我国中小企业融资问题研究
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作者: 管 洲 胡春美
改革开放以来，我国中小企业发展迅速。2004年我国中小企业总量已超过1000万家，约占全国企业总数的99%。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国民生产总值的比重超过了50%，上缴税收占43%，出口额占到全国出口量的60%，为城镇提供了75%的就业岗位。中小企业已经成为促进我国经济发展的重要力量。但是，随着中小企业自身的发展，其面临的困难也日益增多，其中融资困难是阻碍中小企业发展的一个普遍问题。据国家统计局有关数据显示，在生产经营上融资比较困难和很困难的企业分别占68%和14%，资金不足成为企业停产的首要原因和经营困难的第二大原因。中小企业融资难不仅抑制了中小企业的创新活力，大大制约了中小企业发展，也不利于引导和激发全社会的创业热情，延缓我国社会经济发展的进程。
一、我国中小企业融资难成因分析
（一）企业自身存在的问题。我国中小企业虽然取得了飞速发展，但其自身却存在着很多问题，构成了中小企业融资难的最根本原因。
1、我国中小企业自身管理能力不高。由于我国中小企业多为家族式企业，在中小企业发展初期，家长权威的存在可以保持适当的凝聚力和减少企业的成本，但家族式管理难以适应现代企业发展的需要，特别是家族内部人员素质的低下，容易造成企业发展战略的不明，短期行为严重，加上中小企业容易受经营环境的影响，本来抵御风险的能力就很弱，从而造成中小企业平均寿命不长。据有关方面的统计，我国中小企业的平均寿命只有2.9年。因此，银行出于风险方面的考虑，当然不愿向中小企业提供中长期贷款。
2、中小企业财务混乱，会计信息失真。由于部分中小企业财务报表纪录不规范，并且缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，因此加剧了银行和企业之间的信息不对称程度，增加了银行对企业财务信息的审查难度。加上部分中小企业甚至存在“两本账、三本账”的情况，使得银行面临的风险增大，不敢轻易给中小企业贷款。
3、中小企业信用意识淡漠，普遍诚信度不高。部分中小企业信用观念淡薄，以种种方式悬空、逃废银行债务，严重影响了中小企业的整体信用形象。诚信问题是目前影响中小企业获得贷款的一个关键因素。按照中国人民银行统计，我国每年因为逃废银行债务造成的直接损失约达1800多亿元。
4、中小企业抵押、担保难。由于中小企业自身实力不够，能够提供的抵押品如厂房、存货等不足以作为贷款抵押物，另外由于中小企业抗风险的能力较弱，寻求担保也不容易。而在我国，企业向银行贷款必须提供抵押、质押等担保。
5、中小企业资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价。中小企业以多样化和小批量著称，资金需求也具有批量小、频率多的特点。这使融资的单位成本大大提高，在不考虑其他因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比大规模的资金融资利率平均高出2～4个百分点。这显然增加了融资成本。
（二）外部因素的制约
1、金融机构运行机制不健全是造成中小企业贷款难的重要因素。一是国有商业银行的运营机制和管理机制制约了信贷投向的选择。在经营战略上，国有商业银行实施的是“重点地区、重点行业、重点产品、重点客户”的“四重”战略，将经营重点放在了“大城市、大客户”上，信贷资金更多地流向了国有大型企业，制约了对中小企业的投入。严格的授权、授信制度也严重制约了基层行的信贷行为。二是贷款的手续复杂和成本的居高不下严重影响了中小企业贷款的积极性。一笔抵押贷款，要经过层层申请、审批、复查。从申请到发放往往要等上几个月的时间。另外，企业在办理抵押时，还要经过房管所证明、评估所评估、保险机构对抵押物进行保险。三项费用下来，令企业不堪重负。
2、信用法规的不健全。我国目前还没有一部完整的规范信用的法律，特别是规范中小企业信用的法律或法规。信用法规的不健全使一些地方政府、部门和企业的经济行为缺乏刚性约束，信用缺失者认为有空可钻、有利可图，利益驱动又导致中小企业信用机制日益弱化。
3、中小企业信用担保体系不完善，与企业信用能力提升需求不适应。我国自1998年开始建立中小企业信用担保机构试点工作，至今中小企业信用体系有了一定程度的发展，但由于资金规模比较小，来源单一，缺乏资金补偿机制，加上中小企业信用担保机构风险管理水平较低，缺乏风险分散机制和有效的风险管理机制，导致担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保相关的法律法规建设滞后也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。
