我国商业银行金融理财产品研究
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作者:邱亚栋
摘要：因为经济全球化的影响，我国与世界的关系越来越紧密，有很多新型的金融理财产品进入我国的金融市场，促进了商业银行金融理财产品的发展。但近年来，我国很多商业银行存在银行员工谋取私利、泄露个人信息等现象，使得金融市场的改革和创新在一定时期内停滞不前。随着我国经济不断增长，金融市场不断完善，商业银行金融理财产品规模逐渐增大，逐渐成为商业银行的主要利润增长点。但目前仍然存在监管漏洞、缺乏个性化及使用不灵活等问题。围绕这些问题，通过相关资料收集整理的研究方法对此进行研究，并提出了完善法律制度、提供个性化服务、拓宽购买渠道等发展对策。最终得出，在经济飞速发展的大背景下，只有推动金融理财产品进一步完善，才能使金融市场持续、稳定、繁荣发展。
关键词：商业银行;金融理财产品;金融市场;宏观经济;风险管理
一、引言
我国经济的迅猛发展要求市场要重视商业银行金融理财产品的发展，以促进金融市场的健康发展。此外，人们对自有财产保值增值的需求增加，购买商业银行金融理财产品也成为了大家热爱理财方式之一。改革和创新商业银行金融市场，解决其发展中的问题，使金融理财产品在一个持续、稳定的环境下发展，有利于金融市场的繁荣发展。西方国家的金融市场很早就得到了发展，经过十多年来的更新和完善，越来越多欧美国家的金融理财产品己经完美的和现代信息技术相结合，它们在利用网络进行内部管理的同时，进一步发展电子商务。我国的金融理财产品占据了大部分的市场，金融理财产品的种类趋于多样化和个性化，金融市场也在不断的进步和发展。针对我国商业银行金融理财产品发展的状况，李芯竹提出要在各种商业银行之间选择合适的理财产品，魏晓军、武靖指出要加快金融理财产品信息化，完善我国商业银行金融理财产品机制，对各类商业银行金融理财产品提供准确的服务和规范的指导。
二、金融理财产品的优势
（一）客户针对性强，获利期望高
商业银行对潜在的客户群进行分析和研究，并设计面向特定人群的管理方案，同时进行理财营销的产品规则就是银行金融理财产品。其实它也是投资的一种形式，本质上是商业银行对现有的资本市场产品的利用，依照金融理财产品的流动性、收益性和风险性等特点，对这些产品进行投资的组合设计，让客户的资产能够通过这些金融理财产品达到一定的保值和增值的期望。一般来说，主要有两种商业银行金融理财产品：一种是按照投资理财的介质来进行划分的 QDII 型、信托型、挂钩型和债券型;另一种是按照金融理财产品对客户收益的保障程度划分的非保证收益型和保证收益型。
（二）资金来源优势，客户选择性大
商业银行的优点在于资金来源十分广泛，并且有雄厚的资金基础，所以开展金融理财产品十分便捷。商业银行利用自己的资金保障，通过专业化团队，形成卓越的组合管理能力和风险控制能力，提供专业理财咨询及顾问服务，扩大银行信誉，人们投资商业银行金融理财产品更有安全感。此外商业银行拥有众多网点，投资者能够很方便的买到自己想要的金融理财产品。动态管理类产品的逐步增多，商业银行同业理财模式的逐步拓展，逐步尝试投资组合策略、 POP，通过构建不同商业银行金融理财产品之间投资组合来满足不同风险偏好投资者的投资需求。
三、金融理财产品的风险
（一）信用及流动性风险
某些金融理财产品虽然投资收益高，但是期限较长或投资额难以及时变现。由于流动性风险的存在，当投资者没有合理对金融理财产品进行合理配置导致继续周转资金时，可能面临无法提前赎回理财资金的风险，或面临按照不利的市场价格变现所致的亏损风险。当债权人无法依照规定的条款履行债权人应尽的财务义务时，商业银行会因此而承担债权人的债务问题，这时就会产生信用问题。原本贷款范围内的信用风险会演变发展到金融理财产品的信用风险，从而扩大了信用风险的风险范围，让商业银行的风险结构变得更加复杂。
（二）政策及利率风险
政府部门发行的法律法规或者其他规章制度会影响金融理财产品的收益率，当国际经济形势、国家的宏观政策或者相关的法律法规发生变动时，有可能导致理财产品的受理、投资、偿还等可能不能正常进行，最终导致收益率降低或者本金损失。由于近年来我国多次下调存贷款利率，许多投资者纷纷“借新还旧”，提前偿还未到期贷款转借较低利率的贷款，以降低金融理财产品的投资成本。同时投资者的风险意识也不断增强，再加上对投资违约行为缺乏政策性限制，选择权风险在商业银行金融理财产品中日益突出。而在通货膨胀时期，货币购买力下降，理财产品到期实际收益率下降。金融市场有很大的波动性和不确定性，因而金融理财产品存在很大的市场利率风险。
（三）监管和信息安全风险
主要表現为当今监管制度的不健全及对发行资质的不明确。现目前，商业银行发行的理财产品资质相关的问题仍然很严峻，作为监管一方的银保监会也没有对其进行针对性的明确规定。由于风险成因复杂，非确定性因素多，为了对理财产品实施有效的监管，需要大量专业人员对其真实性及合法性做出准确的分析、评价与判断。而监管资源的缺乏、监管不到位等矛盾突出，导致监管结论失真的情况增多。在这种情况下，一些并不具备完整条件的商业银行也能加入到金融理财市场，投入不合理的金融理财产品，给投资者造成更大的风险。由于存在监管风险，投资者不能及时了解自己购买的金融理财产品信息，进而影响投资者的投资决策从而影响理财产品收益的实现。
四、金融理财产品的基本模式
（一）传统金融理财产品模式
