资产减值测试中与未来现金流量现值 相关问题研究

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　　 摘要：文章基于我国在资产减值测试中的问题，结合我国《企业会计准则》和《国际财务报告准则》的有关规定，针对未来现金流量现值中相关的会计估计和会计选择，进行分析并提出针对性的建议。
　　 关键词：资产减值;现金流量;使用寿命;折现率
　　 与资产相关的资产组或者资产组组合以及将包括商誉的账面价值分摊至相关的资产组或者资产组组合进行减值测试在实务中涉及的会计判断和估计较多，也是减值测试中的难点。同时由于各公司的资产组或者资产组组合与其他公司相比都存在差异化，资产的公允价值减去处置费用的金额难以获得，因此在进行减值测试时预计未来现金流量现值的预测非常重要。本文主要对资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等影响预计未来现金流量现值重要因素进行讨论。
　　 一、预计未来现金流量
　　 （一）关于现金流入
　　 对于现金流入的预测要注意资产组的生产能力与宏观经济趋势、行业周期及产品价格走势、企业产品在行业中的竞争力等因素。
　　 资产的未来现金流入主要来源于未来产品或服务的销售收入，因此现金流入的金额主要取决于产量和相对应的产品销售时价格。其中产品的产量主要取决于公司的生产计划，这与公司的总体发展战略、公司的未来发展目标等相关，并受资产组生产能力的限制。
　　 关于产品价格的预测应该在产品历史价格走势、宏观经济周期、行业发展阶段、供求关系等基础上预测。在价格预测时应当在一致的基础上考虑因一般通货膨胀而导致物价上涨等因素的影响。如果折现率考虑了这一影响因素，资产预计未来现金流量也应当考虑，反之亦然。
　　 （二）关于现金流出
　　 根据《企业会计准则第8号——资产减值》的相关规定：预计的资产未来现金流量应当包括为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出（包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出）。
　　 對于为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出应该以该资产组或资产组组合的历史生产运营数据为基础，做出的现金流出预测应该与该资产组或资产组组合相关业务模式相符，并与企业的财务预算一致。对现金流量模型中的有关现金流出使用的关键假设，如收益增长率、毛利率、净利率、长期增长率等要与企业的历史数据及宏观和行业发展保持一致。
　　 值得注意的是资产组或资产组组合内各资产的使用状况不尽相同，因此在考虑资产组或资产组组合的现金流量时需重点考虑为使资产组或资产组组合持续使用产生现金流入而发生的必要维护支出。如个别资产使用寿命相对较短，应考虑为使整个资产组持续使用而更换该部分资产的支出。
　　 二、使用寿命
　　 （一）合理估计资产组的使用寿命
　　 我国会计准则未对使用寿命做定义，根据《国际会计准则第36号——资产减值》规定，使用寿命指 资产预期为主体所使用的期间;或主体预期可以从资产使用中获得的产品或类似产品单位的数量。
　　 那么如果资产组中包括不同使用寿命的资产组时如何确定资产组的使用寿命呢？我国会计准则并未明确上述情况。资产组是企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组。资产组应当由创造现金流入相关的资产组成。笔者认为资产组的使用寿命应该以资产组的整体情况综合考虑，由于各资产不能单独创造现金流入而组成资产组进行减值测试，因此不能以单项资产的使用寿命来估计整个资产组的使用寿命，而应该以资产组整体预期为主体使用的期间估计资产组的使用寿命。总体来说资产组的使用寿命应该以资产组中使用寿命最短的单项资产的使用寿命为下限，以资产组中使用寿命最长的单项资产的使用寿命为上限以其对企业经济产出的最合理期限进行估计。
　　 资产组的使用寿命应该以资产组做为一个整体为基础进行估计，但为维持资产组持续使用产生现金流入而发生的必要维护支出（即使用寿命较短的资产的重置或大修理支出）应该在预计资产组的未来现金流量时加以考虑。
　　 如相关资产组或资产组组合中包含未在财务报表中反映的其他资源，而这种资源对资产组或资产组组合的现金产出非常重要，在估计上述资产组或资产组组合中应该考虑上述因素的影响。
