关于加强企业集团资金管理的探讨
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作者: 仵兆杰
【摘要】 随着经济全球化的不断发展,企业集团公司已经成为经济活动中最为活跃的力量之一,如何对企业集团公司资金有效管理直接影响到集团公司成败,所以研究企业集团资本运作中的资金管理变得至关重要。
【关键词】 企业集团;资金管理;资源
企业集团是指以资本为连接纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行为规范,由母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的企业法人联合体。以资本为纽带的企业集团,通过各成员企业之间的控股、参股等形式建立联系,从而在各成员企业之间形成的利益共享、风险共担的机制。资金管理可以把企业集团所属成员企业的资金全部纳入一个统一的资金账户进行管理,集团公司可以从企业集团资本运作的整体利益高度调配和使用资金,实现公司整体利益的最大化。
首先有利于企业集团整合资源。企业的价值链就是企业一系列前后有序的生产活动的集合体,若要使企业整体价值链最优,就要对价值链上各项资源整合使其产生协同效应,资金管理的成败直接影响到整体资源的整合效果。其次有利于提升企业的资信等级,加强筹资能力。通常情况下,单个成员单位的偿债能力小于企业集团整体偿债能力。如果集团将资金集中管理,集中整个集团的资金统一调度,能够突出资源整合的优势,其整体偿债能力会大大加强,收益能力和管理水平也会提高,导致信用大幅提高,更容易筹到大笔资金。最后有利于降低财务费用,提高企业效益。企业集团资金的过度分散,势必会造成多数成员企业在资金的筹集和使用上发生困难,即便是那些效益好、规模大、资金比较宽裕的成员企业,也会因某些时期或不同的发展阶段对资金的不同需求,造成一定程度的资金紧张。企业集团的资金集中管理可以使集团内部融通资金、盘活资金、提高资金使用率,降低因对外借款而支付的利息,实现降低财务费用,提高企业效益的作用。集团以短期的信贷满足下属公司的长期使用,还可降低公司高负债经营所带来的财务风险。
一、集团公司内部制定统一的财务制度
由于集团公司经营范围广泛,设计行业比较多,因此为保证企业集团有序运行,公司应根据各个公司的行业经营情况以及基本法律规范,在集团公司内部制定统一切实可行的财务制度,如果由于个别子公司经营情况特殊不适合执行同一的财务制度,可以在内部实行自身财务制度,但在上报母公司所有财务数据中必须按照母公司所制定的统一财务制度,只有这样才能提高集团公司规范程度,不同字公司,不同时期财务数据才具有可比性,才能在集团公司内部最终实现统一,方便公司管理层进行科学决策部署。现在计算机技术广泛应用,远程控制操作已经成为现实,企业集团可以利用现代信息技术建立覆盖全部子公司的计算机网络系统,将下属子公司的财务信息加以集中管理,集团总部可以以较低的成本迅速获得所需分级机构的信息,及时沟通信息,做出决策。
二、实行财务人员委派制
企业集团总部母公司对子公司的财务控制的主要手段之一就是实行财务人员委派制,实行财务人员委派制的核心在于实现财务监督权和经营权的分权制衡。目前集团公司实行三种形式的财务委派:一是对二级单位或分公司实行财务人员全员委派制;二是对全资子公司实行财务责任人委派制;三是对部分控股公司实行财务总监委派制。实行财务人员委派制一方面有利用集团公司财务制度的贯彻施行,方便集团公司的管理。另一方面有利于提高工作效率,由于委派的财务人员来自母公司直接受母公司领导,方便其对子公司管理人员的监督,财务人员既要为二级单位的会计核算和财务管理进行服务,又代表企业对其履行监督职能。
三、建立健全完善的资金管理系统