传统金融理财产品模式是指与券商和信托公司等第三方的金融机构合作，有专业人才和实力雄厚的投资功底，发行安全可靠的金融理财产品，市场更容易接受，从而实现共赢。他的运营特点是销售成本低，手续简单，流程极快，可以帮助商业银行获得优势。客户不受销售渠道限制，可以有效拓宽客户。销售手续简单，出售的产品高度标准化，但是要求商业银行具备成熟的产品设计和合作能力，以及完善的内部风控以此来避免风险。传统的理财产品主要有银行储蓄、债券、股票、基金、信托、黄金等。一般来说，传统金融理财产品模式收益比较低，虽然安全性比较高，但在投资期内不能随时赎回，提前支取会造成较大的利息损失，并且在操作方面也比较繁琐。 （二）互联网金融理财产品模式
随着科技的进步和网络的普及，第三方电子商务平台具有相对独立、网络化程度较高和流程专业等特点，互联网金融理财产品模式逐渐兴起。很多公司已经获得了基金第三方支付牌照，现如今支付宝已经成为大家热衷的金融理财产品交易平台，商业银行不再是销售金融理财产品的主要渠道。互联网金融具有互联网的高透明度、一体化、定向化等特点，引起众多投资人的注目。互联网金融提供了更加便捷的贷款平台，降低了交易成本，还使得金融理财产品的种类进一步细化。对于互联网金融理财平台而言，理财产品的安全性、真实性和内部风控，都影响投资人对平台的选择。因此互联网金融理财产品模式未来的重心都将集中在合规合法与解决用户担忧。
五、商业银行金融理财产品发展存在的问题
（一）法律法规不完善
在现有的金融监管法律中，关于商业银行金融理财产品的法律法规少之又少，对于金融理财产品监管章节和相关条款几乎没有。由于缺少细节性法律法规，在实际生活中，一些现存的条款也很难得到执行。近年来，由于金融市场的蓬勃发展，越来越成为经济发展的主体，商业银行金融理财产品及其投资者才慢慢得到政府和社会大众的重视，但是由于现行法律法规的欠缺使得投资者的利益难以得到很好的保护。
（二）存在信息安全和信用风险
随着互联网金融的发展，互联网信息的重要性日益明显。在大数据的背景下，商业银行金融理财产品的发展依赖于众多的有效信息。很多商业银行由于资金实力不足，没有一套成熟的互联网信息安全保障措施，信息安全管控不严格，导致投资者信息遭到外泄。债权人与商业银行有直接的关系，当债权人无法依照规定的条款履行债权人应尽的财务义务时，商业银行会因此而承担债权人的债务问题，这时就会产生信用问题。原本贷款范围内的信用风险会演变发展到金融理财产品的信用风险，从而扩大了信用风险的风险范围，让银行的风险结构变得更为复杂。
（三）缺乏创新
我国商业银行金融理财产品起步晚，创新性不足，同质化较严重。有些商业银行单纯为了在抢占市场份额，没有从创新层面出发，反而发起影响金融市场过秩序的价格战。在推出新的金融理财产品前，只有粗线条的市场划分和浅显的客户需求分析，没有明确市场定位，根本不能满足市场需求。一些理财产品没有真正的为双方谋取利益，遭到大众的排斥。而深层次原因在于产品创新管理架构不完善，理财服务系统发展滞后。理财产品设计机制不完善，没有从资产配置的角度进行产品开发和投资组合设计，产品归口管理模式和分散营销模式，不利于产品研发和信息沟通。
六、商业银行金融理财产品发展对策
（一）自律与他律相结合
为了我国商业银行金融理财产品的持续、稳定、繁荣发展，应构建完善的客户风险评估制度、市场风险管理制度，多举措解决监管问题。加强银保监会的监管力度，加强银行自身的内部和外部控制。政府及有关部门要对商业银行的金融理财产品市场进行有效、科学的引导和监督，有效控制金融理财产品的风险最小化。政府要进一步完善法律法规，切实加强金融理财产品监测与管理，促进其在法律的约束和保护下不断进步和发展。各方参与者，例如商业银行、信贷机构等也应切实履行自己的职责，知法守法，遵守法律法规，共同为金融理财产品的发展贡献自己的力量。
（二）强化信息和信用体系
在信息和信用体系方面，商业银行需要加强管理投入，通过建立完善的风险管理体系来预防信息外泄，并通过加强应对紧急风险的能力来强化信息安全。在外部引进先进的安全防护系统，建立健全的安全技术框架，加强数据信息安全性。对于内部重要的信息应设置严格的监管系统，从内部保证信息安全。银行要以内部监督和外部监督相结合，实行多层次、全方位的自律监管，及时发现理财市场存在的问题，并及时解决问题。新闻媒体等第三方机构也要认真履行自己的职责，起到启明灯的作用，报道真实有效的关于理财产品的信息。只有通过多方面的监管，才能降低商业银行金融理财产品的信用风险，规范信用体系。
（三）加強金融创新
我国的金融市场发展迅速，为金融市场带来了巨大的挑战，形成了较大的竞争。对于商业银行而言，必须要加强金融创新。首先要树立金融产品的品牌战略推广意识，提高金融理财产品的核心地位。对于金融理财产品而言，品牌效应能够提高商业银行知名度，从而提升经济效益。要根据时代发展和消费者个性化的需求，提供新型金融理财产品。其次，行业银行需要推出产品地域战略，拓宽购买渠道。根据不同地区的市场，结合当地经济特征以及人们购买力提供相应的产品方案。通过优化业务流程、优化营运标准、制定不同的营运战略，明确不同地区的金融理财产品市场定位。
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（作者单位：江苏大学财经学院）
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