国际金融危机下中小企业融资困境及对策简谈

来源:用户上传      作者: 张寅

　　［摘 要］本文就中小企业的融资方式展开讨论,探析金融危机下中小企业的融资困境及其原因,提出解决的对策。
　　［关键词］中小企业；金融危机；融资；困境；对策
　　［中图分类号］F275 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）22-0063-01
　　
　　1 我国中小企业的融资方式及困境
　　1.1 融资方式
　　(1)内源融资。内源融资是企业自有资金以及生产经营过程中自身的资金积累,资金来源于企业本身,不需对外支付利息或者股息,不会发生融资费用问题。事实上,中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。在我国,中小企业的资本构成是以业主自有资金和内部融资为主,资金非常有限,自我积累能力比较差,经常陷于困难的境地。
　　(2)外源融资。外源融资即来自企业外部的资金筹集,主要有直接融资和间接融资两种方式。由于证券市场门槛较高、公司债券发行的准入障碍及创业投资体制不健全等不利因素,使得一般中小企业很难进入资本市场来直接筹集资金,造成直接融资渠道狭窄。外源融资渠道是以银行贷款为主,然而银行的信贷资金却主要投于大型企业,对于中小企业总表现为惜贷现象。
　　1.2 金融危机下的融资新困境
　　国际金融危机的蔓延,使很多中小企业倒闭、破产,陷入更加恶劣的境地,主要表现在：首先,生产成本急速增加,大大加重了企业的运营成本；其次,货币政策不断紧缩,银行贷款更加减少,使得中小企业开始转向资本雄厚的民间借贷,然而民间借贷利率相当高,而且具有半合法、半非法性质,增加了企业的成本和风险,不宜作长久之计。最后,由于中小企业本身就是规模小、资金少,加上金融危机带来的消极作用,资金链接问题更突出。
　　2 中小企业融资困境的原因
　　2.1 企业自身方面
　　(1)中小企业内部管理结构不完善。我国中小企业规模小、产品层次低、技术落后,且形成所有权与经营权高度统一的管理模式。大多中小企业是家族式企业,企业治理结构不规范,在经营决策中往往带有主观性,致使企业内部职责不分、控制弱化等不良后果。
　　(2)中小企业的信用观念淡薄,信用制度建设落后。企业融资是一种建立在信用关系上的信用行为。然而企业普遍存在着信用意识淡薄、信息披露意识差、财务制度不健全、会计信息失真、财务监控不严、运作不规范等问题,缺乏一套科学的财务控制方法体系,导致银行很难充分了解企业的真实经营状况,就会有贷款风险大的顾虑,不愿向中小企业提供贷款。
　　(3)中小企业可供抵押的财产较少。大多数中小企业规模小、经营条件简陋,仅有的资金也用于维持正常生产运转,在申请贷款时无力提供必要的抵押品,可进行担保的资产很少。此外,一些银行在不动产抵押评估、登记及公证等环节的收费标准比较高,但贷款抵押率比较低,加重了中小企业的负担。
　　2.2 外部因素
　　(1)相关的法律法规、制度不健全。目前只是分别按照行业及所有制性质来制定法律法规,缺乏统一规范的中小企业立法,不能保证中小企业的法律地位,导致权利的不平等。加之,我国的税收管理体制透明度较低,表面上看来是对中小企业的税收优惠,实际上加重了他们的负担,加重了信息不对称的问题,影响到信贷市场机制的正常运行。此外,还缺乏有力的个人破产制度,无法保证债权人以公平的清偿。
　　(2)政策扶持力度不够,中小企业面临着不公平待遇。政府提出“抓大放小”,要求银行等机构要重点支持大企业,在确保大企业资金的基础上才对中小企业予以考虑,导致融资问题的不平等。另外,除城市商业银行明确规定为中小企业提供服务外,其他国有银行没有明确的规定来扶持中小企业。近年来,为缓解中小企业融资难的问题,由国家至地方都开展了中小企业的贷款担保业务,但是这项业务进展很缓慢,而且对企业自身信用担保的条件和担保人资产抵押都有明显的限制性规定,许多中小企业根本无法享受优惠的政策。
　　(3)缺乏为中小企业服务的金融机构。国有银行惜贷严重,一些区域性的中小金融机构发展不完善。虽然在我国涌现出一批区域性的中小金融机构,但实际上,其业务发展与国有金融机构趋同,普遍存在着信贷歧视的现象,并不能真正地面向中小企业,对急需贷款的中小企业未能给予支持。
　　3 金融危机下解决中小企业融资困境的对策
　　3.1 加强中小企业内部治理,提高自身融资能力
　　首先,中小企业应加强自身素质建设。转变家族陈旧的传统管理理念,引进优秀的管理人才,改变独断专行的决策风格,提高经营决策的科学性,降低企业风险。其次,中小企业要走产权主体多元化的发展道路,建立现代企业制度,转换经营机制，完善法人结构,增强财务监控机制,加强财会管理,以提高融资运作效率。
　　3.2 推进中小企业信用体系建设,改善融资环境
　　信用是融资的基础。首先中小企业要树立信用观念、信用意识,尤其是管理者的信用意识,努力做到贷款资金及时偿还,力争没有不良的信用记录,还要有竞争意识,在竞争中不断提高自身的核心竞争力,树立企业良好的形象。其次,要积极推广信用制度的普及教育,包括对企业经营管理人员、财务人员以及其他员工开展信用和专业技能的培训,培养信用专业人才。最后,要健全信用评价体系,建立完善中小企业征信系统,大力推广信用管理先进模式,向金融机构提供企业真实、准确的信用信息,维护企业形象。
　　3.3 政府要转变观念,加大对中小企业的扶持
　　政府部门应加快出台鼓励中小企业发展的政策,完善各项配套措施。如政府出面设立投资基金,继续加大税收等优惠政策,鼓励中国人民银行发展专为中小企业融资服务的金融机构,建立更多的地方商业银行,为中小企业提供信贷支持和贷款优惠。政府还要改善国土、工商、房管、车管等部门对担保机构在抵押合同服务上的工作,确保银行与担保机构的平等协作、互利共赢。
　　3.4 完善银行等金融机构的信贷管理机制和信贷服务
　　首先,银行要改变传统观念,对中小企业要一视同仁,要按照国家产业政策来确定中小企业贷款投向和信贷支持比例,为中小企业营造公平的贷款环境。其次,要为中小企业提供全方位的金融服务。建立各级地方性的中小金融机构,包括城市信用社、农村信用社、中小企业债券市场以及地方性风险投资公司等,为中小企业提供包括企业创办、经营、贷款回收全过程的金融服务,降低信贷的风险,增强竞争力。最后,要完善贷款授权授信制度,减少对中小企业申请贷款的管理层次和审批程序,并对那些有技术、有市场、效益高、有潜力的中小企业适当扩大授权额度。
　　3.5 拓宽中小企业融资渠道,缓解融资困境
　　第一,要降低中小企业在资本市场的入市门槛,拓宽直接融资渠道。第二,要鼓励中小企业进入创业板市场。因为创业板市场对上市企业并没有赢利要求,也没有数额限制,只要企业符合资格就可以。政府应积极借鉴国外二板市场的经验,强化信息披露制度和惩治制度,监管机构还要把握好入市标准,为中小企业开辟新的融资渠道。第三,建立产权交易市场,为各类中小企业的产权出让、重组等提供多种交易平台。

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