中国公司治理改革的进程与前景

来源:用户上传      作者: 史美伦

　　取得的进展
　　独立董事 我们的主要措施之一是要求董事会内部加入独立董事，以解决众多上市公司存在的管理层控制的问题。尽管在我们国家缺乏有经验的独立董事，独立董事的作用也要到数年之后才能充分体现出来，但这是一个重要的起步，将推动我们的公司和投资者更好地理解公司治理。
　　《公司治理准则》 该准则由中国证监会和国家经贸委联合发布，意味着这一准则不仅适用于上市公司，也同样适用于它们的控股股东。准则要求所有上市公司把保护股东权益列为公司治理的基本目标。
　　信息披露 我们坚信，信息披露是衡量上市公司治理的重要标准。我们的上市公司必须公布审计过的年度报告，以及半年度报告。从2002年开始，上市公司必须公布未经审计的季度报告。最近我们修改了某些规则来简化和优化年度报告的格式，让投资者更好、更方便地读懂年度报告。
　　机构投资者 在过去3年中，中国证监会已经把发展机构投资者当作我们工作的主要内容。2002年12月，中国证监会和中国人民银行联合发布了对合格境外机构投资者(QFll)投资中国A股市场的监管规定。
　　兼并与收购 我们相信，一个公司控制权收购活跃的市场，将对我们的上市公司改善法人治理结构有益。因此，中国证监会在2002年12月发布了《上市公司收购管理办法》。此外，在华外资企业现在可以申请在A股市场上市。
　　法律和会计改革 公司治理改革的另一个重要方面，是改革法律和会计体系。去年，最高人民法院颁布了关于投资者因上市公司发布虚假信息遭受投资损失起诉上市公司董事和管理层的法规。财政部去年也在制定会计准则方面作出重大调整，加强了我们的会计准则与“国际会计准则”(LAS)的一致性。
　　落实执行 因认识到执法的重要性，中国证监会去年特别加大了执行力度。证监会内部新设立了稽查二局，特别处理操纵市场案件。中国证监会还制定了除牌机制，迄今已有10家公司被转到场外股票交易系统。未来的挑战
　　如今，我们已经建立了监管的框架，并且考虑到了我们的市场和经济的特点与问题。但是，还有很多事情有待解决。
　　首先，仅仅颁布众多规则和法规还远远不够，它们必须被持续、公平、透明地执行下去。规范市场的办法只有一个，那就是执行、执行、再执行!
　　其次，我们的中间人士和专业人士，如会计师、律师、金融分析师和担保人等等，不仅要提高自身的职业水准，而且要提升职业道德和诚信。对那些没有遵守职业准则和道德理念的情况应当给予严惩。
　　第三，投资者教育。我们现有6800万户投资者，今后几年人数还会增加。我们的投资者还缺乏足够的投资经验，我们必须把提高投资者教育当作一项长期的任务。对于投资者来说，认识投资股市的风险和权益同等重要。良好的投资者群体，能指出公司治理的问题，能明确自己作为股东的权益，能够在公司治理出现问题时对公司管理层施加压力。这些行为最终将有助于保持市场的稳定。(摘自2003年1月28日《国际金融报》)

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