金融资产管理公司资本监管影响及应对策略
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【摘要】为了加强对金融资产管理公司的资本监管，引导公司对不良业主的规范，维护金融的市场秩序，弥补金融金融市场制度存在是缺陷。银监会在2018年颁布了金融资产资本监管的办法，本文就资本监管对于金融资产管理公司产生的影响做出一定的分析，并提出相應的解决对策。
【关键词】金融资产管理公司 资本监管 简述 影响 策略
随着社会的日益发展，人们的生活水平也有了逐步的提高，甚至还有一定的富余，对于手上闲置的资金，想通过各种各样的方式进行升值，人们有一定需要，社会中必然有兴起的机构，金融机构也就诞生了。金融机构的存在不仅使人们自身的利益价值提高了，同时也给金融机构带来了一定的收益。但是由于金融机构后期涉及项目越来越多，面临的问题也就越来越多。国家为了稳定金融行业，防范金融行业的风险，制定出规范金融机构资产管理业务的相关指导意见。对金融行业起到了一定的规范作用，同时也对金融行业起到了一定的冲击作用。
一、资本监管的简述
资本监管是国家监管部门对金融机构实行监管的一种手段，是为了维持金融市场的稳定，制定出的适合市场发展规则的一种监管方法。资本监管明确了资本管理业务的定义，只要是指银行、证券、保险、基金这些金融机构接受投资者委托，对投资者的资金进行再管理或者投资的一种金融服务。主要在几个方面对金融机构进行了制约，规定的相关资产公司及其母公司之间的资本管理、杠杆率、信息披露等内容。
第一类，我国沿用国外相关资本协议监管的框架，通过建立资本要求，监督检查和信息披露三方面进行资本监管。第二类对分口径多层次的资本充足性提高了监管的要求，增加了资本监管的灵活性、谨慎性，充分的保证相关资产的安全性。第三类在杠杆率监管方面，我国明确规定的杠杆率计算的正确方法，从而对资本监管的方法进行了一定的统一，而在这种统一的监管之下，公司的对外资本管理业务将要接受杠杆的考验。第四类对不良资产业主进一步的监管，减少了金融机构因不良资产所造成的损失。第五类提高对资本计量的审慎性以及风险敏感度，按照相关指标进行一定操作，进一步降低了金融机构在运营中所产生的风险。第六类根据分类管理，分类实行政策的原则进行监管，由于各个金融机构之间所存在的差异性，从而这种精细化分类实行的政策更能体现监管的精准性。
二、资本监管对金融管理公司产生的影响
社会上存在的金融管理公司的形式多种多样，有银行机构、理财机构、证券金融机构、公募基金、私募基金、信托等等。而资本监管对于各个类型的金融管理公司所产生影响也不尽相同，本文就市场上比较热门的几类金融管理公司进行分析其中的影响并给出一定的解决策略。
（一）对银行理财机构的影响
资本监管对商业银行相关业务造成了一定的影响。相关文件的出台，使银行的理财业务在短期内遭到了一定的冲击，监管部门对于理财各方面的监管，银行理财的规模无法进行扩大，或者其增速开始逐步放缓。其次监管的一些要求，比如对净值化的管理、单独核算、建账等。导致银行相关利息空间被压缩，从而进一步减少了银行在理财方面所预计的利润。资本管理的新规定同时还限定了理财的非标债权的投资，非上市公司股权投资等等方面，间接的阻碍了银行发展新型的融资项目。除此之外，商业银行还将面临几类资本管理业务上调整的压力，如，净值化、投资的范围、盈利的模式等。资本监管的出台对商业银行各个方面都造成一定的影响。
（二）对证券公司的影响
资本管理新规定进行出台之后，对证券公司造成了不小的影响，主要体现在规模和收入两方面。由于证券公司资本管理中大部分都是资金池业务，而新规出台以后，证券公司的规模受到了一定的限制，从而其增速也开始下滑。而由于证券公司操作过程中的费用较低，同时也造成收入的严重下降。当然对于证券公司最主要的影响还是在于对业务管理的规模上，新规规定证券机构不可以向其他金融机构提供监管所不允许的资产管理的产品。资产管理的产品可以再一次的投资资产管理的产品，但是不可以对公募证券以外的基金投资。新规对于非标准债权资产的结束时间进行了规定，不可以比资本管理的产品日期还要晚。这一规定将会对非标融资起到一定的限制作用，证券者会更偏向于时间较长的债券进行融资。
（三）资本监管对于信托的影响
（1）通道业务萎缩。资本管理的相关办法指出，资产管理的产品可以再进行一次资产管理的产品投资，但是所投资的产品必须是公募证券基金。而且要求传达给投资者，但是如果过公募性质的银行理财不能对私募性质的信托进行投资，那么，信托的投资通道将进行减少，其来源将会大规模的进行萎缩。