　　 （二）关于商誉分摊至资产组的使用寿命的确定
　　 在我国，由于商誉是由于非同一控制企业合并支付的对价超过收购的可辨认净资产的公允价值产生的，因此商誉一开始就应该与收购的资产紧密结合在一起。由于收购资产中很多能够给企业带来未来现金净流入的资源如客户资源、企业声誉、品牌等在收购时可能未被认定为可辨认的资产，因此该部分资源的价值也未在企业的合并财务报表中单独列报，在合并报表中列示的商誉价值实质上包括了上述资源的价值。
　　 笔者认为企业合并形成的商誉分摊至相关资产组的，应该充分考虑收购该企业时未被确认为可辨认资产的但预期能够给企业带来现金流入的资源，因为该部分资源可以为该资产组或资产组组合带来额外的现金流入。在确定该部分资产组或资产组合的使用寿命时，应该考虑上述资源对使用寿命的影响。例如将一个被收购企业单独做为一个资产组或资产组组合，将商誉价值分摊至该资产组或资产组组合的使用寿命，应该考虑该企业的性质及经营期限等因素。如果收购该企业的目的是永续经营，该资产组或资产组组合的使用寿命笔者认为是永续，而不应该以该资产和资产组组合的财务报表中列示的资产的使用寿命来做为判断使用寿命的依据。
　　 三、折现率
　　 （一）如何理解当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率
　　 根据我国准则的表面理解，折现率应该为投资该资产时该资产的内含报酬率，即购置或者投资资产时所要求的必要报酬率，该利率应该为投资该资产的加权资本成本，即债务利率成本和权益资本成本的加权平均。但笔者认为企业对资产减值测试估计未来现金流量现值时，是基于企业继续持有并使用以产生现金流入所作出的决策基础上的，采用投资资产时所要求的必要报酬率并不能反映建立在当前时点的市场及经济情况。
　　 在资产减值测试的时点，企业是以当前该资产的情况来判断现金流入的各期金额、时间及风险因素，因此折现率也应该与企业预计的现金流量预测时点对该资产要求的必要报酬率相一致。首先，在资产减值测试时点，市场的利率水平已经发生变化，其次，资产的投资是变化的过程，该资产的在投入时点至资产减值测试时点也大多会因为技术变化等不确定因素而进行调整。因为投资时要求的必要报酬率为债务资本成本和权益资本成本的加权平均，而在资产减值测试时点，债务资本成本和权益资本成本因市场等因素已经发生变化，而企业管理层对未来现金流量的预测是基于资产测试时点资产的状况进行的，因此以投资资产时的必要报酬率作为折现率来对以资产测试时点预计的未来现金流量折现不太合理。
　　 因此笔者认为当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率，应该为当前市场条件下该资产在当前市场交易中的内含报酬率，即在当前时点投资该资产所要求的必要报酬率;或具有单项资产（或资产组合）的上市主体的加权资本成本进行估计得出的。
　　 （二）替代利率的选择
　　 由于当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率难以获得，因此我国企业会计准则和国际会计准则都提出了可以采取替代利率对预计的未来现金流量进行折现。《企业会计准则第8号——资产减值》应用指南规定：折现率的确定通常应当以该资产的市场利率为依据。无法从市场获得的可以使用替代利率估计折现率。替代利率可以根据加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。
　　 由于上述替代利率都不是最佳方案，因此企业应该根据货币时间价值、资产特定风险等因素对上述利率做适当调整。无论采用何种折现率，折现率都不反映已对现金流量估计数做过调整的风险。否则，将会重复计算某些假设的影响。
　　 总之，企业在使用未来现金流量现值进行减值测试时，涉及了大量的管理层判断及会计估计，企业应该结合企业历史数据、生产经营及业务特点、宏观及行业发展趋势等对涉及的重要假设和相关参数做出合理判断，做到资产账面价值在账务报表中的列示合理、公允。
　　 【作者单位：华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）】
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