新理财环境下企业财务管理的新发展
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作者: 郭 聪
摘要:企业财务管理是在一定的环境下进行的,因此,财务管理的产生和发展必然受到环境的影响和制约。随着科学技术的进步以及知识经济等方面的迅速发展,企业理财环境发生了很大变化。理财环境的变化要求企业财务管理的内容要不断扩展,财务管理的目标要及时更新,财务管理的观念等许多方面都要不断创新和发展。
关键词:理财环境;财务管理;企业
中图分类号:F235.99文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)02-0132-02
财务管理环境,或称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种因素的总称。理财环境主要包括经济环境、法律环境和金融环境等,构成了企业财务活动的客观条件。随着科学技术的进步以及知识经济等方面的迅速发展,企业理财环境发生了很大变化。
一、理财环境的新变化
1.资本概念有了新的内涵
资本是指能够创造价值的价值。在市场经济中,企业是一个通过一系列要素合约而将各种稀缺性资源组合在一起进行生产经营的经济组织。因此,能够为企业创造价值的资本就应该包括实物资本、人力资本和知识资本。传统的财务管理只重视实物资本,而为企业创造价值日渐凸显的人力资本和知识资本却被忽视。显然,企业的理财活动和财务决策如果还是建立在原有资本概念下,必然会给企业造成难以估量的影响。
2.财务关系日趋复杂化
企业的财务关系发生了重大变化,已由过去单一的政府与企业的财务关系占主导,转变为除股东以外,还有政府、管理者、债权人、经营者、职工、供应商和顾客、消费者、政府和社区居民等多元化财务主体共同主导的新型财务关系,使得财务关系日趋复杂化。财务关系的变化,实质上是企业的利益相关者及利益相关者相互之间利益关系的变化。
3.经济全球化成为世界经济发展的主流
进入21世纪以来,经济全球化成为世界经济发展的主流,也是世界经济发展的重要趋势。经济全球化是指贸易、投资、金融、生产等活动的全球化,即生产要素在全球范围内的最佳配置。经济全球化,有利于资源和生产要素在全球的合理配置,有利于资本和产品在全球性流动,有利于科技在全球使用,有利于促进不发达地区经济的发展,是世界经济发展的必然结果。但它对每个国家来说,都是一柄双刃剑,既是机遇,也是挑战,尤其是对发展中国家。
4.知识经济的广泛兴起
知识经济是指建立在知识和信息的生产、分配和使用之上的经济,是以知识为基础的经济,其特征就是知识不断创新,高新技术迅速产业化。在激烈的经济竞争中,知识经济广泛兴起,科技知识已上升到绝对的优势位置。掌握知识越多的人,获得的工资报酬也越多;拥有更多知识的企业,在市场竞争中获胜的机遇也越大;拥有更多知识和信息的国家,其社会经济发展速度也越快。总之,在知识经济中,知识是成功致富的最重要资源。对企业财务管理来说,知识经济的广泛兴起改变了企业资源配置结构,使传统的以厂房、机器、资本为主要内容的资源配置结构改变为以知识为基础的知识资本为主的资源配置结构。
5.电子商务的蓬勃发展
电子商务是由美国IBM公司在20世纪90年代率先提出的,是计算机技术和通信技术两者结合的成果。随着电子商务的发展,传统的财务管理也演化到网络财务时代。网络财务的最显著特点是实时报告(real―time reporting),企业可以进行在线管理。网络财务的前景是诱人的,但它引起的安全问题同样让人担心。
6.企业并购的步伐日益加快
企业并购的外部因素是来自全球企业间激烈竞争的压力以及技术的进步,特别是信息技术和通信技术突飞猛进的发展,而内部原因则是为了增强其竞争优势而进行的战略调整。企业重购对企业本身,甚至对社会都产生了巨大的冲击,也对财务管理提出了严峻的挑战。
7.财务风险日益加剧
随着社会的进步和科学技术的发展,企业之间的竞争日益加剧,企业面临的风险和挑战更加严峻。存在着各种难以预测的不确定因素和不可控因素。特别是在经济全球化浪潮中,对财务管理有着直接影响的是金融全球化。在某种意义上讲,未来不是信息时代而是金融时代,金融全球化对企业来说是一柄双刃剑,它使企业筹资、投资有更多的选择机会,但从2007年的金融风暴可以看出,在金融全球化的背后,是极大的风险。在金融工具和衍生金融工具不断创新的今天,如何寻求机遇,规避风险,是财务管理当前和今后一段时间所面临的最重要课题。
二、新理财环境下财务管理的新发展
理财环境的变化是企业财务管理产生及发展的动力。新理财环境下企业财务管理的发展变化是多方面的,主要表现在财务管理观念、目标、内容及方法等方面。
1.理财观念不断更新
理财环境的变化,使得理财观念不断更新,以人为本、知识理财、重视资本经营、风险理财、信息理财、宏观理财等各种新的理财观念便脱颖而出。由于知识经济改变了企业要素结构,使知识、无形资产越来越重要起来,所以融知比融资更重要;经济全球化给财务管理带来了诸多机遇,同时也加大了财务管理的风险,因此树立风险理财观念也更加重要;信息技术的高速发展使财务管理更加现代化,但同时要求财务管理人员要具有现代化管理的能力和水平。
2.财务管理的研究对象进一步扩大
