略论中国证券市场的价值观引导

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　　【摘要】价值观对人类生活具有根本性的导引作用，决定着人类行为的取向。通过对证券市场参与者进行正确的价值观引导，有利于营造价值投资的软环境，保证我国证券市场稳定、协调、有序地发展。
　　【关键词】证券市场；价值观；价值投资
　　
　　“证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和交易的场所，是社会化大生产和商品经济发展到一定阶段的产物。”[1]在经济全球化背景下，证券市场的稳定与否直接关系到整个国民经济的运行，而中国证券市场的价值观引导可成为其健康发展和与世界顺利接轨的有力价值取向保障。美国华尔街危机蔓延为全球金融风暴为我们敲响了警钟，那种单纯追求利润最大化、弃投资、盲投机的理念，必然导致证券市场、甚至整个国民经济的紊乱。这要求我们在加强法制、法规建设的同时，对证券市场的参与者进行价值观引导，营造一个价值投资的市场氛围，以保证我国证券市场平稳、健康发展。
　　一、中国证券市场发展的现状
　　我国证券市场在短短几十年，达到许多国家上百年才实现的规模。截止2011年8月，沪深上市公司达2063家，总市值26万亿，股东账户1.4亿。在快速发展同时，中国证券市场也存在着一些问题
　　第一，上市公司信息披露失真。一些上市公司为圈钱，披露虚假信息。在捞一把的投机意念驱动和投机型证券商支持下，部分融资者不惜名声，不顾法律规程，以虚假作为欺骗管理者和公众参与者。如：上市前，公司为获得上市资格，在上市申请材料、招股说明书和上市公告书中以美丽的谎言编造虚高利润、虚增资产；公司上市后，为圈钱或与机构联合操纵股价，故意批露虚假信息。“中报、年报、和临时公告披露不能做到及时准确；重大事件刻意隐瞒；定期报告避重就轻等等。”[2]
　　第二，证券公司违法违规经营。证券公司帐内弄虚作假，收支损益不实现象大有人在。其表现为：收入挂帐、挤占成本费用；支出挂帐、隐瞒利润。部分公司有帐外经营行为，其帐外资产经营形成的利润以奖金名义分配给个人。在市场运作方面，一些证券公司与庄家勾结，为其开立多个股票账户，甚至直接充当庄家，赤膊上阵与其它机构、企业联手操纵市场，或与上市公司相互勾结进行内幕交易，损害投资者的利益。同时，证券公司不按照制度规定，甚至擅自经营制度允许范围以外的业务，如放贷、房地产开发等违规行为屡禁不止。凡此种种，严重扰乱了社会经济秩序和股市的稳定。
　　第三，投资者单纯博弈。中国证券市场中的广大散户投资者中存在着自以为是，盲从、盲目投机，不喜欢接受任何形式的风险教育现象。在证券市场中以赌博的心态一味的博傻，追求利润、不顾风险、不懂投资，仅仅为一时之利，涨了狂喜；跌了狂悲；如果被套了，便寝食难安，难以自拔，甚者人性扭曲，迷失自我。另一面，证券市场中的一些“机构”正是利用广大中小股民这一弱点，编织一个又一个“美丽的陷阱”，使股民为了利益二字，义无返顾的跳下去，许多人最终是血本无归。
　　二、中国证券市场价值观引导的意义
　　“价值观是人们对价值问题的根本看法，包括对周围的客观事物（包括人、事、物）价值的实质、构成、标准的认识。”[3]人们在正确的价值观引导下理性投资证券，便可推动证券市场稳定发展。
　　第一，正确的价值观引导有利于中国证券市场的健康发展。如果推动证券市场参与者没有正确价值观，一切向钱看，不讲诚信，在畸形市场投机一把，追求的不是民族利益的最大化，而是个人利益的最大化，那么在面临利害取舍的时候，就会发现更多是个人行为上的投机行为。这种投机型市场仍然可以将人工牛市推到相当的高度的，可是这种牛市之后，接着便会是一轮暴跌，对中国证券市场造成极大的损害，波及整个国民经济和社会稳定，出现美国华尔街似的金融危机。
