企业集团财务公司金融风险管理浅析

来源:用户上传      作者: 张梅香

　　摘要：企业集团财务公司在增强企业集团的凝聚力、提供金融服务、促进产业资本和金融资本的相互融合方面起到了积极的作用。但由于财务公司受国家宏观经济环境和集团行业状况等因素影响，不可避免的要面临信用风险、流动性风险、资本风险等多种风险，金融风险管理成为财务公司经营发展中的重大课题之一。为防范和化解金融风险，企业集团财务公司应该对其所面临的风险进行积极有效的管理，建立现代全面风险管理体系，从组织体系、内部控制、激励约束机制、风险管理技术和工具等方面积极探讨风险管理的基本策略，不断提高其风险管理水平和核心竞争力，增强财务公司对企业集团发展的支持力度，从而实现企业集团持续、健康、稳定的发展。
　　关键词：财务公司　金融风险　风险管理　策略
　　
　　一、企业集团财务公司金融风险的概述
　　
　　企业集团财务公司是以集团为依托，通过全方位、多层次的金融服务，为集团拓展经营业务，提高集团资金使用效率发挥了重要作用，但在服务集团、运用资金支持集团企业的同时，财务公司运营上的风险也逐渐显现出来。企业集团财务公司金融风险的主要特点是。
　　
　　(一)风险分布面广
　　财务公司在办理企业之间存贷款业务的同时。还可以开展证券投资、保险代理等业务，例如通用、福特附属财务公司均提供从汽车经销商融资、消费者融资到租赁保险全方位一条龙服务。而业务的多元化往往导致企业集团财务公司风险面的宽广。
　　
　　(二)风险集中度高
　　目前财务公司以信贷业务为主，由于政策限制，信贷业务又集中在集团内部。这种风险资产的高度集中会给财务公司带来较大风险。
　　
　　(三)风险结构有侧重点
　　在总体的风险构成上，体制性风险与企业集团存在体制依存关系，政策性风险则受国家宏观金融政策、法律、法规和行业规范的变化影响，由于两种风险的不可规避性，它们对企业集团的影响较大。
　　
　　(四)体制性因素影响较大
　　与银行经营活动可能会受政府行政命令影响相比，财务公司的经营活动受集团的干预更加直接、更加具体，而且还会受到集团所在行业的行业风险影响。
　　
　　二、企业集团财务公司的经营特点
　　
　　企业集团财务公司职能主要是为集团成员提供财务管理服务。组建企业集团财务公司，并使之成为筹资、结算、融资和资金管理中心，对于集团管理体系的形成和完善具有重大意义。在经营范围和经营方式上有以下特点：
　　
　　(一)封闭经营。服务对象具有内部特定性
　　财务公司资金基本来源于集团内部成员的临时闲置资金，主要为成员提供金融服务。因此，财务公司的业务活动主要集中服务于集团的主导产业。封闭经营防范了财务公司可能给社会带来的金融风险，但也束缚了自身功能的发挥和实力的扩张。
　　
　　(二)谨慎、稳健经营
　　财务公司的从业人员大多是原企业的财会人员，他们熟悉企业和行业的情况，在执行国家财经纪律方面有比较好的传统和较好的约束机制，财务公司既要接受银监会的业务监督，又要接受集团母公司的领导，经营比较谨慎，决策比较稳健。
　　
　　(三)服务与效益相结合，服务优先
　　财务公司受企业集团母公司控制，而母公司承担集团整体发展的责任，所以财务公司不同于其它的单纯追求自身盈利的金融机构。向集团企业提供金融服务，追求集团整体效益，成为财务公司的主要目标，同时，壮大自身实力，提高自身利润则成为实现这一目标的手段。
　　
　　(四)特定的接收存款机构
　　与银行相比，财务公司不得吸收居民储蓄存款和活期存款，资金运用上以提供中长期贷款为主。与其他非银行金融机构相比，财务公司又可以吸收企业定期存款和办理企业集团成员单位间的内部结算。
　　
　　三、企业集团财务公司金融风险的主要类型及其成因分析
　　
　　在经营过程中，财务公司从事的很多业务本身就具有金融风险。如果其出现风险，严重时将极易产生“多米诺骨牌”效应，使大部分成员单位不能正常开展活动，从而引发企业集团全系统的金融风险。随着我国财务公司不断进行的金融创新，其业务范围将逐步涉及新的领域，这些新的业务往往对财务公司意味着更大的风险。根据我国财务公司的金融风险的外在表现和内在成因。财务公司金融风险主要有信用风险、资本风险、流动性风险、市场风险、操作性风险、体制性风险等。
　　
　　(一)信用风险
　　信用风险产生的原因主要有：首先，成员单位将生产经营过程中的各种不确定性风险转嫁给财务公司。这些风险包括自然、社会、经营风险等。其次，成员单位主观上存在逃债思想。没有偿还债务的意愿。再次，企业集团的不当干预带来的信用风险。最后，信用担保不当所带来的信用风险。财务公司的信用风险是与成员单位经营风险密切相连的，成员单位所面临的经营风险对财务公司的信用构成极大的威胁。
