让债务为你服务

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　　很多私人理财专家都谈债色变，他们的建议总是一致：现金支付。
　　但这种建议未免太过简单。债务有很多种类，并不是“欠了钱”这种笼统的概念。如果情况合宜，债务杠杆能帮助个人保留现金，并有效利用起非流动资产，来增加个人的净资产。
　　公司会利用债务最优化自身的资本结构，个人也可以。“虽然苹果账面上拥有1780亿美元的现金，但最近依然以低利率发行了50亿美元的债券。”芝加哥RMB资本的资产组合经理Joe Elegante指出，“苹果用这笔钱回购了公司的股票。”
　　为什么？因为苹果最近五年的资本回报率平均值已经接近35%，比借款的税后成本高得多。“考虑到苹果支付每一份售出的股份2.08美元的股息，回购公司股票实际上大幅提高了公司的财务现金流。”Elegante说。
　　个人也可以针对自己的资产负债表采取相对简单的财务策略。例如，与其用现金购买汽车，不如考虑利率1.9%、72个月的汽车贷款，并且用与车价等额的现金购买标普指数基金――其10年平均收益率可是7%。
　　当然，在使用廉价债务之前，也要注意风险。譬如，原来获取的低成本债务到期，再融资的利率突然升高；基准利率上升或者抵押资产贬值等。尤其是经济衰退对债务的影响巨大，应做足预判。
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