　　第二，正确的价值观引导有利于发挥中国证券市场自身独特的功能。中国特色社会主义证券市场与资本主义证券市场比较是有着本质的区别，二者之间的区别就如同社会主义市场经济与资本主义市场经济区别一样，证券市场本身也不存在姓社姓资的问题，关键是看证券市场的上市公司的主体是谁，看它主要是为谁服务。中国证券市场是以公有制上市公司为主体的、多种所有制经济成分的上市企业并存的有中国特色的证券市场，其主要功能是为国有企业改革、社会主义市场经济提供融资和资金保障。这就需要证券市场参与者要有正确的价值观，从而实现上市公司、证券公司、股东的共赢。
　　第三，正确的价值观引导有利于中国证券市场与国际市场的顺利接轨。经过三十年的改革开放，中国经济取得了令世人瞩目的成绩，巨大的市场潜力和快速的发展吸引了越来越多的国际投资者。同时，我国的上市公司和新兴企业，也希望到海外证券市场筹资、投资，积极参与国际发展与竞争。现阶段如何与国际证券市场平稳衔接成为新兴加转轨的中国证券市场所面临的最直接问题。如果中国的证券市场依旧是对资本盲目崇拜、投机之风盛行，在这种扭曲的价值观得不到理顺的情况下，贸然开放证券市场，其结果必将是遭受国际投机性游资的冲击，从而导致金融、经济危机，乃至政治危机。
　　三、推动价值观引导工作，构建一个和谐的证券市场
　　中国证券市场经过30年的发展，在制度、法治建设方面取得较大进步，但道德层面的“柔性管理”仍较薄弱。对此，我们要加强价值引导工作。
　　第一，上市公司要树立诚信的经营理念。上市公司是中国证券市场的细胞和基石，没有一个业绩优良、管理完善、回馈股民的上市公司，证券市场就会成为无水之木、无本之基。我们要通过正确的价值观引导使上市公司经营者明确，上市公司的今天，是广大股民用血汗钱和泪水堆起来的，他们为中国经济的发展做出了巨大的贡献，保证让普通股民能够得到应有的投资回报。我们要培养他们法制观，使其自觉按照现代企业制度、上市公司披露制度，经营和管理好上市公司，经过企业效益提升带动股价上升，带来资本市场的真实繁荣和投资人的获利，从而实现双赢局面。
　　第二，证券公司树立照章办事、服务社会的精神。证券公司作为上市公司与各类投资人的纽带，是政府监管和行业自律形成有益的补充。证券公司的经营理念直接决定了证券市场秩序稳定与否、证券市场效率如何。我们推进正确的价值观引导，要使证券公司从业人员明白在现代社会双赢的意义，加大证券从业人员证券知识和操作规范培训，使其有良好的心理素质和合法的经营意识；应将经纪人队伍的工作体制、激励措施、风险防范等思想方面进行严格教育，加强管理、防止可能出现的道德风险，建立一支素质高、服务佳的证券从业人员队伍。
　　第三，证券投资者要树立在价值投资过程中实现人生价值的理念。价值投资实质上就是利用价值规律，选择价值被低估的证券长期持有来获取公司的盈利分红或在价值处于高估的时候抛出获取证券收益。证券投资者价值观引导，要培养其以投资角度进入市场，把自己的资本长期投入管理完善、业绩好、有巨大发展前景的上市公司，上市公司通过在资本市场的融资不断发展壮大，投资者则通过上市公司业绩的增长带来的分红和股票的上涨获得长期稳定的投资回报，实现社会价值和个人价值的统一。
　　证券市场进行价值观引导，要从整体上深化对上述三者之间价值观引导的规律性认识，建立一个行之有效的诚信奖惩机制，使价值观引导在三者之间同时生效，从而推动中国证券市场可持续和谐发展。
　　
　　参考文献
　　[1]李志君.中国证券市场政府监管论[M].长春:吉林人民出版社,2005.
　　[2]贺强.中国资本市场若干重大问题研究[M].北京:中国人民大学出版社,2004.
　　[3]阵章龙.价值观研究[M].南京:南京师范大学出版社,2004.
　　
　　作者简介：李博（1978―），辽宁鞍山人，大连理工大学博士，宁夏海原县委党校教师。

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