资金管理系统应包括现金筹资、投资管理系统,建立现金管理制度,对账户管理、现金管理、审批授权、收入稽察、支出检查、支出审核程序等做出明确规定,规范各单位的财务行为,保障集团内部财务正常运行。财务部门应随时掌握每一个时点上可以运用和必须支付的现金,把闲置现金余额降到最低限度。随着国际交流的增加,对国外先进管理经验的学习,目前部分集团公司在内部成立了自己的财务公司,专门负责自己的管理与应用,在财务公司主要的工资中最重要的也是筹资与投资的管理。
首先,要合理筹集资金。筹资的基本目标的是满足经营的同时达到资金成本最小,企业集团生产经营资金最理想的途径无非是自有资金,财务公司一方面担负的职责就是负责筹集各子公司富余资金,统一安排利用,在筹集资金的同时要根据不同子公司的经营情况充分考虑资金的余缺充分利用集团内的闲置资金,不能由于某一下计划影响到各个子公司的经营计划;另一方面财务公司还要根据集团预算编制筹资计划,施行借款,合理的借款可以提高企业规模,达到四两拨千斤的作用,借款要考虑到银行贷款利率的变动趋势,合理安排短期借款和长期借款之间的结构,以确保资金占用和资金成本最低。企业还可以通过其他途径如通过贷款置换完善企业的债务结构,大幅度降低债务成本,它以短期借款置换长期借款,通过“短贷长用”降低贷款的实际利率,并且在美元利率大幅度降低之后,以当期低利率的美元贷款置换以前高利率的美元贷款,降低贷款成本,使企业债务中长、短期债务的结构以及本、外币债务的结构得到调整和优化。在资金筹集过程中,对筹资规模做出科学系统的安排,确保资金相对平衡,筹资规模一旦确定,就需要利用多种渠道、采取最有利的筹集方式,实施全方位的资金筹集。
其次,规范投资。企业集团成立财务公司最大的优点就是对资金实现了集权式管理,这样不仅可以避免出现资金使用散乱的现象,而且可以充分利用有限的资金进行投资,谋求资金的短期效益。财务公司要有专门具有金融、财务管理知识的人员组成,对投资项目进行选择,优先投资国家重点建设的项目,还可以按比例把部分资金进行风险投资,这样可以一方面保证资金安全,另外一方面实现资金的增值。但进行投资前要在集团公司内部进行决议,并填写投资备忘录,用完善的流程保证资金合理有效利用。
四、对现金流的适当控制
合理进行应收账款回收的管理、加速存货的周转、延长应付账款周转天数。需要着重为集团公司现金经营性现金流量管理提出的是,集团公司在进行管理的过程当中必须规范资金流入和流出的程序,统一管理子公司的资金结算及结算账户,不断完善统一结算制度,还需建立统一的流转制度,防止现金体外循环现象、制止“小金库”的存在,这样才能对于集团整体的资金情况得到把握,便于决策。通过资金的管理,各成员企业的所有资金流动都要经过集团公司审批后才能进行,各成员企业的资金流动,始终都在集团公司的有效控制之下进行,这不仅保证了集团公司各项方针政策的贯彻执行,也保证了各成员企业资金的正常有序和安全流动,使资金的始终管理贯穿于资本运作的各个环节,有效控制企业的支付风险和资产流动性风险。
总之,随着资产重组、行业联合、兼并收购等企业扩张行为的实现,我国的企业集团迅速发展起来。要想按照股份化、集团化、国际化的设想构架实力强大的企业集团,必须加强集团在资本运作中的资金管理,完善资金管理体系是必然选择。企业集团要根据自己的实际情况选择资金管理的方式,使集团公司的资金聚而不死、分而不散、高效有序。
参考文献
[1]胡宗良,臧维.《集团公司战略:分析、制定、实施与评价》.清华大学出版社,2005
[2]王建华,狄君华.《企业集团的资金集中管理探讨》.《财会通讯》.20 06(12)
[3]张莉.《企业实施资金集中管理的必要性、可行模式及对策》.《会计之友》.2006(6)
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