财务管理的研究对象就是企业再生产过程中的资金运动及其所体现的财务关系。这里所指的资金运动是指实物商品资金运动,企业财务管理也仅仅是对实物商品资金运动进行管理,并处理好由此而引起的企业同各方面的经济利益关系。随着企业理财环境的变化,特别是金融市场的发展创新和知识经济的到来,会促使财务管理的研究对象不断扩展。20世纪90年代后,随着我国证券市场的发展和完善,企业持有证券的比例呈直线上升趋势,企业资产证券化日趋明显,金融投资收益占企业全部收益的比例在不断扩大。另外在知识经济时代,在企业起关键作用的资本不再是可以自由买卖的物质资本,而是知识资本,知识资本对企业理财目标的贡献将大于物质资本的贡献。因此,如何组织和控制金融商品资金运动,如何对知识资本进行组织和控制,将成为新时期企业财务管理研究的焦点。
3.股东(出资者)至上的财务管理主体地位将发生动摇
以前,财务管理主体理论中,无论是独资、合伙还是公司制的组织形式,股东(出资者或所有者)都享有至高无上的权力,包括所有权、经营权、重大财务事项决策权、财产处置权等。在现代公司制的组织形式中,虽然所有权和经营权相分离,但是股东及代表股东权力的董事会,仍然是企业重大财务事项的最高决策者。企业财务管理的目标也是以股东财富最大化为最高目标。然而,随着知识经济时代的到来,必将促进企业制度尤其是产权制度的创新,即传统的以资本为中心,资本雇佣劳动,股东占有企业的模式,逐渐转变为以知识为中心,知识统帅资本,股东和知识员工共同拥有企业的模式。人力资本作为一种投入将获得企业的股权,使知识劳动者成为企业的真正所有者,知识资本参与企业利润分配已成必然。因此,传统的物质资本拥有者(股东或出资者)的财务主体地位将受到知识资本拥有者的冲击,在未来相当长的时期内,企业财务管理主体将出现出资者和知识资本拥有者并存的双重主体或多元主体现象,相应地,财务管理目标也不再是单纯的股东财富最大化,而是追求多元主体利益最大化。
4.风险管理将成为财务管理的核心
工业时代,企业面临的是相对稳定、变化平缓的理财环境,因此,企业只要周密计划,高效理财,一般都能达到预定的理财目标,财务风险相对较小,因而,财务风险管理也相对薄弱。进入21世纪,经济全球化成为世界经济发展的主流,企业面临的理财环境是:商品价值、市场利率和汇率剧烈变动,反复无常;市场竞争日趋个性化,产品寿命周期大大缩短;金融市场变幻莫测、金融危机风起云涌;高科技投资成功率极低,风险极大;一个企业可以在瞬间成立,也可以在瞬间解散。所有这些都表明,新时期企业无论是筹资、投资还是收益分配等一切理财活动都无不处在巨大的风险之中,财务风险管理成为企业理财最重要、最棘手的问题。因此,在未来财务管理中如何加强财务风险管理,在企业理财的各环节中如何计量、预测、规避和控制财务风险必将成为财务管理的核心。
5.传统的财务预测和决策理论将受到严峻挑战
传统财务预测和决策理论形成于本世纪四五十年代,其产生的背景是经济周期较长,金融市场不发达,影响企业理财的各项指标如价格、利率、汇率的变动相对缓慢,因此,财务预测大多能借助历史资料通过一定的预测模型来预测未来趋势,并根据预测资料,进行财务决策。这些预测、决策理论曾经风靡全球。但是,进入21世纪以后,经济周期大大缩短,产品更新换代频率大大加快,金融创新全面爆发,通信技术、计算机网络迅速发展,面对全球范围内顷刻之间的巨额交易,面对危机四伏的经营风险、金融风险和财务风险,面对知识经济的非线性、突变性和爆炸性的特征,传统财务预测和决策理论显得束手无策,软弱无力。因此,财务预测、决策系统适应新时期理财环境的变化,建立新的高效快速的预测决策体系,就成为财务理论研究的当务之急。
6.传统财务指标体系将作相应变化
由于知识经济是以知识为核心生产要素的经济,它以智力投资作为投资价值取向,知识资本对企业价值的贡献超过物质资本,因此,对财务状况的评价应从传统狭隘的财务效益向全方位效益转变;从重在计算即期利益向重在计算长远利益,进而向社会效益转变;从重在对物化劳动消耗与财务成果的比较向重在对知识资本投入与财务成果的比较转变。此外,由于高科技投资及融资市场的风险日益增大,如何建立评价财务风险的指标体系成为财务指标体系的重要组成部分。
7.企业财务管理内容需要不断扩展
传统的财务管理强调对企业有形资产准确确认、
记录、计量、报告和评价。在知识经济时代,财务管理的基本要素从传统财务资本向人力资本扩展,财务管理的内容也须发生一些新的变化。20世纪80年代后,市场竞争的发展,企业经营从以规模取胜发展到以速度取胜。尤其是知识经济、网络经济、全球经济的发展,传统的财务管理已不能适应企业的发展。以无形资产为中心地位的资本结构的形成,改变了企业资产的结构,以知识为基础的专利权、商标权、商誉等无形资产在企业的总资产中占据越来越大的比重,在企业的生产经营中发挥着重要的作用,成为企业收益的决定因素,财务管理理应从传统的财务资本管理转向对人力资本的管理。
8.企业财务管理目标需要不断完善
理财环境的转变,使得企业资本的范围得到扩展,资本结构发生改变,物质资本的比重相对下降,知识资本的比重相对上升,这一重大变化改变了企业要素所有者的地位,从而决定了企业在现阶段不再是仅归属于股东,而是归属于股东、债权人、员工、顾客等相关利益主体。多层次财务管理主体的形成,使股东财富最大化的财务管理目标受到冲击。在制定企业财务目标时,必须充分考虑不同财务利益主体的需求,制定出符合需要的多元化的企业财务目标,只有这样,才能使企业财务目标更加科学化、合理化。
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