高信息质量下健全我国公司治理结构的建议
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作者: 李艳红
【摘要】会计信息披露影响着公司利益相关者之间的信息流动和财富分配，而信息披露很大程度上是因公司治理的需要而逐步形成的。因此，信息披露在改善公司治理中发挥着基础性作用，是内部治理结构和外部治理机制有效运行的基石。
【关键词】公司治理；会计信息；三权分立
公司治理结构是一种对工商业公司进行管理和控制的制度体系。公司治理结构包括内部治理结构与外部治理结构两部分。内部治理结构，是指由股东、董事会和经理人员三方面形成管理与控制体系。外部治理结构是指与内部公司治理结构相适应的公司外部管理与控制体系，它们提供企业绩效的信息，评价企业行为和企业经营者行为的好坏，并通过自发的优胜劣汰机制激励和约束企业及其经营者。
一、完善的公司治理结构对会计信息披露的影响
（1）促进会计信息披露的及时性。对会计信息披露的及时性方面的要求，在上市公司的治理结构中表现得极其明显。比如，证券监管机构均要求上市公司在会计期间结束以后的一定时期之内，对外披露其年度报告、半年报告和季报；要求企业及时披露重大事项等等。在上市公司披露的信息具有一定质量的情况下，这种信息披露及时性的要求对上市公司利益相关者的决策及其利益和行为的规范和协调都有十分重要的意义。（2）推动会计信息基础的一贯性。与企业有关的各利益相关者在会计信息基础的一贯性方面，最明显的表现是上市公司要对外披露其会计政策、会计估计，并在会计政策、会计估计的选择上保持一贯性等。会计政策、会计估计是形成企业财务信息的最重要基础性。这种信息披露可以对信息使用者恰当地对企业财务状况和经营成果进行定位、企业间的比较提供最基本的保障。在会计政策和会计估计等存在多种可选择性的情况下，一贯性的要求和会计政策、会计估计变更的适当披露对上市公司利益相关者的决策及其利益和行为的规范和协调就显得更为重要。（3）增强非经常财务业绩形成的透明度。在企业财务业绩的构成中，一般来说，常规业务形成的营业利润、企业对外形成的短期投资、长期投资所产生的投资收益应该成为支撑企业财务业绩的主体。上市公司也不应例外。但是，在营业利润、投资收益难以实现上市公司的某些财务目标的情况下，上市公司寻求非经常财务业绩的动力就出现了。在这里，非经常财务业绩是指企业正常的经营活动、投资活动以外的活动所产生的财务业绩，如长期资产（固定资产、无形资产等）的处置及增值活动、资产置换并增值的活动等。（4）提升财务战略信息的系统性。另外一项具有重要意义、却往往被信息使用者忽略的公司治理结构对上市公司财务信息披露的影响是上市公司披露的财务战略信息的系统性。实际上，尽管我国证券市场形成的时间并不长，但在上市公司财务战略信息的系统性披露方面，证券监管机构也已经形成了较为系统的披露要求体系。
二、高质量会计信息披露对公司治理结构的影响
1．对上市公司不良融资行为的制约。从短期看不良融资行为会对企业的财务业绩造成负面影响（如利息费用过高、融资成本得不到补偿等）。从长期看，不良的融资行为还极有可能与企业的发展战略发生冲突。而对有关融资信息的披露，可以在一定程度上制约上市公司不良的融资行为，从而有助于上市公司的良性发展。
2．对上市公司不良资金运作行为的制约。与不良融资行为一样，从短期看不良资金运作行为会对企业的财务业绩造成不利影响（如大量货币资金被占用，导致本企业经营活动现金流量严重不足）。从长期看，还极有可能导致企业因不良的投资行为而走人财务困境（如被占用的资金变为坏账、债务人对被占用资金的偿还物属于不能为本企业带来财务收益的不良资产、对外投资出现重大损失等）。对有关资金运用信息的披露，可以在一定程度上制约上市公司不良资金运用行为的发生。