（2）信托零售端销售量下降。很多投资者习惯了保本的投资项目，而对于净值型的产品接受度还是比较差，需要一定的时间进行教育普及，通过时间来转换相关投资者对于净值型产品的态度。而从短期来看，零售端的销售量必然会遭到一定的萎缩。而信托公司原有的客户包含高净值的客户，其所能承受的风险能力也较强，对于净值化产品所能接受的时间较少，但总体上而言，政策的指导意见导致了信托产品造成了巨大的压力。
（3）限制了对信托产品的投资。政策对于期限错配的监管限制了相关非标准债券资产的选择。其主要内容是在资产管理产品的时间和投资所标准的时间要一致。对非标准债券资产的要求是不能晚于最后一次开放式资产管理产品的开放日。而非标准债券资产一般都是在一至两年以上，而对于信托产品而言，就要发行与此时间相匹配的产品。或者是非标准债券资产较少时间，对应选择时间较短的产品。第一种难度明显大于第二种，但是第二种将会导致投资的范围缩小。
三、金融资产管理公司资本监管的应对策略
（一）银行理财业务方面的应对策略
首先从负债端来看，银行理财无论采用何种预估价值的方式，净值化是其转型的必经之路。银行需要做一定的准备，具有优势的产品要做到及时的供给，对在理财中分流出来的投资资金做好一定的承接，以满足客户的需求，达到银行的稳定。为此可以根据市场的情况，灵活对产品进行定价，对产品发行的节奏进行把控，最终为回流资金者提供标准化的投资产品奠定基础。另外，在资产端方面，需要严格对非目标投资进行把控，主要对提高固定收益进行策划。在未来如何对于实名股权实际债类资产，非目标性资产进行承接是一个大难题。对此商业银行更应该将标准化债权和权益类资产两者的比例进行合理的配置，进一步加快非目标资产向目标资产的过度。主要可以通过债券投资，表内贷款，ABS等手段来进行转变，通过这些手段不仅可以改善银行资产负债的结构，同时也可以提高资产周转的能力。在银行固定收益上，可以增加多层次的产品，比如纯收益。来扩充银行自身的实力。 （二）对证券公司的影响所提供的建议
（1）扩大负债资金来源。证券机构可以通过部分企业和相关投资行业部门的关系，为企业提供一定的资金管理以及增值业务。其次与自身业务部门相互合作，利用业务部门客户资源，以及业务人员与客户的良好关系，发展一些资产雄厚的客户，同时向客户推荐自身资本管理的产品。利用电子商务技术，在第三方的销售平台进行销售产品，从而进一步扩大自身的资金来源。
（2）加强证券投研的能力。首先可以对证券机构自身的投研部进行人才的扩充，对外招募对证券行业的人才，同时可以利用一定的证书来衡量相关员工的能力，调动员工的积极性。其次投研部门相关人员更应该立足于金融市场，根据市场的相关调研，数据进行分析，从而进一步加强证券投研人员的能力。根据其所进行调研的结果，不断的发现新的产业，给机构寻求价值。
（3）提前布局公募ABS业务。在相关政策的调整下，未来将会较少较少资金获得高收益的情况，开始支持对实体业的投资。因此提前布局ABS业务可能对于证券机构而言是个机会，政府一旦重点推崇这个业务，这将是一个新的蓝图。很多资金的限制都会给公募ABS带来一定的前景。
（三）監管对信托影响的相关策略
（1）回归实体经济。按照资本管理的新规定法，市场中绝大多数的通道项目都存在一定的问题，也对信托业务在未来顺利实施通道业务起到了一定的阻碍作用，因此回归实体经济，在此资本管理新规定与自身磨合的重要阶段，提早放弃对通道项目的依赖，对管理部门进行培训，提高相关投资标的的能力，从而度过信托机构艰难的时段。
（2）寻找符合监管方向的相关业务。信托机构相关管理人员，可以根据法规寻找相关符合监管方向的业务，结合市场的相关经济，充分发挥自身的想象力和创造力，为信托机构在夹缝中生存提高一丝生机。业务是公司的获得收益的来源，因此发掘新的符合监管方向的业务才是信托机构的当务之急。
（3）加强人才的培养。人才是一个信托机构的灵魂。优秀的人才可以为机构获得巨大的收益。因此信托机构可以定期进行人才的培训，也可以通过其他的招募方式，引进金融行业的管理性人才，为信托机构的发展贡献一份力量。
资产管理办法的顺利颁布与实行，进一步对我国金融市场进行的规范和控制，同时也深化了我国的金融改革，根据金融市场统一的监管要求，实施公平的市场准入机制和监管，促进金融资产管理公司的良性发展，消除了一定的监管套利。同时也增加了实体经济的融资机会，降低了其融资的成本，促进了金融市场的良性发展。
参考文献：
[1]李琪，刘文.我国金融资产管理公司资本监管影响及应对策略[J]现代管理科学，2018，（09）.
[2]李永华.新资本监管框架下金融资产管理公司发展策略研究[J].新金融，2018，（04）.
作者简介：张琪，女，对外经济贸易大学国际经济贸易学院在职人员高级课程研修班学员。
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