我国商业银行智能投顾业务现状以及发展建议

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　　【摘要】智能投顾的出现和发展开启了的新时代，进一步满足了投资者资产配置和财富管理的需求，深化了理行财富业的发展，提升金融服务实体经济能力，并不断推动和践行普惠金融的理念。
　　【关键词】商业银行;智能投顾;现状;发展
　　 一、国内智能投顾业务现状
　　近年来，金融科技在我国发展迅速，居民金融资产配置需求逐步提升，为智能投顾业务的发展提供了基础性条件。随后，互联网公司、传统金融机构纷纷布局智能投顾市场，推出相关服务和产品。整体而言，目前国内智能投顾行业还处于迅速发展阶段。
　　二、我国商业银行智能投顾发展路径
　　在资管新规中对智能投顾提到了“金融机构运用人工智能技术开展资产管理业务应当严格遵守本意见有关投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定，不得借助人工智能业务夸大宣传资产管理产品或者误导投资者。金融机构应当向金融监督管理部门报备人工智能模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑，为投资者单独设立智能管理账户，充分提示人工智能算法的固有缺陷和使用风险，明晰交易流程，强化留痕管理，严格监控智能管理账户的交易头寸、风险限额、交易种类、价格权限等。金融机构因违法违规或者管理不当造成投资者损失的，应当依法承担损害赔偿责任。
　　（一）设计适合我国市场、独立自主的模型算法
　　在国际金融市场上，智能投顾公司在设计产品组合时，核心要素是大类资产配置和稅收优势。一方面，在大类资产配置框架内，国际智能投顾公司通过投资组合及其延伸理论模型，选择细分市场并确定配置比例，同时用被动指数产品ETF基金作为底层资产，获取市场的β收益。另一方面，在税收优势框架下，国际智能投顾公司分析投资者的税收情况，通过合理安排交易的方式为投资者提供节税安排。
　　（二）建立差异化、线上线下融合的资产配置服务
　　在资管新规落地后，商业银行的财富管理必然会由单一产品销售向综合资产配置转型。而在资产配置转型中，商业银行应合理应用智能投顾，针对不同层级的客户群建立差异化的资产配置方案，形成长远的市场竞争力。
　　一是为大众客户提供标准化服务，扩大资产配置服务覆盖面。大众客户的资产配置服务可分为增量资金和存量资金两部分：针对增量资金，商业银行可应用智能投顾模型，根据客户风险收益偏好、流动性偏好、交易行为等综合数据，在线上渠道自动提供标准化的产品组合，让客户可以一键下单、实时跟踪、优化调仓，通过最便捷的交易方式让全量客户获得增量资金的配置方案针对存量资金，智能投顾可进行个性化诊断，针对客户资产给出优化建议，告诉客户应该增持与减持的资产及金额，让客户理解资产配置逻辑并可以在线上渠道便捷交易。这部分标准化服务的核心，就是智能与自动化，最大限度提升资产配置覆盖客户群，降低商业银行服务成本。
　　二是为中高端客户提供差异化服务，达成线上线下融合的个性化服务体验。在商业银行财富管理业务中，中高端客户创造了绝大部分利润，是各商业银行抢夺的重点，因此提供更优质、更个性的差异化服务是商业银行的必然选择。在通过提供标准化服务的同时，智能投顾应智能化识别出中高端客户：首先，通过大数据识别商业银行内中高端客户，在资产配置服务方案中，提供针对中高端客户的专属产品配置;其次，为中高端客户的理财经理提供智能投顾计算出的个性化配置方案，这些理财经理可根据对客户的了解，直接进行个性化的修正，形成更适合客户的、千人千面的资产配置方案;最后，达成线上线下的高度融合，中高端客户可在线上直接联系到线下的理财经理进行顾问咨询，线下的客户经理可在线下主动联系客户，了解客户需求再为客户修正线上的资产配置方案，通过这种方式给高净值客户更个性、更合适、更专业的资产配置服务体验。
　　（三）形成跨品类、多币种、全市场的投资方案
　　在各资管机构纷纷涉足智能投顾之际，商业银行更要发展其独特的综合平台优势。目前，商业银行可以销售市场上绝大部分投资品类，除了代销的公募、私募等产品，还包括大部分客户偏好的存款、银行理财等，这就为智能投顾提供了更多的产品选择。
　　一是扩大投资品类范围。在货币、债券、权益、另类各资产类别下，根据客户需求配置不同的投资品类，包括但不仅限于存款、银行理财、公募基金、私募基金、保险、外汇、贵金属等投资品，充分发挥不同投资品类的优势;
　　二是创新多币种产品组合。目前商业银行多为人民币智能投顾组合，并不能完全满足境内客户的投资需求。针对高净值客户在境内持有美元等外汇资产的现状，商业银行可针对境内已有的外币类投资品，构建外币智能投顾产品组合;
　　三是布局全市场投资方案。我国金融市场中可投资境外市场的产品非常有限，而且无法覆盖所有细分的市场。未来，随着资本市场的逐步开放，商业银行可通过合规渠道，全面、积极布局境外特定细分市场的投资品，以分散智能投顾产品组合的地区性和系统性风险，把握全市场投资机遇。
　　（四）立足全生命周期，培育客户场景化投资习惯
　　国际智能投顾在为客户提供资产配置方案前，会充分了解客户的需求，针对不同场景设计差异化的资产配置方案，如财务规划、退休管理、大学储蓄、现金流和债务管理等。随着国内金融市场的成熟，投资者会逐渐形成资产配置观念，同时也会出现场景化的投资需求。国内商业银行应立足客户的全生命周期，尽早布局场景化投资，将客户不同生命阶段、不同场景需求纳入智能投顾模型;使得智能投顾可围绕单一客户的整个生命周期，针对留学、置业、子女教育、养老等各种需求，形成不同流动性、不同风险收益的资产配置方案。最终，智能投顾会更加“智能”，由“千人千面”发展为“千人万面”的投资组合。
　　三、结语
　　随着财富管理时代的来临，智能投顾作为金融科技的重要应用，会引领传统财富金融的变革。商业银行要充分运用其综合平台的优势，深耕智能投顾业务，建立起立足全球市场、布局长远发展、适合境内投资，独特化、智能化、综合化的智能资产配置方案。
　　
　　参考文献：
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　　[3]何飞，唐建伟.商业银行智能投顾的发展现状与对策建议[J].银行家，2017（11）：11-14.
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