泉州中小民营企业公司治理结构优化及企业竞争力提升

来源:用户上传      作者: 温章林

　　[摘要]泉州民营企业相当发达，完成原始积累的泉州民营企业，已经发展到了一个新的阶段。公司治理结构的优化成为企业进一步发展所面临的重大课题。公司治理结构是企业竞争力的内生变量，与其他变量互相联系、互相作用，从而形成、改变和发展企业的竞争力，良好的公司治理结构对于提高企业竞争力至关重要，重视公司治理结构的优化，对提升泉州中小民营企业竞争力有重大意义。
　　[关键词]泉州中小民营企业；公司治理结构；企业竞争力
　　[中图分类号]F276.3　[文献标识码]A [文章编号]1006-5024(2009)09-0182-04
　　[基金项目]泉州市社会科学研究规划课题“泉州中小民营企业公司治理结构优化及企业竞争力提升”(批准号：2008A―ZC10)
　　[作者简介]温章林，泉州师范学院工商学院讲师，硕士，研究方向为财务会计、公司治理。(福建泉州362000)
　　
　　泉州中小民营企业的发展及其公司治理结构结构的演进已经历了30年历程。如何使中小企业取得突破性的发展，是政府部门、实业界一直在思考的问题。良好的公司治理结构对于提高企业竞争力至关重要，公司治理结构是企业竞争力的内生变量，与其他变量互相联系、互相作用，从而形成、改变和发展企业的竞争力。重视公司治理结构的优化，对提升泉州中小民营企业竞争力有重大意义。
　　
　　一、公司治理结构及企业竞争力的一般分析
　　
　　1　公司治理结构。公司治理结构可以从广义与狭义两方面来理解。广义上，公司治理结构是用以处理不同利益相关者即股东、贷款人、管理人员和职工之间关系，以实现经济目标的一整套制度安排。它包括：(1)如何配置和行使控制权；(2)如何监督和评价董事会、经理人员和职工；(3)如何设计和实施激励机制。狭义上，公司治理结构是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权力等方面的制度安排。本文所指的公司治理结构是从狭义的角度来理解的。
　　公司治理结构的实质价值在于通过合理分配公司的权力资源，建立制衡机制，确保企业的经济运行效率和可持续发展，实现公司的经营目标，并最终实现股东利益的最大化。公司治理结构的制衡机制包括纵向制衡与横向制衡两个方面，纵向制衡主要是指股东大会对决策层、执行层和监督层的制衡。公司治理结构的横向制衡主要是指公司监事会的制衡。
　　建立公司治理结构的目的在于提高整个公司的效率。只要能提高效率的公司治理结构就是合理的。从现代西方发达国家的公司治理模式，以及具体的对于控制权的监督机制比较来看，任何一种现有的公司内部治理模式都不能无条件地应用于所有的公司经营环境中，也没有一种监督机制可以单独起作用。不同的国家具有不同的文化背景，处于不同的经济发展阶段，因而在市场机制发育程度上、资金水平上存在差别，则各自具有适宜的公司内部治理结构。各国、各个地区、各个行业，各个企业的实际情况不同，公司治理结构的内容也不同。甚至一个企业在不同发展阶段，公司内部治理结构的方式，因其技术条件、规模经济和所处法律环境等存在差别，其公司治理结构也不同。
　　
　　2　企业竞争力。目前，在有关竞争力问题的文献中，尚未有统一的关于竞争力的定义。根据《贸易政策术语辞典》，竞争力是“某一企业或某一部门或者甚至整个一个国家在经济效益上不被其他企业、部门或者国家所击败的能力”。美国哈佛大学教授波特认为竞争力是“一个企业对其行为效益有所贡献的各项活动，如创新、具有凝聚力的文化或有条不紊的实施过程等等是否恰如其分”的把握、运作的能力。
　　企业竞争力是企业各种能力的综合体现。企业竞争力当然并不仅表现为企业的盈利水平。而是表现为企业长期的生存和发展能力；表现为始终对企业利益相关方负责；表现为对社会承担责任。
　　企业竞争力是由不同要素构成的，竞争力的形成取决于相互联系的多种因素的共同作用。正如Feurer.R所说，影响企业竞争力的因素主要包括顾客评价、股东评价，对竞争环境的作用与适应性。