3．对上市公司不恰当的财务成果分配行为的制约。这里所指的不恰当的财务成果分配行为主要是指上市公司对现金股利支付过程中出现的一些不恰当的行为，显然，各种不恰当的现金股利分配政策，可能在短期内对上市公司的股票价格有一定的刺激作用，但从长期来看，上市公司有可能由于过早地流出现金而导致后劲不足。对企业股利分配信息的披露，可以对上市公司不恰当的财务成果分配行为有一定的制约作用。
4．对财务业绩的操纵行为的制约。上市公司对财务业绩的操纵，从过程来看，往往表现为对商品经营、费用结构、对外投资、关联交易、资产重组、会计政策与会计估计等方面的安排活动；从结果来看，则表现为企业定期对外披露的财务报表得到粉饰。在企业对外披露相关信息较为充分的条件下，不论是过程还是结果，都应该对外进行披露。这样，信息披露对上市公司管理层在财务业绩的操纵行为就有直接的制约作用。
三、健全和完善我国上市公司治理结构
公司治理结构的目的就是“企业主体利益最大化”，即公司价值最大化。完善公司治理结构主要解决的问题是要通过协调公司利益相关人的利益，调整利益相关人与公司价值最大化无关的利益来源，使其最大利益只能来源于公司价值的最大化；调整各利益相关人的势力对比，使各方的力量得到监督和制约，以最终保证公司制度的有效运行，实现公司价值最大化的目标。应在以下方面予以完善：（1）培育完全意义上的股东。首先应考虑调整现有上市公司的股权结构，降低国有股的比重；也可采用公司回购国有股的，减少大股东的持股比例。同时有效的私人投资者和机构投资者，并积极引进外资，使得国有资本和社会资本能够相互制衡。从而使大股东操纵会计信息的行为受到制约。（2）建立三权分立的内部制衡机制。董事会行使决策权、管理层行使执行权、单独成立审计委员会行使控制权。其中内部控制权应包括内部审计权、聘任和解聘注册会计师、设计内部控制制度、对董事会决策的质疑等权利。审计委员会应由股东代表、注册会计师、内部审计人员、职工代表等人员组成。成员的薪酬由专门建立的基金或国家财政提供，与公司盈利无关，以保证审计委员会的独立性。审计委员会应直接向全体股东及有关监管机构负责。这样，可通过内、外部的双重的真正具有独立性的审计来加强管理层对会计信息操纵的监控。（3）建立健全外部控制权市场和职业经理人市场。建立健全外部控制权市场，可以通过兼并和收购来加强对董事会成员、高层管理人员的约束。公司一旦经营管理不善，就可能被收购，这样董事会和高层管理人员也将面临被替换的威胁。同样，职业经理人市场的建立，不仅会促使优秀管理人员能够人尽其才，还会对某些管理人员的败德行为起到约束的作用。会计信息披露是解决会计信息需求者与生产者之间信息不对称问题的重要装置，其质量的高低直接决定着资本市场的有效程度和社会资源的配置效率。公司治理结构是一种对工商业公司进行管理和控制的制度体系，其健全与否直接影响着上市公司与证券市场的健康发展。上市公司会计信息披露与公司治理结构关系密切、双向互动。在公司治理结构的形成与运行过程中，会计信息披露发挥着重大的作用。与此同时，有效的公司治理结构也有助于上市公司会计信息披露行为的改进。完善的公司治理结构对会计信息披露的有积极作用，高质量会计信息披露的制约作用对公司治理结构意义重大。
参考文献
[1]李一军．关于公司治理问题的思考[J]．会计研究．2009（11）
[2]刘淼．论独立董事功能之替代[J]．现代会计研究．2008（18）
[3]李艳平．关于会计信息披露[J]．我国上市公司会计信息披露问题研究．2007（2）
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