　　
　　(二)资本风险
　　财务公司的法定资本金，一般由企业集团拨付、成员单位人股，是财务公司扩张经营、弥补亏损、抵御经营风险的基本保障。一些企业集团并不注重财务公司本身的盈利能力，财务公司的独立法人地位没有得到明确和应有的尊重，仅把财务公司当成对外融资的窗口。不管成木多高，只要能融到资金就行，致使有的财务公司处于无利或微利的境地，更谈不上用税后利润转增资本金。在本身已有的资本金被抽减、抽空，又无增补资本金的来源的情况下，一些财务公司出现无法弥补一定时期经营亏损的现象。
　　
　　(三)流动性风险
　　流动性资产主要是由于财务公司的资产、负债在期限结构上不匹配而造成的，尤其是短借长贷的资产负债结构，发生支付风险的可能性极大。流动性风险产生的主要原因具体来说：第一，财务公司资金来源主要是集团成员单位存款，具有明显的短期性。而资金运用却以中长期贷款为主，资产、负债结构在期限结构上不匹配；第二，部分企业集团为了自身利益，把财务公司作为集团的大出纳和融入资金的中心，客观上助长了财务公司不断向银行、非银行金融机构拆入资金和用拆人资金发放贷款。第三，财务公司吸收的存款、拆人的资金，绝大部分用于集团成员单位的贷款，一旦出现资金紧张时，极易出现支付危机。
　　
　　(四)市场风险
　　市场风险是指由于市场利率或汇率发生不利波动，导致财务公司收入减少，或者成本增加、资产贬值的可能性。随着我国利率市场化进程的推进，财务公司的利率风险会越来越显现，而全球经济一体化的大背景。也使得财务公司在经营中必然会遭遇到汇率风险的冲击。
　　
　　(五)操作性风险
　　操作性风险是指因管理不善、经营不力而蒙受损失的可能性。如决策失误给财务公司可能造成的损失，管理人员以权谋私给财务公司带来的损失，以及财务公司内部控制不当、自身人员素质不高致使内部人员和社会不法分子勾结进行诈骗和套取资金的犯罪活动而带来的损失等。

　　
　　(六)体制性风险
　　体制性风险是指由于财务公司在行政上隶属集团的管理，并与集团存在体制依存关系，集团的经济运行状况和经营行为对财务公司安全运行所连带引发的风险。一且集团出现行业不景气、产品缺乏市场竞争力等情况，财务公司就将面临因资产重组所带来的资产转移、债务架空、资产流失的风险；集团经济运行状况恶化和经营失利，导致财务公司贷款大量逾期，不良资产急剧上升，从而引发信用危机和支付危机。体制性风险是财务公司有别于其他金融机构而特有的风险，难以规避的风险。
　　
　　四、企业集团财务公司金融风险管理的现状
　　
　　由于我国财务公司发展时间比较短以及自身的特殊性，风险管理还比较薄弱，存在问题也比较多。主要表现在以下五个方面：
　　
　　(一)风险管理理念滞后
　　现代金融管理已经将风险管理上升到金融机构发展战略高度，风险管理理念已发展为全面风险管理，即全面的风险管理范围、全球的风险管理体系、全程的风险管理过程、全员的风险管理文化、全新的风险管理方法。目前财务公司对风险管理重要性的认识还没有上升到应有的高度，风险管理仍停留在稽核检查工作这个层次。
　　
　　(二)风险管理机制设置不健全
　　财务公司的股东会、董事会和监事会成员基本上都来自集团内部，在重大决策上的意见趋同，缺少差异性和制衡机制。没有独立的风险管理部门和专职的风险经理，内部稽核部门、信贷管理部门、资金管理部门都没有能力承担起独立的、权威的、全面的风险管理职责。
　　
　　(三)风险管理不全面
　　目前风险控制主要是业务经营的合法合规性、财务收支核算的准确性和科学性、业务操作风险以及信贷业务中的信用风险等，较少涉及流动性风险、利率风险、市场风险。
　　
　　(四)风险管理技术、工具落后
　　风险管理方法仍停留在资产负债指标管理、客户财务指标分析、贷款“三查”和风险监管指标控制等方面，缺少对风险的量化管理，没有运用数理统计模型或量化技术来识别、衡量和监测风险。
　　
　　(五)风险控制不力
　　财务公司的风险控制主要集中在业务交易层面，缺乏公司层面的管理，而且对于交易的风险管理也没有形成规范的体系。一些财务公司过于强调盈利性。将自身作为集团的一个利润增长点。长期大量资金转存到银行或拆借给其他金融机构套利。甚至违规从事一些高风险的金融活动。此外。目前我国财务公司融资能力不大，所能提供的资金只占企业集团资金需求量的很小部分；从所能提供的金融服务来看，由于金融机构经营的要求，并非集团的所有需求都可以满足。但一些企业集团的领导则没有认识到这一点，对财务公司提出不切合实际的要求，导致了财务公司违规现象的发生。
　　
　　五、强化企业集团财务公司金融风险管理的基本策略