　　3　公司治理结构与企业竞争力的关系。企业之间的竞争是企业制度的竞争。企业如果要提高其竞争力，就必然要不断地进行制度创新。企业制度是企业竞争力的内生变量，与生俱来，而不是其外部的某种联系。通过制度创新来获得企业竞争力，要解决企业制度两个层面的问题：一个是产权层面的问题，包括产权清晰、产权顺畅流动、产权结构多元化、产权组织方式合理化、产权责权清晰等等。另一个是企业治理结构的层面问题，即通过企业治理结构的安排，使得企业具有一种创新的动机。公司治理与企业竞争力之间具有明显的正相关关系，这种相关关系是企业竞争力根源内在的逻辑联系，公司治理结构作为企业竞争力的内生变量，与系统内外的其他变量互相联系、互相作用，从而形成、改变和发展了企业的竞争力。
　　公司治理是企业竞争力最重要的基础软件。现代企业的竞争，关键是企业制度的竞争，而有效的公司治理结构是企业制度的核心，公司治理结构与企业竞争力两者之间可以说是一个过程与结果的关系。其优劣程度直接影响到企业竞争力的高低。
　　公司治理的实质是有关公司的权力安排和利益分配问题，这种权利安排和利益分配的合理与否是影响公司绩效的重要因素之一，也是影响企业竞争力的重要因素之一。
　　良好的公司治理对于提高企业竞争力至关重要。周新军在《中国企业竞争力的国际比较一基于(财富)500强排行榜的分析》中指出，榜上前10名公司基本上被日本和美国公司垄断，欧盟公司也表现出强劲势头，中国上榜公司历史最好排名是第46位。公司治理结构的完善程度是影响企业竞争力排名的主要原因。
　　
　　二、泉州中小民营企业公司治理结构的调查与分析
　　
　　1　泉州民营企业发展概况及样本企业的概况。泉州位于福建东南沿海，是个人口达774万的地级市，是中国民营经济最为活跃的地区之一。泉州经济走在福建省列，经济总量连续10年居全省首位，国民生产总值占全省的1／4左右。2007年国民生产总值为2288.6亿元。全市现拥有民营企业12.8多万家，2007年实现产值3916.48亿元。无论是企业数量、工业产值还是就业人数，民营企业均占全市90％以上。民营企业税收占全市财政收入的85％。在全市乡镇平均机动财力、村集体收入和农民人均纯收入中，有70％以上来自民营企业。至2008年，泉州已获中国驰名商标的有“富贵鸟”、“七匹狼”、“金鹿”、“九牧王”、“爱登堡”、“雅客YAKE”、“361°”等120件；中国名牌产品有劲霸、老人头、特步、富贵鸟、匹克、安踏、利郎、心相印等39个；中国行业标志性品牌8个；有16个品牌进入中国500个最具价值品牌。品牌数量位居全国地级市前列。这些驰名商标和中国名牌全由民营企业所创。由此观之，泉州民营企业在泉州经济发展中已占相当重要的位置。
　　中小企业是泉州经济的特色。12.8万多家民营企业，除少数几家大型企业外，其余都是中小民营企业。家族企业是

民营企业的主要企业形态，占90％以上。中小企业是推动地方经济发展的主力军。泉州市中小企业经过30年市场经济的锤炼，总量迅速增加，规模不断扩大，已初步形成了纺织服装、建材、石油化工、鞋业、工艺品业、食品饮料、机械、电子八大支柱行业和一批极具发展潜力的明星企业和拳头产品。
　　泉州中小民营企业已经成为泉州经济发展的支柱。同时，泉州中小民营企业的快速发展也面临着严峻挑战和潜在风险，很多中小民营企业寿命太短，经不住市场经济的大风浪。也有一部分中小民营企业在经过短暂的快速发展之后，难以上规模，遇到了发展瓶颈。
　　2　泉州中小民营企业公司治理结构的调查与分析。为进一步深化泉州中小民营企业治理结构的研究，我们对泉州中小民营企业治理结构进行了专项调查，调查内容包括企业形态、资本结构等方面。本次调查共向泉州市中小民营企业发放调查问卷300份，实际收回有效问卷112份，有效回收率为37.33％。调查范围包括泉州市区及泉州所辖县、市中小民营企业。此外，还取典型案例研究方法，走访了一些民营企业，以确保调查的真实性与科学性。
　　(1)企业组织形式
　　112家被调查企业中，有52家企业采用有限责任公司的组织形式，占样本企业总数的46.4％。股份有限公司28家，占25％，两者相加达71.4％。独资或合伙企业32家，占28.6％。有限责任公司和股份有限公司是泉州中小民营企业的主要组织形式。
　　(2)资本结构
　　①资本结构。中小企业外部融资比例低。其平均资产负债率为42％，而同期全国的平均负债率是62％，低于全国同期平均资产负债率，也低于50％-60％之间的国际公认资产负债率水平。
　　②股权结构。泉州中小民营企业股权结构的调查分3个方面进行。
　　第一方面：企业资产所有权状况。