4、证券市场门槛太高，缺少解决中小企业融资困难的直接融资渠道。目前我国的证券市场集中于全国性的深圳和上海证券交易所，其所规定的市场准入资格相对于中小企业而言，门槛太高，中小企业很难通过债券市场和股票市场筹集资金。
二、走出融资困境
（一）中小企业要加强自身素质建设。外因是条件，内因是根本，中小企业只有把自己整体素质提高上去，才会从根本上解决自身融资难的问题。因此，中小企业要苦练内功，提高自身的经营管理水平，树立良好的信用观念和注意信用建设，提高市场竞争力，应从以下方面做起：
1、提高自身经营管理水平。中小企业应迅速建立起适应市场经济的现代化管理模式，注重管理，练好内功，即科技品牌一体化，参与大企业、大集团的专业化分工协作，依靠市场和先进科技，注重质量内涵型发展，通过激烈的市场竞争和优胜劣汰，时刻保持活力并不断发展。
2、树立良好的信用观念。中小企业要取得社会各界的信任和支持，应牢固树立信用第一的观念。一方面规范和完善企业财务规章制度，定期提供全面、准确、真实的财务信息，做到规范发展，产权清晰，提高自身资信等级，创造条件使企业在硬件上更多地符合银行贷款条件；另一方面中小企业经营者要加强金融法规的学习，尤其是在转轨建制过程中，应充分尊重银行的债权，不逃废、悬空金融债务，接受公众的监督，真正在社会上树立起守信用的良好形象。
3、树立竞争意识，加快企业技术改造和产品更新。在今天，科技进步和创新成为世界的主题，技术演化的速度越来越快。经济全球化既为中小企业发展提供了更广阔的市场，也使竞争扩展到世界范围，摆在中小企业面前的道路是不进则退。所以，中小企业要充分发挥自己的优势，走高科技道路，依靠科技成果，加速企业技术改造，不断推出高质量的新产品，提高企业市场竞争力。
（二）政府应该为中小企业创造良好的外部环境，拓宽企业融资渠道
1、完善有利于改善中小企业融资和发展的政策法规体系。首先，政府应通过立法的形式，为中小企业发展营造良性、竞争、有序的法制环境，包括行政服务、市场竞争、税费管理等进行规范和优化，确保中小企业的健康发展。其次，政府还应对中小企业的设立条件、职业道德、行业自律等影响中小企业合规经营的因素提出要求，通过立法的形式予以规范，努力建设和改善中小企业的信用环境。
2、建立健全中小企业金融机构组织体系。允许新创设立或改建设立区域性股份中小银行和合作性金融机构，有条件的地区可探索设立专门为中小企业服务的政策性银行。城市商业银行和城市信用社要积极吸引非公有资本入股，进一步壮大和完善为城镇中小企业融资服务的实力和小企业入股，加快改善股权结构，加大农村中小企业的信贷服务力度。
3、鼓励针对中小企业的金融创新。要针对中小企业自身特点，改进对中小企业的资信评估制度，对符合条件的中小企业发放信用贷款，开展授信业务；对有市场、有效益、有信用的中小企业，拓展公司理财和账户托管业务，放宽融资租赁公司的准入条件，支持开办融资租赁，开展专利权、商标权等无形资产质押贷款试点。支持中小企业依照有关规定利用国际金融组织投资和使用国外贷款。鼓励保险机构开展面向中小企业的产品和服务创新，改进对中小企业的服务方式和手段，进一步发挥典当在中小企业融资中的积极作用。
4、拓宽中小企业直接融资渠道。推进多层次资本市场建设，继续发挥主板市场作用：在完善现有中小企业板块基础上，加快建立中小企业上市育成和辅导体系，适时启动创业板市场，逐步扩大证券公司代办股份系统的功能，整合和规范现有产权交易市场，为非公有制企业股权转让提供服务，继续推动中小企业境外上市工作。鼓励符合产业政策的中小企业以股权融资、项目融资等方式筹集资金。允许符合条件的中小企业探索债权融资方式。通过税收政策开展创业投资。推动建立中小企业投资公司。
5、建立健全中小企业信用担保体系。鼓励非公有制经济设立商业性或互助性信用担保机构，以中小企业为服务对象的信用担保机构经核准可免征营业税。加快建立全国中小企业信用再担保机构，鼓励有条件的地方建立中小企业信用担保基金，建立和完善信用担保的行业准入、风险控制和损失补偿机制。加强对中小企业信用担保机构的监管，建立担保业自律性组织。
6、推进中小企业信用体系建设。研究建立适合中小企业特点的信用征集、评级、发布制度以及奖励惩戒机制，建立完善企业信用档案数据库，推进中小企业信用档案试点。对资信等级高的中小企业，应简化工商年检手续，逐步实行个案制。加强中小企业内部信用制度建设。■
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