强有力的监管措施
　　由于经济市场波动相对较大，为了能够降低我国证券市场的风险，应该要进行有力而高效的监管。任何一个市场在发展过程之中，一定要严格监督管理，从而市场的发展状态会更加稳定，这样就可以更好的保障投资者的自身合法权益不再被侵犯。但是，由于中国证券市场还有很多缺陷在监管制度这方面，主要是因为监管的理念和监管的措施。我们应该更好的保障证券投资者的利益，对市场监管加强体制建设，从而大力降低证券市场风险[9]。
　　四、我国证券市场风险的有效规避措施
　　现今证券市场的监管还存在着很多的缺陷，证券市场对我国经济的发展具有非常重要的作用，我国的证券公司并不能得到比较好的发展状况。为了能够保证证券市场的健康稳步运行，有效地避免市场风险带来的安全隐患，降低证券市场风险的发生概率，我国相关部门以及相关机構应进行更加为之有效的监管。我们应建立起一个更加行之有力的证券市场监督管理机制。比如，必须明确证券市场监督者的职责是什么，并且增强每一个证券市场监督者的责任意识，从而更好的提升监管效率。
　　在当前社会，创新是市场竞争非常重要的方面。我国证券市场在风险研究这一方面应专注于实践创新，更好的加强证券市场的监督机制，从而提升对于风险的抵抗力。我们应借鉴国外经验，完善体制建设;加强诚信宣传，建立诚信平台;完善奖惩措施，保障投资者利益;重视创新实践，强化市场监管[10]。在证券市场监管的方面，保证证券市场信息披露的前瞻性以及真实性，确保企业不会因为信息不对称而损失利益，与此同时，提高企业的在社会大众之中的形象。
　　五、结语
　　随着世界经济发展，中国的证券市场受到了来自全球各地经济的影响，证券市场的风险性一直在增加。证券市场想要稳步运行，政府应该建立正确以及完善的证券市场体制，并且不断加强证券市场监督管理机制。在现在这种情况之下，由于我国证券市场有很多的风险，这对于中国来说是一种不一样的挑战，我们一定要直面所遇到的问题，并且制定出具有针对性的措施以及解决方案，从而降低风险，在良好的环境之下，我国证券市场将会健康稳步发展。
　　[参考文献]
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　　[7]张怡.张国胜.当代证券公司市场风险识别与内控路径[J].财经管理观察，2018.
　　[8]郭泽宇.关于证券市场的风险分析[J].FINANCE&ECONOMY金融经济，2018.
　　[9]李娜.浅析证券投资中的风险识别与防范[J].农村经济与科技，财务·金融，2018（29）：4.
　　[10]王蕴洁.浅谈我国证券市场风险和规避措施[J].全国流经济，2017（20）.
　　[责任编辑;赵磊]
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