　　从表2的数据可以看出，样本企业中，企业主独自拥有及其他类型的企业加起来只有8家，只占样本企业的7.14％，有104家即92．86％的中小民营企业是家族企业。
　　第二方面：业主及家庭成员共同拥有的股权比例。
　　业主及家庭成员共同拥有的股权占企业股权100％的有22家，占样本企业的19．64％。90％以上的8家，占7．14％。80－90％的有16家，占14．29％。70―80％的18家，占16．07％。60-70％的5家，占4.46。50－60％的10家，占8．93％。50％以下的33家，占样本企业总数的29．47％。
　　第一大股东占有50％以上股份的企业占样本企业的70．53％。一股独大或家族控股的现象普遍存在。
　　第三方面：企业内部产权分拆情况。
　　在104家家族企业中，民营企业个人财产和企业财产不分的有51家，占样本企业的45．54％。100％的企业民营企业家族成员自然人之间的产权界定模糊。在家庭企业内部，各成员之间的产权界定不清，家族企业内部没有将股权终极化，即终极到自然人。民营企业内部产权关系不清。
　　民营企业大都是以家庭为单位建立发展起来的，而当企业发展壮大之后，却并没有按照现代企业科学管理的要求，进行企业制度的改造，企业的产权与业主的个人产权混在一起，由此形成了“创业者就是企业，企业就是创业者”的所有权模式，没有形成现代企业所具备的独立和完备的产权制度。
　　③债务结构。大部分债务融资都是向亲戚朋友借钱或民间借贷，向银行贷款的比例不高。
　　从表3可知，当在生产经营中出现资金困难，需要借债周转时，有46家，即60．71％的企业选择向亲戚朋友借钱，或者民间借贷。选择向银行贷款的企业只有44家，占39．29％。超过75％的企业认为不易获得金融机构的贷款。与银行有过信用关系的企业仅占50％。也就是说，尚有50％中小民营企业未能从银行获得贷款。
　　民间借贷和向亲戚朋友借钱周转，最突出的优势是灵活、方便。但也有很多缺点。借贷金额较小，难以满足企业的要求；容易引起纠纷。民间借贷成本高，正常情况下泉州的民间借贷月利率为2－3％，受金融危机影响，中小企业资金短缺，融资需求增多，民间借贷利率不断推高。目前最高的民间借贷月利率达到15％，年利率达到180％。
　　为什么大多数企业不选择向银行借贷，而向亲戚朋友借钱或向民间金融组织借钱?主要有两方面的原因。
　　一方面，泉州有大量民间资金的存在，泉州地区的民间资金达千亿元以上，借款比较容易。另一方面，更为重要的原因是贷款难。由于中小企业在信用等级、抗风险能力和经营管理规范程度方面存在一定差距，银行从经营风险的角度出发，对中小企业贷款条件特别严厉。
　　(3)董事会和监事会
　　在样本企业中，有34家企业依据《公司法》设立了董事会和监事会，38家企业没有设立董事会，但设立了执行董事和监事。私营企业主及其家族成员掌握了企业的几乎全部控制权。在大多数情况下，企业的董事长、董事会、监事会的成员基本上都是由企业主家族成员组成。民营企业的监事会一般来说也是徒有虚名。
　　(4)经理层
　　在112家被调查的企业中，100％都设有经理或总经理一职，其中88家，即78．57％的企业，经理或总经理职务由业主或其家族成员担任，只有24家，21．43％的企业聘用了非家族成员担任经理或总经理职务。
　　聘用了非家族成员的总经理，企业实际经营决策权仍基本掌握在企业主手里，几乎谈不上两权分离。虽然有些民营企业也从外部聘请了职业经理人，但由于职业经理人没有董事会、监事会的监督，其所有的经营决策都是在完全顺从企业主的意志或在其意志下做出的。
　　
　　三、泉州中小民营企业公司治理结构对企业竞争力的影响
　　
　　泉州中小民营企业公司治理结构有其合理的一面，也有其局限性，以下从资本结构等4个方面分析泉州中小民营企业公司治理结构对企业竞争力的影响。
　　1　资本结构。资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。资本结构的选择直接关系到企业的治理效率。企业价值分析法是判断资本结构合理与否的一种有效方法。企业的目标在于追求公司价值的最大化，企业的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。净收益理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大。
