如何提高股权估值对证券市场的有效影响
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[摘要]随着经济市场大环境的不断波动，越来越多的股民以及股权持有者开始关心自己手中的股票是否会遭受市场大范围的波动。而对于此，许多相关方面的专家也表示，需要提高对股权估值的有效影响，从而提高整个股市的稳定性以及良好收益，并且通过股权估值的方法有效的降低对于股市投资的风险。本文将简要探讨如何提高股权估值的有效影响，从而使得股市环境以及股票持有者减少对股票投资的一定风险。
[关键词]股权估值;有效影响
股票价格主要取决于利润和估值，利润的影响因素很容易从财务分析中得出结论，而能否较为准确地对股票进行估值，成为投资者投资股票是否获利的关键性因素。中国股票市场的特殊性决定了中国上市公司股票估值影响因素错综复杂，但结合经典估值理论以及实际数据进行实证分析，还是能够得出影响中国上市公司股票估值的一系列因素。总体来看，估值主要由市场整体估值、公司所处行业生命周期、公司在行业中的地位、公司市值大小、公司利润增速、利好消息刺激、利率水平、政策因素、机构投资者参与情况等因素决定。
一、常见的股权估值方法
在研究如何提高股权估值的有效影响前，首先应该明确股权估值的一些具体方法，从正确的方法入手，进行高效率，高水准的一些列估值活动，才能够使股权估值在股票市场中产生更多的有效影响。简单来说，股权估值即是指股票估值，但对于股票估值又是一个相当复杂且多变的过程，并且在股票估值的过程中，会受到诸多因素的影响，在全球范围内并没有一个统一的标准。而根据企业资产价值的状况，企业的盈利能力以及投资者对于投资的预期回报等不同的角度来看，一般情况下常用的股票估值方法有三种。
（一）绝对估值
绝对估值主要是通过针对已经上市的公司过去的经营状况，现状以及对于未来公司的经营状况的预估，从而对上市公司股票的内在价值进行内在价值的预估。而绝对估值的作用则是更加的严谨，更加的准确，使得估值过程中更加的安全可靠。
（二）相对估值法
和绝对估值方法不同，相对估值的方法更加倾向于对于市场反对预估，以及对于价格和股票浮动的相关估值和进行一系列的对比。而相对估值则对于股票市场一定的周期波动有一定的帮助作用。
（三）联合估值
相较于前两种估值方法，联合估值的覆盖面更广，同时对于股票估值的范围也更加全面。对于风险以及收益的评估也更加的完整。
二、有效提高股票估值的影响
（一）建立有效的信息观
股票的价值来源于投资者对其背后某种属性的认可，投资者对于这种属性的预测高低决定了投资者愿意对上市公司股票所支付的价格。预测基于对信息的掌握，上市公司信息披露的数据是普通投资者了解公司的主要渠道，其中又以会计信息最为被投资者关注。信息观通过建立上市公司会计信息数据和股票价格之间的联系研究公司各类会计信息数据对股价产生的影响，构建合理的估值方程估计股票内在价格并观察是否能在二级市场获得超额利润。国内外许多学者基于信息观对公司会计信息和股票价格之间的关系已有许多研究成果，结果表明公司的会计盈余数据对公司的股价有着最为重要的影响，公司股票的超额收益率中大概有15%可以用公司的会计盈余数据解释，后来学者在会计盈余数据的基础上加入公司其他类别会计信息指标综合对公司股票价格估值分析。又因为信息观成立理论基础是信息的决策有用论和股票市场的有效性，针对实践过程中会计信息质量不高和股票市场不完全有效，学者在信息观基础上发展了计价模型观和计量观。在估值方程有效性检验上，短期来看，利用信息观估值结果与市场价格比较分出的低价组股票上涨数量占比要大于高价组中的股票，从长期角度低价组中股票的累计收益率要高于高价组，且两组累计收益率的差值在十三、四周左右达到峰值，表明在一个中期时间段内利用信息观估值可以获得一个相对于市场较好的收益率。
（二）具体研究各方因素
研究我国股票市场价格变动与宏观因素变动的关系，验证证券市场与实际经济活动之间波动规律，对于制定宏观调控政策、引导理性健康投资、理顺我国股市和实际经济之间的关系、促进国民经济的良好运行以及股市的健康规范发展，都具有非常重要的意义。本文通过股票的价值和成长性、宏观经济周期、通货膨胀、人民币升值与股市流通市值、货币的供应量与流动性等几个方面与股市的关系分析了股票的估值，這几个方面通过不同的传导途径对股票市场产生了不同的影响。研究表明，价值投资和成长性投资注重对上市公司的实际价值、盈利能力进行合理的分析，进而做出投资决策，而这种投资是建立在理性分析的基础上的。股票市场在实际国民经济中运行和发展，受到实体经济的影响。股市的周期应该与经济的周期保持一致的，但是由于我国的股市存在各种缺陷和不足，在有些阶段保持和经济运行同样的走势，通常在经济周期初期阶段，经济复苏和轻微通货膨胀时期，证券市场走势呈现与经济周期正相关。但到经济增长后期，通货膨胀不断严重时，证券市场与经济周期出现背离的态势，通货膨胀会引起商品相对价格的改变，从而对股票市场价格产生影响。在经济复苏的阶段，通货膨胀会出现温和上涨的态势，股市也会出现上涨。在经济过热时，股市往往与经济呈现负相关的关系。在经济回落时，通货膨胀得到控制，股市会上涨。而在经济萧条时，由于各种政策的存在，两者的关系不确定。人民币升值对资金面和实体经济都产生影响，从而影响股票估值。在短期内人民币升值主要改变了资金供需关系，长期内人民币升值将对不同行业上市公司的盈利产生影响。货币供应量主要通过资产组合效应、通货膨胀效应、预期效应和股票内在价值增长四个方面对股票价格产生影响。股票价格受到货币流动性的影响，而货币流动性受着货币政策的影响。
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