关于财务比率分析局限性的思考
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作者: 赵宜一
摘要：财务比率分析是指通过将两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间或不同财务报表的有关项目之间所存在的内在联系的一种分析方法。本文从多个方面分析了财务比率分析的局限性，并且在此基础上提出了一些解决对策。
关键词：财务比率；财务报表分析；局限性
财务比率分析法是财务报表分析中最常用的方法之一，它通过对报表项目及其数据之间所揭示的财务关系的研究，给企业的利益相关者提供了大量有助于作出正确决策的财务信息。与趋势分析法和比较分析法等相比，比率分析法具有适用性强、系统性好等独特的优势，然而由于财务比率指标本身固有的弱点及财务比率分析自身的约束条件，财务比率分析方法也有一定的局限性，在使用时应注意以下几方面问题。
1.财务比率的有效性。由于财务报表根据历史成本原则编制，其所反映的数据多是企业过去会计事项影响的结果，根据这些历史数据计算得到的各种财务比率，很难为其现在和未来制定经济决策提供有实质性参考价值的依据，对于预测企业未来的经济动态.只有参考价值，并非完全有效。
2.财务比率的可比性。可比性是指不同企业，尤其是同一行业的不同企业之间，应使用类似的会计程序和方法，将不同企业财务报表编制建立在相同的会计程序和会计方法上，便于报表使用者比较分析企业与企业之间、以及一个企业在不同时期的盈利能力及财务状况的优劣。首先，企业所属行业的特点、企业经营方针的独特性会使不同企业之间的同一比率指标缺乏可比性。比如，造船企业的经营周期较长，应收账款较多，固定资产占总资产比重较高，商品流通企业的经营周期短，应收账款少，流动资产占总资产的比重较高。其次，对于同一家企业而言，虽然一致性会计原则的运用使其有可能进行不同期间的比较，但如果企业的会计环境和基本交易性质发生变化，企业据此选择不同的会计政策和会计处理方法，则同一家企业不同时期财务比率的可比性将大大减弱。因此在采用比率分析法时，需要充分注意企业的重大会计事项(包括会计处理方法的变动情况、变动原因及其对本期财务状况的影响等)。最后，抽象、笼统的用于计算财务比率的数据有时会误导分析人员的判断。很多财务指标仅经过简单的数学处理，并不能说明实质问题，有时不能很好地反映财务状况的本质，不能仅依据财务比率指标的大小判断企业经营状况的好坏。
3.财务比率的相关性。相关性是指财务信息要同经济决策相关联，以便报表使用者利用财务信息作出正确决策。在运用比率分析时，有时某一比率指标无法反映真实财务信息，对使用者来说是不相关的。首先，财务报告模式下的确认以权责发生制为主，由于估计和判断的客观存在，不确定性充斥着整个会计处理过程，在财务报表上列示的仿佛十分确定的数字，掩盖了一些十分必要的信息。其次，比率的高低至少受到两个财务数据的影响，同时又要受到某些综合财务数据的构成影响。比如，一般对于债权人来说，流动比率越高越好，但过高的流动比率可能是由存货积压造成的，也可能是拥有过多货币资本而未加以有效运用，因此，过高的流动比率并不意味着公司的财务状况和经营能力良好。
4.财务信息的可靠性。可靠性是指提供的财务信息应不偏不倚，以客观事实为依据，不受主观意志左右。实际上，编制财务报表所采用的各种核算资料的可靠性往往受到多方面影响，使财务比率分析显得不够可靠。报表使用的各种数据都是过去的资料，不反映物价水平变动，具有一定滞后性是必然的，各种资产都以历史成本在资产负债表中列示，与其现时公允价值会存在一定差异，从而影响收入、费用及利润的比较。此外，编制报表时，由于会计估计的存在，固定资产的折旧年限、折旧率、净残值等都是根据会计人员的职业判断作出的，一般情况下不是精确的数据，导致财务报表分析也运用这些近似数据，可靠性不强。
5.财务比率的比较标准。为判断各种财务比率是否恰当，需要将计算出的各种财务比率与标准比率进行比较。与此相关的标准有三种：一是历史标准，即以本公司历史上的经济状况正常或相似时期的财务比率作为标准；二是行业标准，即以该企业所属的行业在同时期的平均比率作为标准；三十预算标准，即以公司当期预算中的财务比率作为标准。为了解某一比率的变化情况，还可将公司当年的财务比率同历年的同一比率相比较，以确定公司的发展趋势，也可以将本公司的财务比率与同一时期同一行业的其他公司的财务比率作比较，以便对本公司在市场竞争中所处的地位有更深入的了解。现行企业能力分析，比较标准主要是按照国际惯例，如流动比率为2:1，速动比率为1:1，其他指标一般冠以“越大越好”或“越小越好”的标准。实际上，一方面由于企业存在行业、生产周期、经营规模等诸多差别，都使用统一的标准显然不合理，另一方面，企业的有关指标即使达到了上述标准也不能说明其财务状况处于良好状态。例如，影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力.如果企业速动资产中含有大量不良应收账款，形成坏账的可能性较大，必然会减弱企业的短期偿债能力。此外，许多濒临倒闭的企业，资产、负债内部结构非常不合理，资产质量极其低下，但如果企业刻意调整账面数字，使其表面上资产、负债、所有者权益与运转良好的企业没有多大区别，这时财务比率就有很强的粉饰效果了，会很大程度上误导信息使用者。
以上所谈财务比率分析的种种局限性，并不能掩盖其在财务报表分析中的积极意义。相反，应利用比率分析法无法取代的优点，并综合运用其他方法，建立一种集“战略分析、会计分析、财务分析”为一体的综合财务分析体系。
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