　　
　　财务公司风险管理的本质是对风险暴露和目标实现过程的管理，是一个把风险管理转化为实际盈利的过程，可采取以下几种基本策略来管理风险以达到预定目标。
　　
　　(一)建立现代全面风险管理体系
　　风险管理部门要通过风险管理规划、风险管理政策制定等方式，实现风险管理理念的统一、目标的统一和标准的统一，从而实现风险管理的全面化、系统化。全面风险管理体系包括组织机构体系、内部控制制度和信息管理系统。组织机构体系是硬件，内部控制制度是软件，信息管理系统是运行平台。
　　1　建设完善的组织机构体系
　　(1)改革产权制度，优化股权结构对公司治理结构的运作有重大影响。进行股权结构调整，充分利用国家政策。引入优秀的外部投资者，积极吸收个人、基金或外商的投资，借助于资本市场使法人治理机制有效的发挥作用。
　　(2)完善董事会结构，确保其履行风险管理责任，在董事会下设立专业委员会，通过这些专业委员会收集信息，调查研究，提出建议，发挥集体优势，保证董事会决策的独立性和科学性。
　　(3)强化监事会作用，确保其履行监督职责，监事会在实施财务监督的同时，还应负责监督董事会指定金融风险容忍度的科学性和合理性。对金融风险管理政策的执行过程和结果进行评价和监督。
　　(4)设立独立的、专门的风险管理和监督部，设立属于董事会领导的风险管理部和稽核部，定期开展对风险战略、政策和程序的评估。风险内部管理系统是现代金融风险管理的组织保障。
　　2　健全内部控制制度
　　(1)建立“全面、审慎、客观、独立、有效”的风险管理理念。
　　(2)公司决策层和高级管理层的职责合理分工。
　　(3)建立激励约束机制。
　　3　建立风险管理信息系统
　　完善的风险管理信息系统是金融风险管理的得力工具。财务公司需要建立贯穿公司各个层次、部门、覆盖各个业务领域的风险管理信息系统，并充分利用计算机技术实现经营信息快速准确的采集、传递和分析，为风险管理决策提供依据。
　　
　　(二)加大金融创新力度，拓展业务空间，增强盈利和抗风险能力
　　财务公司应该在巩固传统金融业务的基础上，认真分析和制定经营发展战略，依据企业的资源和经营能力。精心设计金融服务领域和方式，通过提高自身经营能力，有效的防范和化解风险。财务公司应该加强与其它金融企业的战略合作，积极探寻业务创新。开发出适合集团需要和自身经营特点的金融产品，为集团的资金管理和产品销售提供深层次的金融服务。同时在发展投资银行业务和中介服务方面，可与证券公司、基金管理公司等合作。开展证券投资、财务顾问等业务，以增强对集团企业重组、结构调整等活动的支持。
　　
　　(三)学习运用先进的风险管理技术和工具
　　财务公司风险管理应该将定量与定性分析相结合，完善现有的资产分类管理，建立客户评级体系，加强对先进管理技术的学习，探索适合自身的风险量化技术，为以后条件成熟时运用先进技术打下基础。同时，由于财务公司受到自身业务范围约束，贷款对象只能集中于企业集团成员，贷款的集中度很高，不符合风险分散化的风险管理原则。因此，财务公司可以利用信用衍生产品来降低信用风险。信用衍生工具主要有信用互换、信用期权、信用关联票据三种主要的形式。
　　
　　(四)培育良好的风险管理文化
　　在经营活动中风险的管理涉及到每个环节和每个人，让每个员工认识到风险管理的重要性。在公司内部培育全员的风险意识和风险观念，通过长期的培育、引导、让风险管埋深入人心，自上而下形成一个具有共同价值观的风险管理文化。是成功的风险管理最重要的因素。要做到内控有明确的标准，业务有系统的流程，操作有详细的手册，过程有动态的监控，事后有严格的考核。让员工在自身工作中切身体会到风险管理，使风险防范成为一种自觉的意识和自觉的行为。
　　
　　(五)引进培养风险管理人才
　　风险管理需要多方面的知识、经验和技术，风险管理人员素质的高低直接决定风险管理工作的好坏；财务公司必须具备足够的高素质风险管理人才，需要熟悉财务、管理、及金融运作经验的复合型的管理人才。
　　
　　结论
　　
　　当今，我们的企业集团公司正面临变化莫测的国际金融环境，财务公司也正处于不断的发展、创新之中。在今后较长一段时间内财务公司仍是以“立足于集团，为集团服务为主”为基础。因此，需要我们的集团领导者对财务公司风险识别及管理进行持续的改进和评估，通过建立现代全面风险管理体系、加大金融创新力度，拓展业务空间，增强盈利和抗风险能力、学习运用先进风险管理技术和工具等措施使财务公司的风险管理真正落实到位，使集团的扩张和发展能有一个健康的保障体系。

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