　　泉州中小民营企业债权结构不合理。一方面，资产负债率偏低，债务融资较少，是保守性企业策略，影响企业的获利能力和规模化发展。另一方面，债务融资途径不合理，增加了企业融资成本。
　　2　股权结构。股权结构现代公司治理中的一个重要问题，股权结构与公司经营绩效的关系一直是学术界关注的焦点。股权集中度与公司绩效呈显著的倒U型关系。
　　适当的股权集中有一定的优势，如企业凝聚力强，协调成本低，决策效率高，委托代理成本较低。有利于公司作出及

时而统一的决策，对市场反应灵活。
　　泉州中小民营企业股权集中度过高，几乎形成股权一元化的局面，对企业竞争力有较大的负面影响。主要表现为以下几个方面。
　　第一，阻碍了企业资本的优化融合。泉州市民营企业已经过30年的发展，但由于基本靠自身积累，采取原始的自我积累方式滚动发展，因此企业规模做大的并不多，绝大多数还属于中小企业。股权过于集中是部分中小民营企业多年“长不大”的根本原因。
　　第二，股权制衡几乎缺失，公司的股权制衡并未能发挥积极的作用。不利于公司内部责权利的分配，也不利于调动企业内部及外部资源进行最优化配置。
　　第三，股权高度集中，家族完全控制董事会，总经理和董事长一人担任的现象，使公司治理结构总的三权相互制衡的有效机制形同虚设。
　　第四，产权边界模糊，把产权关系和血缘关系融为一体，容易导致家族矛盾与企业管理矛盾纠缠在一起，限制了企业进一步发展所需要的融资，阻碍了由“人治”管理过渡到“非人格化”管理的现代企业制度。
　　3　经营权。多数泉州中小民营企业采取所有权和经营权合一的治理模式。其典型的特点就是企业的所有权和经营权合一，也就是说，企业的经营权牢牢地掌握在企业业主的手中，实行集权化领导，专制式决策。
　　泉州中小民营企业职业经理阶层薄弱，多数实行家族治理。家族企业选择家族治理结构还是选择委托代理治理结构，以及多大程度上实行职业经理治理，是与其实行委托代理制所增加的代理收益和代理成本紧密相关的。尽管所有者和经营者合一可以降低代理成本，但是也不能获取代理收益，职业经理人具备的影响力、责任感、素质和能力是作为经营者的大股东不一定具备的。家长式决策又往往仅靠企业主个人的感性认识和经验进行，难保其在所有的决策上都能做到科学合理。轻者造成经营亏损，重者危及企业生存，从而使民营企业的抗风险能力较弱，企业多年的创业积累可能毁于一旦。
　　4　董事会和监督会。尽管公司法规定董事会是股东利益的代表者，它有责任监督经营者的行为。但是，事实上，泉州中小民营企业的董事会成员几乎完全是由“内聘董事”组成，这些负有监督职责的董事，除了担任董事职务以外，同时也是公司总经理的部下，他们不仅在业务上服从总经理的领导，而且在人事方面也要受总经理的控制。因此，“部下”监督“领导”是没有效果的。
　　
　　四、优化泉州中小民营企业治理结构的对策
　　
　　1　股权适当分散，形成股权制衡。企业控制权由几个大股东分享，通过内部牵制，使任何一个大股东都无法单独控制企业的决策。可以通过企业联合等方式实现股权的适当分散。
　　2　完善产权制度，建立明晰的产权关系。实行流量产权动态化。确立劳动、资本、技术和管理等生产要素参与分配的原则，在一些已具一定规模的民营企业中，可采用技术入股、年功入股、绩效奖励投资人股、经营管理者股权期权入股等多种形式参与分配。
　　3　改善中小企业公司治理的市场环境。每一种外部市场都具有某种性质的公司治理功能。包括股票市场、商品市场、经理人市场等多种形式在内的各种市场，都能对公司行为产生影响，规范其运作。在影响中小企业公司治理的诸多要素市场中，控制权市场与经理人市场的完善将有助于改善公司外部治理结构、发挥外部治理功能。
　　4　改善资本结构。适当提高资产负债率，改变融资渠道单一的现象。可以建立市、县二级“扶持中小企业发展专项资金”。成立“泉州市中小企业信用担保中心”，改善对中小企业的金融服务，缓解中小企业融资难特别是贷款难问题，同时也改变融资渠道单一的现象。
　　5　泉州中小民营家族式企业中，应注重将“家族成员+个人能力”的家族成员选用原则与“量才为用”的外部聘用人才制度相结合。在一些重要职位上要大量任用非家族成员的高级管理人才，从而打破家族式企业封闭式的权力结构。由家族成员和经理人共同分割企业的控制权。
　　
　　责任编辑　李小玉

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